投资银行概述

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1、第一章投资银行概述关键名词1、投资银行投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。思考题1、库恩对投资银行的定义是什么，包括哪几个层次？（1）任何经营华尔街金融业务的银行都被称为投资银行。（2）投资银行是指经营资本市场业务的金融机构。（3）较为狭义的投资银行是指经营资本市场某些业务的金融机构。（4）最狭义的投资银行是传统意义上的投资银行，即一级市场承销证券和二级市场交易证券的金融机构。2、同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？投资银行商业银行本源业务证券承销（一级市场业务

2、）存款、贷款功能直接融资和长期融资间接融资和短期融资业务概貌不能通过资产负债表反映表内业务和表外业务利润来源佣金存贷利差经营原则在控制风险的前提下更重开拓追求收益性、安全性、流动性，坚持稳健性原则宏观管理证券监管机构、中央银行和证券交易所多层次管理中央银行3、投资银行的有哪几类发展模式，分析其利弊。4、结合中国投资银行业实际，讨论中国投资银行业务发展的特点和存在的主要问题，并分析其原因。我国实行分离式模式的依据我国商业银行风险控制机制薄弱我国证券市场处于幼稚阶段我国金融监管体系不完善混业经营是我国金融业发展的必然趋势第三章资产证券化理论关键名词1、资产企业角度：一项资产

3、所体现的未来的经济利益是其直接或间接带给企业现金或现金等价物的潜能。任何主体：资产是某一特定主体由于过去的交易或事项而获得或控制的可预期的未来经济利益。（所有可导致收入增加的东西都是资产）整个经济角度：资产是能够给其所有者带来预期收益能力。思考题1、如何理解资产运营的一般模式？所有资产运营的方式都可以概括为现金资产、实体资产、信贷资产和证券资产这四种价值形态及其相互之间的16种转换，并且每一个过程中都有无形资产的运营相匹配以实现增值最大化的目的。其中，资产证券化是最为常见的、最为高级的形式。2、从资产运营的角度分析资产证券化包括哪四类业务？（1）实体资产证券化股票发行与

4、上市债券发行与上市不动产证券的发行与上市产业投资基金的发行与上（2）信贷资产证券化（3）证券资产证券化证券投资基金金融衍生产品（4）现金资产证券化一级市场买入二级市场交易3、资产证券化的核心原理和基本原理是什么？核心原理：基础资产的现金流分析资产的估价资产的风险/收益分析基本原理：资产重组原理风险隔离原理信用增级原理第四章股票发行与企业上市关键名词1、公开发行公开发行也称公募发行，是指面向市场上广泛的不特定的投资公众发售证券的方式。2、私募发行私募发行也称私下发行，是指面向少数特定的投资者发行证券的方式。3、绿鞋期权也称超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商

5、在本次既定的发行规模之外，按同一价格超额配售一定比例股份的权利。4、买壳上市买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产注入，从而实现非上市公司资产的上市。5、借壳上市借壳上市，就是非上市公司的集团公司将其全部或部分非上市公司资产注入到其控制的上市公司中，从而实现上市。思考题1、比较三种承销方式对证券发行人和承销商的影响。包销方式下，发行人与承销商之间确定了买卖关系，而非委托代理关系。这样承销商必须承担发行的全部风险，发行人则要支付较高的承销费。代销方式下，发行人与承销商之间表现为纯粹的委托代理关系。承销商只接受发行人的委托，作为证券销售代理人，按照规定的发

6、行条件代为向投资者出售证券，不承担发行风险，因此获得的承销费也较低。发行人承担发行风险但节省了费用。余额包销方式，反映了发行人与承销商之间既有委托代理关系又有买卖关系。这种方式可以保证发行人按计划如数筹措资金，但所筹资金必须在承销期届满才能获得，而证券发行风险由发行人与承销商共同承担，相应地，承销商获得的承销费也比代销的佣金高。比较而言，包销是成熟证券市场中最普通的承销方式。余额包销多用于股票增发的场合，代销较少采用。1、IPO定价主要受哪些因素的影响？公司帐面价值、经营业绩、发展前景、股票发行数量、行业特点及市场波动状况等3、为什么说绿鞋期权是投资银行稳定价格的一种技

7、巧？　超额配售选择权是指发行人在股票上市后一段时间内授予主承销商的一项选择权。按照惯例，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。　　在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内,当股票股价上扬时，主承销商即以发行价行使绿鞋期权，从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头，并收取超额发售的费用。此时不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。实际发行数量为原定的115%.　　当股价下跌时，主承销商将不行使该期权，而是从股票二级市场