《投资银行概述新》PPT课件

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1、投资银行学金融学院第一章投资银行概述投资银行概念美国著名金融投资专家罗伯特.库恩（RobertKuhn）根据投资银行业务的发展和趋势下过如下四个定义：1、任何经营华尔街金融业务的银行都可称作投资银行。这不仅包括从事证券业务的金融机构，还包括保险公司和不动产经营公司。（最广义定义）2、只有经营部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。（第二广义定义）此处，资本市场是货币市场的对称，指期限在1年或1年以上的中长期资金市场。在此定义下，证券包销、公司资本金筹措、兼并与收购、咨询服务、基金管理、创业资本及证券私募发行等都属于投资银行型业务。不动

2、产经纪、保险、抵押等则不属于投资银行业务。3、投资银行业务仅包括某些资本市场业务。如包销、兼并收购等。（较狭义）另外的资本市场业务，如基金管理、创业资本、风险管理和风险控制工具的创新等不属于该定义下的投资银行业务。4、在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构是投资银行。（最狭义最传统的定义）该定义排除了当前各国投资银行现实经营着的许多业务，因而已不合时宜。罗伯特.库恩认为第二种定义最符合当时美国投资银行的现状，因此可看做是投资银行最佳定义。但是由于最近几十年的经济发展，各国对金融业分业经营管制逐渐放松，投资银行与商业银

3、行业务相互交叉，混业经营的趋势迫使美国在1999年通过了《金融服务现代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》，美国金融业重新回归到混业经营体制。可以说，混业经营为投资银行的界定又带来一个新的难题。针对这种情况，我们将主营业务作为界定金融机构性质的标准，将投资银行定义为：投资银行是以资本市场业务为其主要收入来源并为投资者和筹资者提供中介服务的专业金融机构。请思考：名称中有“投资银行”字样的金融机构是不是真正意义上的投资银行？中国投资银行是不是真正意义上的投资银行？自1980年我国恢复在世界银行的席位以后，我国政府就开始考虑设立投资银行，作为办

4、理世界银行中小工业项目贷款的中间金融机构，并把它逐步办成向国外筹集建设资金办理投资信贷的专业银行。经过一段时间的筹建以后，中国投资银行于1981年12月23日正式成立。中国投资银行(ChinaInvestmentBank)是中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。中国投资银行按照对国营企业的要求，实行独立核算，自负盈亏，是实行独立核算、自负盈亏的国营企业，是独立的企业法人。中国投资银行总行设在北京。在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。中国投资银行的主要任务是：接受国际金融机构的贷款，并通过其它

5、途径和方式向国外筹集建设资金，对我国企业提供外汇及人民币投资信贷，为加速我国社会主义现代化服务。中国投资银行在国家建设总方针和国民经济计划的指导下，按照国家统一的金融政策和本行的各项业务制度，发放投资贷款，并办理外汇投资和其它业务。1998年12月11日，经中国人民银行批准，中国投资银行并入国家开发银行，其全部债权债务由国家开发银行承担。这成为我国银行界机构重组的首例，是两家银行优势的结合。中国投资银行并入后，开发银行能够充分运用其网络，显著增强信贷管理量，有效改善资产质量。1999年3月8日，经中国人民银行批准，国家开发银行与中国光大银行

6、达成协议。由中国光大银行整体接收原中国投资银行的资产、负债和所有者权益以及设在北京、深圳等29个地区的137家营业机构。投资银行与商业银行在现代金融体系中，投资银行和商业银行是最基本、最核心的两类金融机构。第一个阶段：在20世纪30年代之前，投资银行和商业银行之间并没有明确的区分。第二个阶段：直到1929～1933年经济危机出现后，以美国为首的西方国家开始实行分业经营管理体制。自此，投资银行和商业银行分道扬镳，商业银行专注于存贷款业务，投资银行则以证券承销和证券经纪为主要业务，出现了真正意义上的投资银行和商业银行。在20世纪30年代之后的相

7、当长的时间内，由于管制严格，投资银行与商业银行各自在规定的金融领域内从事着经营活动，业务分工非常明显。但两者之间也存在竞争，其竞争主要表现于争夺资金的来源。投资银行为顾客发行证券，需要社会资金，代理客户买卖证券也需要社会资金，而商业银行吸收存款、发放贷款也都是社会资金的一部分，所以两者在资金的争夺上十分激烈。20世纪70年代之后的金融创新和各国放松管制的金融改革促进了投资银行与商业银行的业务交叉，从而更加激化了两者之间的竞争。第三个阶段：在混业经营的趋势下，投资银行和商业银行正在逐步走向融合。从实际经济运行来看，投资银行和商业银行在很多业务

8、领域存在既竞争又互补的关系。经过近几十年的发展，投资银行与商业银行的界限日趋模糊，主要表现在：在国际金融市场上，投资银行与商业银行业务活动基本没有差别；在实行万能银行制的国家，投