绿专资本：香港上市的条件、优势及模式全解析

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1、绿专资本：香港上市的条件、优势及模式全解析内地企业选择境外上市，冃前美国和香港是最热门的首选地，香港是全球重要的资本市场由于香港的地理位置及融资多样性等特点，受到不少企业的追捧。本文针对香港上市做个全方位的介绍。一、香港上市的条件5®左利畤须H番3年的■业记最.过去3圧浊利合计5000万港元（最近一年须达2000万港元再N前两年合计须达3000万港元）E3年的业參期须有相同的■理层:无应利嬰孚但一般粗示有24个月的活沁势和须穷活扶的三看业势在活忘业务旳•宏•育村同的■理层灼再股人:韦新申诵人上市时的预计市（■不闿少于10港元•真中田公众人士拎穷的证舵讯计市（

2、■不e少于5ooo万港元•上毛帕■低韦（1无具颐定但5t际上E不•眇于4600万毛元：期仪.牧证破Q权利・上钿主＜1施600万港7U上切在上韦时■少须W100SK东而毎100万港元的发行额须由不少于3包监东拎有于上钿公众股东至少和00&如公司只能符合12个月话込2务纪录•的克求•于上钿公众脸东至少育300二公知股■孚量任公众捋股为5000万港元或己发行股审的25%（以较高•为准）:但若发行人的市僵超过3亿灣元则可iun（^sw%:卞＜1少于40Q1元的公荀的■任公众拎般■须：525%.涝及的全却少为3000万港元：韦值梅于MU3GO0港元的公司■*5公众拎细

3、须达10C老元12己发疗股本的20%（以两•中N较遷"准）•上市后6个号拄制性圧东不能淹拎蔻It及后6个月期间控務性股东不梅黃失短股腿东JS位（股枚不陽低于30%）.Et柚■理层股三及遷拧刼虫东必须吉不少于公司已发行股本的35%.■理层股三和壬圧戈詢少于1%的・■期分剧为处月＜06个月:无必须穷王隽但可収衬多于一4公司沼理灵手主板公司须灵任至少两名皱立韭悅行■■联交所亦M（但m册制灵孑）公司成立市孩委员会.须妥任远非悅行合虫格会计网《1芝察三任以及设立古好员会.保写人制度有关労用保写人的要汞于公司上市洛田舌终止（H股发行人除外:H股发行人须至少耳用闻与人至

4、上韦后為一年）须于上韦后砂两空个财攻年璞-用保写人担当顿问.■理层也定性申灣人的业势须于三年业绩纪录期间大袞由同一tt人申■人刘须g申灣上E24个月（3Z©至（2个月）大敦由同一批人■理及駅二、香港上市的优势1、中国香港优越的地理位置。中国呑港和中国人陆的深圳接壤，两地只有一线之隔，是3个海外市场中最接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机利优势。2、中国香港与中国大陆特殊的关系。中国香港虽然在1997年主权才回归中国，但•港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在中国香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，

5、从心里情结来说，中国香港是最能为内地企业接受的海外市场。3、屮国香港在亚洲乃至世界的金融地位也是吸引内地企业在其资本方场上市的重要筹码。虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷，但英金融业在亚洲乃至世界都一宜扮演重要角色。屮国香港的证券市场是壯界十大市场2—，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于屮恻深沪2个市场分开统计的）。4、在屮国香港实现上市融资的途径具冇多样化。在屮国香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式），还可以采用反向收购（ReverseMerger）,俗称买壳上市的方式获得上市资金。三、有关香港上市市盈率的

6、误区绿专资木表示，很多人以为香港上市公司的市盈率比较低，这种看法既对也不对，因为香港和A股这两个市场对于不同的企业的看法是不一样的。香港是个看重企业利润的市场，对于没有利润的上市公司，概念说的再动听，大部分投资者都不为所动。要分析两地的市盈率对比首先应该是苹果对苹果，所谓的苹果对苹果就是要把同等情况、同一家公司的市盈率进行对比。在此我们只是简单分析一下对比结果。以下是对比的考量因素：1、有庄家的上市公司进行对比：屮国资本市场除了大型的上市公司，基本是无股不庄，香港上市公司冇庄家的就少得多，当然我们无法指某家上市公司冇庄。如果同一股票都冇庄家，那么港股明显胜出

7、，不信大家可以看看过去的一年多中港股创业板第一天的表现，平均至少比招股价涨4倍，近期的两只分别为9倍和19倍，中国创业板第一夭冇那么疯狂吗？2、同一大型上市金融股的对比，通过对比兴业证券和华泰证券，港股大约比A股打折20%。银行等大型金融股，H股高于A股，最近国家对疯狂买入银行股托市，可能使估值对比有所扭曲。3、旧经济的小型A+H股票，港股大幅度低丁-H股。出现上述情况的原因主耍是因为小型A+H股在香港有庄家的很少，而A股则很多。还有一点，在A股讲上市市盈率通常是按照上市前-•年的利润计算的，港股讲市盈率通常是按照上市当年计算的，由于上市当年大部分公司都会做

8、粉刷橱窗，业绩普遍比前一年上涨30%-200%不等，