金融学-第11章

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1、第十一章金融风险与金融危机第一节金融风险及其管理第二节金融危机本章学习要求了解金融风险的成因、金融风险的特征、金融危机的历史回顾及理论解释。基本掌握金融风险的种类、金融危机的测定及金融危机的国际传导。掌握金融风险的概念及管理、金融危机的涵义和危机防范与处理。第一节金融风险及其管理一、金融风险概述1、金融风险的含义金融风险，是指在一定条件下和一定时间内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的的大小，损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。第一节金融风

2、险及其管理2.金融风险的成因社会分工与交易多元化是金融风险产生的基本原因。“经济人”是金融风险产生和形成的前提。经济环境的不确定性是金融风险产生的必要条件。第一节金融风险及其管理二、金融风险的种类价格风险信用风险流动性风险操作风险政策风险第一节金融风险及其管理（1）价格风险汇率波动给行为人造成损失的不确定性；利率水平的不确定波动；证券价格水平的不确定波动；金融衍生产品市场价格的不确定波动。第一节金融风险及其管理（2）信用风险①信用到期履约过程中各种因素交叉影响从而带来风险；②信用风险的后果都是损失，不会带来收益的可能。第一节金

3、融风险及其管理（3）流动性风险经济实体在经营过程中，常常面对资金流的不确定性变动。（4）政策风险采用政策手段对经济进行调节时往往面临不确定因素对政策的影响。第一节金融风险及其管理（5）操作风险在经营管理过程中，有很多种金融因素会发生变动，从而造成经营管理出现失误，使行为人具有遭受损失的可能性。操作风险可能发生在战略、战术、财务三个层面。第一节金融风险及其管理三、金融风险的特征金融风险具有社会性金融风险具有扩张性金融风险具有相对性金融风险具有周期性金融风险具有可控性第一节金融风险及其管理四、金融风险管理所谓金融风险管理，就是指金

4、融机构对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处理金融风险，用最低成本，即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法。第一节金融风险及其管理四、金融风险管理1、风险识别；2、风险衡量；3、风险处理；4、风险管理效果评价。风险管理第一节金融风险及其管理1、风险识别风险识别就是找出金融机构在开展各种业务过程中所面临的和潜在的各种风险，总结出哪些业务或环节存在风险以及存在何种类型的风险。风险分析问询法流程图分析法资产负债分析法第一节金融风险及其管理2、风险衡量风险衡量是指分析、评估有关风险对实现既定目标的不利

5、影响及其程度。风险分析风险评估第一节金融风险及其管理3、风险处理风险处理就是金融机构根据风险衡量的结果和风险管理目标，选择最佳的风险管理策略和方法并加以实施的过程。风险预防；风险回避；风险分散；风险转移；风险补偿。第一节金融风险及其管理4、风险管理效果评价风险管理效果评价就是对所采用的风险处理方法所产生的成本和效益不断进行分析、评价和修正的循环过程。第二节金融危机一、金融危机的定义金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧

6、、短暂和超周期的恶化。二、金融危机的特征金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。三、金融危机的分类从广义上讲，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般认为该幅度为15%~20%），就可称为货币危机。如：70年代墨西哥货币危机、92年英镑危机。如：1995年巴林银行破产案件。如：80年代初的全球性债务危机。货币危机债务危机银

7、行危机近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。如：1997年亚洲金融危机。四、金融危机的测定币值稳定程度汇率稳定程度股指稳定程度外债严重程度资产不良程度五、20世纪重大金融危机回顾1929－1933年的金融危机1974－1975年的金融危机1987年的西欧金融危机1992年的欧洲货币危机1994年的墨西哥金融危机1997年的亚洲金融危机六、金融危机的理论解释第一代金融危机理论——对20世纪七八十年代拉美金融危机的解释货币危机来源于国内经济政策与固定汇率制度之间的矛盾，二者分别代表经济的内部均衡与外部均衡。该理论突出强调

8、了与固定汇率制相抵触的财政赤字政策导致货币危机的必然性。六、金融危机的理论解释第二代金融危机理论——以1992年欧洲货币危机为基础政府行为是理性的，即政府会比较维持和放弃汇率制度的成本与收益来相机选择。六、金融危机的理论解释第三代金融危机理论——对1997年亚洲金融危机的解释