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1、利用多种融资方式促进我国旅游产业发展改革开放30多年来，我国旅游业实现了跨越式的发展，具体表现为产业规模不断扩大、产业体系日趋健全、产业基础更加坚实,目前,我国已经在旅游领域里面迈入了世界旅游大国的行列。但是,在旅游业发展过程中还存在一些急需解决的问题，特别是融资方式单一问题,更是制约我国旅游业，尤其是经济不发达地区旅游业发展的一个非常重要的问题。本文主要分析我国旅游业发展可利用的多种融资方式,以进一步促进我国旅游业的发展。一、积极利用资本市场融资（一）资本市场既有国内的，也有国外的，因此利用资
2、本市场，不仅要利用国内资本市场，也要利用国外资本市场。国际资本市场具有规模大、效率高等优势，目前国家已多次提出鼓励境内企业到境外上市,作为我国开放最早、开放程度最高的旅游产业,理应在开拓海外资本市场方面有所作为。从海外资本市场融资渠道看，可操作方式主要有:境外直接上市、境外买壳上市、发行存托凭证、发行境外企业债券、在境外设立中国旅游产业投资基金等。因此要鼓励各地有条件的旅游企业深入了解国外发达国家资本市场的基本情况和上市程序，并作好海外上市融资的准备。（二）资本市场既有全国性的，也有区域性的,因
3、此利用资本市场不仅要利用全国资本市场,也要利用区域性资本市场。要在鼓励旅游企业积极创造条件在国内股票主板和中小板市场募集上市的同时，参照全国性资本市场的运行方式，改革和发展各省、自治区、直辖市等区域性资本市场，特别是产权交易市场，并加快组建各地区的产业投资基金。二、积极利用国内外新的融资方式进行融资（-）BOT融资方式BOT是Buikl一Operate一Transfer三个英文单词第一个字母的缩写，其含义是指中发起人（一般不是政府部门）通过投标从委托人（通常是政府部门）手中获取对某个项目的特许权
4、，随之组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项冃的运营以及当地政府给予的其他优惠项目的开发运营来回收资金以还贷,并取得合理的利润。特许期结束后，将项目无偿地移交给政府。BOT方式是旅游项目融通社会资金进行开发的较佳方式，其在旅游业融资中有多方面的优势：1•加速旅游项冃开发，使原本急需而政府又没有资金投人的旅游项目提早建成投入运营,加速旅游业的发展。2•使项目立项更合理。依靠市场化的有经验的项目发起人和债权人的积极参与，可以对项目开发的可行性研究、评估立
5、项等方面从不同角度进行更深人的研究和复核，从而保证项目的立项建立在更科学的基础上。3•可以借鉴外来先进经验。利用其他投资者的介入,吸收先进地区的开发建设、管理和运营经验,加快工程的建设工期，节约投资,提高项目的运作效率。4•大大减少政府的风险。利用BOT方式进行融资所面临的大部分风险，包括完工风险、环境风险、融资风险、运营风险等都由贷款人和项冃公司承担，政府方承担的风险很少，只需在项冃的运营过程中给予必要政策支持。但是，在具体运用该方式进行融资的过程中,也不能忽视其潜在的负面效应，如风险分摊的不
6、对称性问题;特许期内政府的有效控制问题;设施的掠夺性经营问题;税收的流失问题;项目质量问题等，都需要进行有效的防范。(-)ABS融资方式资产证券化(Asset-BackedSecuritizition,意为资产支持证券化简称ABS),是指将银行或公司所拥有的缺乏流动性的资产从其他资产中分离出来形成一个资产池，以该资产可以预期的、未来持续稳定的现金流为保证，通过结构性重组,在资本市场发行债务证券来筹集资金的一种融资方式。根据旅游投资“投资大、周期长”的特点，将资产证券化应用于旅游融资中主要具有以下
7、优势：1•证券化融资规模较大。对于一个资产证券化项目而言，融资规模都在数千万美元以上，一般达到数亿美元。项冃融资规模大，有利于旅游综合开发,保证旅游业的可持续发展。2•适用广泛。资产证券化融资有着比传统的股票融资和债券融资更广泛的适用性。只要具有可预见的收入支撑和能产生未来稳定现金流的资产,企业就可以运用资产证券化融资;同时，旅游资产证券化还可以降低旅游业投资进入门槛,吸引一些原来非旅游业内的投资者，充分调动社会资金参与旅游投资。3•灵活性好。实行证券化，除了可以对单个大项冃证券化外，小规模资产
8、也可以通过同类汇集形成资产池,有利于将各方较小规模资本汇集形成大资本，优化资源配置;同时，通过资产证券化,市场可为筹资者和投资者提供大量不同期限、不同流动性、不同风险收益率并月•可分性强的金融产品和组合,从而满足了各种不同市场主体的偏好和要求，因此能吸引大量的资金投入。目前，旅游资产中基础设施和旅游资源这两大类资产较为符合证券化条件。在以资产证券化促进旅游业发展过程中，应首先从这两大类资产中选择条件较适宜的资产项目试行，逐步展开，通过对拟证券化资产进行区域性或整体性组合，资产池的组合更为灵活,有
