花旗投行CB可转债介绍

《花旗投行CB可转债介绍》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、示意性可转债时间表我们建议在盈利公布之前的静默期内完成前期文件准备工作，业绩公布之后即可随时准备发行。同时，公司亦可以在宽裕的发行窗口中，根据股价变化，挑选合适的发行时间。定价(T日)最迟应于安慰函到期5天前(即5月7日)完成，交割(T+5)最迟在安慰函到期日(5月14日)完成。示意性时间表预期盈利公告：135天安慰函3月12日到期日2月27日起3月5日起3月12日起3月19日起3月26日起5月7日起5月14日起一周一周一周一周一周~~~一周一周尽职调查准备发行备忘录安慰函和法律意见书新交所可转债上市审批承销协议债券条款与条件及启动条款单发行公告

2、和新闻稿完成前期文件工作（交易发起前）发行窗口(于T日发行、定价与配售)T日分发最终可转债发行备忘录T+5日结算与交割、上市T+5日发行窗口1文件要求我们建议的策略是在定价之前先完成交易发起时必需文件，其他诸如发行备忘录等文件在结算时才补充。需要完成的文件(假设须提交全部文件)交易发起前债券条款与条件(T&C)启动条款单(T&C的摘要)承销协议建议发行公告和新闻稿确定安慰函格式结算完成前新交所的上市的申请及港交所关于可转债转换时股票上市的申请获得批准发行备忘录终稿法律意见书最终安慰函信托协议支付和转换代理协议2文件要求（续）

3、文件阐述主要责任方承销协议主承销商与公司（发行人）订立的协议，据此订立发行人同意发行及主承销商公司、UW、UC同意购买或承销债券的条件条款及条件可转债的主要条款概要公司、UW、UC、IC(发行备忘录一个章节)包含违约事件、消极担保、反稀释条款、支付配息/票息及转换/赎回机制发行备忘录包含债券条款、条件、推介信息、最终定价条款及分销计划的推介和披露文件公司、UW、UC、IC、Deloitte包含发行人及其业务、风险因素、管理层及财务报表的描述启动条款单向投资者分发的主要推介文件，内容包括可转债的主要条款，包括期限、认购公司、UW、UC、

4、IC及认沽条款、票息、到期收益率、转换溢价等法律意见国际法律顾问出具的无注册意见UW、公司、UC、IC法律顾问向承销商出具的有关协议和其他文件的合法性和有效性的意见(国内法律顾问)关于本地法律和相关问题的意见，如适用安慰函对发行通函内的所有财务数据和主要运营数据出具的安慰函Deloitte、UW发起前就形式达成一致，完成前出具信托协议及代理协议说明债券受托人及付款和转换代理人的角色及职责IC、受托人及代理人其他上市申请可转债在新交所上市的报备文件及向港交所取得转换时股票上市的批准IC交易所公告及新闻稿关于以下各项的公告：(i)可转

5、债的发起(ii)交易完成及可转债上市IC在媒体、彭博资讯和路透社公布关于债券发起、交易完成和定价条款的新闻稿公司、UW、ICUW—承销商；IC—公司法律顾问；UC—承销商法律顾问；Deloitte—德勤3示意性可转债条款主要条款发行人:债务类别:发行人的优先债务计价货币:人民币计价、美元结算或美元期限:5年发行规模:3.5–4.0亿美元基本发行规模，可按投资者需求享有1.0亿美元的增发权换股权:可转换的普通股发行价:100.00%股息保护:支付股息时对转换价格进行调整契约条款:欧元市场标准条款：消极担保、反稀释保障和交叉违约配售

6、形式:仅限S条例上市地点:新加坡证券交易所示意性可转债条款(1)(2)人民币计价、美元结算美元票息:3.50%3.50%回售/到期收益率:4.75–5.75%4.25–5.25%转换溢价:27.5–32.5%27.5–32.5%投资者的回售权:有，第3年有，第3年发行人的回购权:HNC-3@130%HNC-3@130%回售价:103.98–107.25%102.37–105.61%赎回价:106.96–112.82%104.13–109.86%公司可以考虑发行人民币计价、美元结算的可转债，由于人民币是公司的功能性货币，可以避免市值计价会计处

7、理由于人民币3年期掉期利率为1.20%，高于美元3年期掉期利率0.71%，以人民币计价的可转债成本略高美元计价的可转债发行会在市场上得到最有效的定价注:(1)掉期利率：3年人民币为1.20%，3年美元为0.71%(2)假设有足够借股，借股成本为5%7可转债的主要结构性特征及名词注解票息可根据发行人的目标以现金形式或收益递增形式支付票息–票息以名义方式计算，主要以半年期支付投资者一般更倾向于以现金形式支付票息，该结构可提高定价的效率初始转换溢价投资者有权在未来以相对发行日股价上一定幅度的溢价转换股票。转换溢价在发行时得到确定由于可转债内

8、含股票期权，与具有类似特征的普通债券相比，投资者更愿意接受较低收益率主要权衡考虑因素：转换溢价越高，内含股票期权的价值就越低，因此，债