中国近年来的外债情况和风险分析

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1、中国近年来的外债情况和风险分析【内容摘要】外债在弥补国家建设资金不足,促进国民经济快速发展方面起着重要作用。但自20世纪90年代以来,中国外债规模与日俱增,目前已成为世界债务大国。本文从外债规模、外债结构、外债清偿能力等方面对我国近年来的外债风险进行了分析,进而提出防范和化解外债风险的对策建议。【关键字】外债规模外债风险风险防范【正文】一、外债的内涵和影响（一）外债的定义外债指的是在某个时点上，一个经济体的全部居民现存的、但不是或有的，并需在未来某个时点支付利息和或本金的债务额中之尚未偿还部分，其债权人为该经济体的非居民。我国政府界定外债为境内机构（以下称“借款人

2、”）向境外机构、个人及中国境内的非居民举借的具有契约性偿还义务的债务。这里的“境内机构”是指在中国境内依法设立的常设机构，包括但不限于政府机关、金融机构、企业、事业单位和社会团体。这里的“非居民”是指中国境外的机构、自然人及其在中国境内依法设立的非常设机构。按照外债的类型划分，主要包括政府主权外债和非政府外债。外债是发生于不同经济体内的一种债权债务关系。对于债权国而言，外债是一种生息资本，他要求资本增值，将资本借给国外的使用者，其目的是为了获得更高的利润，一国政府或者国际组织提供的低息甚至无息贷款，只是掩盖了这种利益，其表现形式可能是政治利益或者其他，绝不是消灭了

3、这种利益；从资本流动性的角度看，外债是一种资本输出，是自一国向另一国的资本流动，是不同国家之间按照一定的汇率让渡的国际购买力；对于债务国而言，通过对外举债，获得了在国际市场的购买力，需要指出的是，这种国际购买力并不必然表现为在国际市场上采购生产材料，究其本质是获得了资本的使用价值。这种使用价值在生产中借助于对国内劳动力的占有，创造出比原先价值更多的价值，即剩余价值。（二）外债的影响第一，外债是国家筹措财政资金、平衡收支、弥补建设资金不足的一种形式。随着一国经济的发展，国家财政职能的日益扩大，在某一时期出现财政资金不足是必然的，举借外债可以弥补建设资金不足。适时借入

4、一定数量的外债，既可弥补财政赤字又可避免以向银行透支的方法来弥补赤字所引起的增发货币和通货膨胀。例如在一定时期里，国家能源、交通等重点建设需要大量资金，单靠财政预算资金难以满足，需要引进外资予以弥补，所引入的外资符合外债条件的，即构成外债。第二，利用外债还可以调节本国产业结构、地区结构，促进国民经济均衡发展。外债一般都指定了投资项目，比如世界银行能源、交通项目消除国民经济的“瓶颈”现象、扶贫项目专门用于开发经济落后地区。这对调节一国的产业结构、促使国民经济各产业之间互相配套、实现良性发展是有利的。并且，开发落后地区，有利于地区经济发展进一步平衡，防止地区间差距拉大

5、，有助于社会稳定。此外，借入外债纳入国民经济发展规划，对外债实施严格监控，有利于国家进行宏观调控，减少盲目投资和重复建设，优化产业结构。因而，外债是国家进行宏观调控的重要手段。第三，举借外债也有助于提高一国在国际支付中的清偿能力。借入外债可以直接增加一国国际收支中的收入。这些外汇收入有助于提高本国对外支付能力和国际清偿能力，同时将外债用于生产性投资，发展瓶颈部门和出口创汇产业，可以促进国内产业结构的调整，可以增加进口替代产品的生产，减少进口，节约外汇，还可以生产出口产品，提高出口创汇能力，提高国际支付能力。外债是一把双刃剑，既有积极的促进的一方面，也有消极的不利的

6、一方面。外债并非越多越好，外债规模必须同外汇储备、同国民经济发展水平保持一定的比率。借入外债不仅要考虑偿还能力，而且还要考虑外债是否能够有效利用，发挥其积极作用。因此，对于外债的借入、使用和偿还必须进行有效管理，管理不善，必然会给国家带来消极影响，应尽力避免之。外债管理不善的消极作用包括以下几点:第一，外债结构不合理，会加大偿债成本和风险。外债形式各异，有中长期外债，也有短期外债，有利息较低、具有援助性的政府或者国际组织外债，也有利息较高的商业性外债。为了提高外债的利用效率，应尽量减少短期外债，增加中长期外债，应多争取低息的援助性贷款，对于利息较高的商业性外债应当

7、保持适度规模。并尽可能地使外债少受利率、汇率变动的损失，优化外债结构有利于提高外债的收益，降低偿债付息成本。第二，外债规模过大，易引发外债危机。外债的借入应量力而行，根据国家经济发展状况和经济的承受能力，适度的外债规模有利于促进经济的发展，如果规模过大，多头举债，使外债的净余额增加。借债人如到期不能或无力偿还外债，最终的偿债负担最终还会由国家来承担。如外债的经济实力难以承受，便会导致偿债危机，不仅影响国家对外信誉，而且对经济稳定也会带来破坏性的影响。许多发展中国家由于外债规模失控和管理运用不当而导致债务危机的历史教训值得引以为戒。第三，外债使用不当，会影响偿债能力

8、，进而影响