企业对外投资风险及内部控制浅析

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1、中图分类号：F830.59文献标识码：A文章编号:在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项H上去，对该企业的生存和发展是十分重要的。企业通过对外投资口J以提高资金使用效率，实现产业结构调整，不断扩大企业规模，增强盈利水平和提高市场竞争力。2004年，国务院确立了新的投资体制。新投资体制对金业投资管理最主要的影响是企业获得了由投资的权利，相应地企业也完全承担了与投资有关的风险。因此，为降低投资风险，企业必须加强投资管理过程中的投资分析，尤其是投资环境的分析。随着我国经济的快速发展，企业对外投资日益频繁，数目H益巨大，对企业自身的影

2、响更是愈显其重要地位。因此，对其进行内部控制就具有不可忽视和不对替代的重要作用。一、企业对外投资风险形式（一）投资决策风险投资者在做出投资决策时所处环境不同，偏好不同，所拿握信息的量不同，投资决策的科学性和准确性也不同。形成投资决第以前，所收集的数据是否全面、准确，是形成投资决策正确与否的基础。收集的数据越多，越全而，投资者获得的信息就越多，做出正确判断的可能性就越大。相反，如果其数据具有虚假性，或者具有片而性，必然导致瞎子摸象，不能做出正确判断。（二）市场风险山场风险包括汇率、利率变化的影响以及消费者需求的变化、山场容量和市场环境的变化、新产品新技术的产牛•

3、对原产品市场的彩响等。确定一项投资的预期收益水平，主要依据是决策阶段的国内外市场状况及基于当时背景所估测的帀场变化趋势，同时兼顾诸如消费者心理、通货膨胀趋势等其他一些经济因索。一般来说，经济运行中市场机制的作用越突出，竞争越激烈或经济总体发展的稳定性越差，企业投资越要充分考虑帀场风险要素。（三）技术风险由于科技的进步，推动了生产技术和生产工艺的不断更新，使各种新产品新技术不断涌现。因此，企业对外投资的技术风险主耍是企业投资技术更新的风险。在当代，科技进步的速度日益加快，某种生产技术往往在投资决策阶段还是先进的，等到投资建设期结束时，就已相对落后了，从而导致投资

4、的预期收益目标不能实现。另外，一项新技术成果由于尚未经过批量生产，特别是尚未经过市场检验，其成熟性、可靠性很难完全肯定，因而，围绕其运用而进行的投资同样可能失败。（四）财务风险企业的财务风险就是当企业对外投资项目的效益达不到预计要求、现金流动性差，从而影响企业的盈利能力、资产运营能力和偿债能力，使企业而临财务上的风险。目前，我国大多数企业的资木结构，一方而，以高负债水平为突出特征；另一方而，乂呈现出热衷于股权融资的倾向。对企业的“软预算约束”和证券市场的不成熟、不完善以及对经理人激励约朿机制不健全等原因导致了企业资本结构存在许多问题。（五）管理风险随着金业的扩

5、张和企业规模的扩大，管理层次渐多也日趋复杂。由于现代金业人多是企业所有权与经营权相分离，企业屮从事管理工作的人员虽是股东的代理人，其经营「I标往往是和股东不相一致的。管理人员的偷懒行为，只注重短期绩效而不放眼于企业的长期发展的行为，都在一定程度上制约了企业的发展。二、企业对外投资风险内部控制系统设计（一）完善法人治理结构完善的风险内部控制体系，必须建立在职责分明的组织结构之上，组织设置要权责分明，相互制衡。一•个结构良好的纽织不仅可以促进组织中每一个人为完成既定的组织目标而尽职尽责，而且依赖组织内的严格分工，可以实现相互稽核、牵制，避免挪川资金和越权交易的发牛

6、，并可及时发现投资风险并采取相应对策。对外投资应实行权力集中原则，决策权应由企业的最高决策层掌握，总经理负责。投资关系到企业的生死存亡，是企业战略的体现，是全局性的工作，因此，权力不宜分散。应通过公司治理不断规范企业的经营行为，促进内部控制制度的实施和不断完善，从而达到降低对外投资风险的目的。（二）合理设置控制目标与控制事项目标管理是我国对外开放和经济体制改革的成功经验，由于目标管理具有两而性，过度追求控制目标会造成短期行为。因此，在设置控制目标时，应尽量避免人为因素对目标控制的影响。耍保证对外投资风险的有效控制，就必须避免目标确定脱离实际的现彖。耍在考虑外部

7、环境和内部条件基础上，根据系统控制的整体耍求科学设置系统。现代管理注重管理行为的科学性和有效性，要対所控制的対象制定具体的控制标准，用于检查控制活动规范化的程度。（三）建立对外投资风险预警系统企业对外投资风险管理的目的是避免对外投资风险，减少对外投资风险。因此，对外投资风险管理的首要工作是建立对外投资风险预警系统，即通过进行对外投资项目风险的科学预测分析，预计可能发生的风险，并提醒有关部门及时采取应对措施。建立一个有效的风险预警系统，需要做好以卜儿方而的工作：首先，利用风险预警机制衣企业内部设立风险预警治理机构，实现事前控制；其次，在信息管理系统中建立风险管理

8、信息系统，使风险预警和风险管理有效地结