对外直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战和对策

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1、对外直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战和对策　　　　摘要：近年来我国对外直接投资增长迅速，直接投资对人民币国际化的促进作用凸显出来，文章系统梳理了直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战，并提出了相对的对策和建议。下载论文网　　关键词：对外直接投资；人民币国际化；国家风险　　一、直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战　　1.对外直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战和对策　　　　摘要：近年来我国对外直接投资增长迅速，直接投资对人民币国际化的促进作用凸显出来，文章系统梳理了直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战，并提出了相对的对策和建议。下载论文网

2、　　关键词：对外直接投资；人民币国际化；国家风险　　一、直接投资推动人民币国际化进程中面临的挑战　　1.国家风险问题凸出。“一带一路”沿线国家是目前我国对外直接投资的主要目标国，也是人民币国际化的重要突破口。由于特殊的历史和地理位置，“一带一路”中的众多国家长期处于基督教和伊斯兰教冲突，伊斯兰教内部不同教派之间冲突的中心，民族和种族冲突愈演愈烈，特别是进入21世纪以来，金融危机、种族冲突、局部战争不断。在全球最高的十大地缘政治风险中，前六大风险均集中在“一带一路”沿线国家（包括伊朗核危机、叙利亚危机、中国南海争端、印度半岛安全问题、俄罗斯与乌克兰矛盾和北约东

3、扩与俄罗斯利益冲突）。自美联储宣布退出量化宽松政策以来，不少沿线国家出现了资本外流、货币大幅贬值现象，经济金融脆弱性增加，加上长期困扰这些国家的贸易逆差较大、外汇储备较低、财政赤字较大等问题。毫无疑问，从投资者视角看，“一带一路”沿线国家的国家风险非常高，许多评级机构亮出了投资红灯。巨大国家风险是我国扩大直接投资的主要障碍，必须高度重视、全面看待、理性评估所面临的国家风险，从国家层面采取有效的措施，把控实质风险，建立多元化的国家风险管理机制，尽可能为扩大对外直接扫清障碍。　　法律约束阻碍直接投资的深入落实。东道国在准入限制、股权限制、环保压力和货币使用等方面

4、的法律法规限制，可以阻碍直接投资以及人民币国际化的推进。全球金融危机爆发以来，保护主义思潮泛滥，即使是在美国这样的号称自由的国度，也选出了具有强烈保护主义色彩的特朗普总统，以美国利益优先，设置更高的外资准入门槛，而且还制定了一些专门针对我国直接投资的限制条款，加大了我国进入美国的投资难度。此外，很多“一带一路”沿线国家的贸易保护也较为严重，以印度为例，作为一带一路重要支点的印度是对我国发起反倾销诉讼最多的国家，1994年～2013年间，印度对华反倾销案件数年增长率约11%。对于我国企业而言，准入受限则难以形成完整的产业链，无法实现对外投资的整体规划。为了保护

5、本国利益，不少国家在法律中直接限制外资的股权，如果对外直接投资不能控股，就无法掌握跨国企业的经营管理权，更不用说掌握贸易定价权和贸易货币选择权了。绿色发展已经成为一种全球共识，世界各国无论发达国家还是发展中国家都有利于重视环保问题，在投资、经营、贸易、金融等诸多领域，保护生态环境正在成为一种行为准则，这对我国的资源类对外投资、国际产能合作形成较大的压力，环保成本大幅增加。例如，投资于东道国的资源，容易卷起资源控制权争夺战，投资于制造业，又容易引起当地环保组织的反对，使得我国的国际产能合作面临重重困难。如21世纪初期，中国五矿、中钢集团等纷纷去澳大利亚并购当地

6、矿产资源，就受到了交易金额、并购股权（限制持股比例不超过%）、并购资源区位等多方面的限制，险些全盘皆输。一些国家还对直接投资货币进行限制，加上东道国的货币使用惯性，我国在直接投资中使用人民币作为计价结算货币仍任重而道远。　　社会文化差异导致的本土化困难也是制约对外直接投资发展不容忽视的问题。完成并购或新建企业并非对外投资的结束，而是刚刚开始，因为投资后续的资源整合阶段更为困难。由于社会意识形态、公司管理方式、生态民俗等多方面的差异，并购或新设的企业都面临着新的考验。以2004年上海汽车工业（集团）总公司并购韩国双龙汽车公司为例，这是中国汽车行业第一次在海外并

7、购整车企业的成功案例。虽然并购过程较为顺利，上汽公司以5亿美元收购其%的股权，后又增持%股权对双龙公司绝对控股，但是在并购之后韩国工会、双龙的前任高管与上汽公司之间的争斗接二连三，上汽公司在双龙国产化、人事裁员调动以及未来发展战略等关键问题上屡次碰壁，发生的三次罢工活动也使双龙国产化这一重要的国际化战略目标在残酷的现实面前化为泡影。　　2.直接投资结构不合理，难以促进人民币计价结算。美国、中国、日本是全球经济总量最大的前三名国家，美国和日本的对外投资存量远高于中国，与美国和日本相比，我国的对外投资行业结构很不理想，处于国际产业链中低端。尽管在对外直接投资统计

8、上美国、日本的行业分类与我国不同，存在一定的差异，但