人民币国际化的现状_挑战和对策pdf

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1、人民币国际化的现状.挑战和对策摘要：极大人民在国易和金融交易中的作用，有利干定率、减小本外逃的和国易的开展。由于段我国本不开放、当局缺乏独立性以及金融体系不健全，使得人民国化程面一定挑，需要引起高度重，慎合理地推人民国化程。关键词：人民币国际化国际贸易金融体系资木账户央行独立性我国是世界第—大贸易国。据预测，耒來20年，我国在世界贸易屮的份额可能占到2/3,且在全球产出中的份额将会翻一番，成为世界最大经济体。届时，在国际交易中将更多地使用人民币，浮动汇率制度和现代化的开放金融体系，将会使人民币发挥更大的作用。但现阶段，人民币国际化的条件还不

2、成成熟，进一步推进人民币国际化进程，仍面临较大挑战。—、人民币国际化现状及发展趋势(一)人民币国际化的现状近年來，人民币跨境贸易投资的规模迅速扩人，已成为我国第二大跨境支付货币。2009年，跨境人民币结算金额只有35.8亿元，到2014年前3季度，已超过4.8万亿元。与我国发牛跨境人民币支付的国家达到仃4个。同时，人民币结算结构也有较大改善。2010年，人民币90%的结算额还是用于进口支付；2014年三季度，人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%,货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%o日前，从政策上看，国家采取谨慎措施逐

3、步允许外国人参与人民币计价的资本项下交易。一些合格的投资者，包括部分国际开发机构，已获准在我国国内市场发行债券，还冇一些外商正准备进入金融业。尽管如此，外资银行在我国金融资产中的比重仍然不到2%,其金融活动也受到一定限制。我国已正在香港地区建立人民币离岸市场，为外国人提供人民币账户，开发对冲汇率风险的金融工貝及发行以人民币计价的政府债券。自2010年8月起，我国允许境外央行或货币当局、港澳地区人民币清算行、境外跨境贸易人民币结算参与行等三类机构使用人民币投资境内银行间债券市场。口前，上述政策在扩大人民币使用方而的作用仍然有限。总体上看，国际

4、交易目前仍较少使用人民币，人民币仅占单向外汇交易的0.9%。建立人民币离岸市场和扩大人民币在区域贸易结算业务中的使用，是人民币发展成为国际货币的有益尝试。但是，即使离岸市场发展很快，在国内资木市场规模小、流动性差的情况下，以人民币计价的资产也不太可能被广泛采用。(-)近期人民币国际化的发展趋势建立足够成熟的资本市场，让外国投资者愿意持有大量人民币资产的信誉需要很长时间，在某种程度上将取决丁国际环境。如果美元和欧元等主要储备货币遭遇动荡和管理不善，对人民币的需求将快速上升。冇研究预测，人民币最早成为全球货币的时间在2025年之后；也有预测认为

5、，人民币到2035年才能占到全球储备资产的12%；还令市场分析师认为，人民币大约在2030年后可能成为世界主要储备货币之…。事实上，我国经济持续发展需2015年第4%疥乱仕同&琢》要独立的货币政策，而浮动汇率制度和现代化的廿放金融体系，在国际交易屮能使人民币会发挥更大的作用。如果在海外经营的中国企业可以借到人民币贷款，且相当一部分外国资产也以人民币计价，汇率波动对经济的影响将大大减弱。从单个企业角度看，在贸易活动中更多地使用人民币计价、结算，对缩小企业的风险敞口，同时也不会加人外汇风险。从整个国家角度来看，如果人民币成为国际货币，在金融危机

6、期间，资本外逃的风险也会变小。人民币在国际交易中的广泛使用还冇另外一些好处，女口，外国人愿意持有多少人民币，就意味着我国能够享有铸币税收入能达到什么程度。如果外国人对人民币资产的需求增加，政府和企业需要支付的债务利息就会减少。如果建立起成熟的人民币交易市场，中国人在出境旅行时用人民币兑换当地货币的手续费将相应地减少。但一国货币充当国际货币也存在一些缺点，如，贸易伙伴国将白身汇率与人民币挂钩，我国未来通过货币和汇率政策来服务于国内金融项目时，可能会遇到一些政治和经济上的挑战；对人民币资产的需求增加，会导致汇率上升幅度超过人民币非国际货币时的情

7、况，从而降低岀口的竞争力。如果外国人持有相当多的人民币资产，屮国的货币政策将被更多地关注。对比一下美联储采取量化宽松政策引起的各国强烈反应和英格二银行采取类似政策时人们的冷淡反应，可以想象，外国人对人民币的需求可能加大货币需求的不稳定性，进而使货币2045年第1钦（宏乱＜t闾农圻》政策更趋复杂。女口，与美元曾经经历的情况出现。但是，这些风险是可控的，不会大幅度抵消人民币成为国际货币产生的益处。不应忽视人民币使用范围扩大后可能产生的国际影响。人民币成为国际货币后，将与美元一道建立多元化的全球储备货币体系，有助于遏制美国在经济危机丽奉行的依靠过

8、度经常项冃赤字融资的行为，防止同样的问题再次重演。考虑到中国的经济规模和开放稈度，积极推动人民币国际化进程，将有助于全球经济的稳定。二、进一步推进人民币国际化面临的挑战（一）资本