现代金融市场学chap3股票市场

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1、第三章资本市场目录第一节股票市场一、股票的概念和种类二、股票的一级市场三、股票的二级市场四、股价指数五、二板市场第二节债券市场一、债券的概念与种类二、债券的一级市场三、债券的二级市场第三节私人权益资本市场一、私人权益资本市场的发展概况二、私人权益资本市场的结构分析三、私人权益资本市场的运作四、发展私人权益资本市场的意义第四节投资基金一、投资基金：概念、特点与分类二、投资基金的设立和募集三、投资基金的运作与投资总述所谓的资本市场是指期限在1年以上的资金融通活动的总和，包括期限在1年以上的证券市场以及期限在1年以上的银行信贷市场。可以将资本市场分为银行信贷市场（一般是指

2、期限在1年以上的银行中长期信贷市场）、股票市场、债券市场和私人权益资本市场四个子系统。如下表所示。公募方式私募方式股权融资股票市场私人权益资本市场债权融资债券市场银行中长期信贷市场根据金融功能观的观点，资本市场具有促进风险的改善、信息收集和企业监控三大功能。资本市场的四个子系统第一节股票市场1股票的概念和种类股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权；在公司破产的情况下股东通常将一无所获，但只负有限责任，即公司资产不足以清偿全部债务时，股东个人财产也不受追究。同时，股东

3、有权投票决定公司的重大经营决策，对于日常的经营活动则由经理作出决策。换言之，股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权，称之为剩余控制权；但同样地，如果公司破产，股东将丧失其控制权。概括而言，在公司正常经营状态下，股东拥有剩余索取权和剩余控制权，这两者构成了公司的所有权。概念第一节股票市场种类可划分为普通股和优先股。什么是普通股有关普通股普通股是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权和求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的。普

4、通股股东的基本权利普通股股东按其所持有的股份比例享有以下基本权利：公司决策参与权、利润分配权、优先认股权以及剩余资产分配权。第一节股票市场普通股的等级普通股有时也划分为不同等级，如A级和B级。A级普通股是对公众发行的，可参与利润分红，但没有投票权或只有部分投票权；B级普通股是由公司创办人持有的，具有完全投票权。A股和B股中国股票有A、B股之分。A股是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织和个人以人民币认购和交易的普通股股票。B股是由人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的普通股股票。此外，纽约、新加坡和伦敦上市的股票分别叫做N股、S股和L股。普通

5、股的分类普通股可分为：蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股以及投机股。第一节股票市场什么是优先股有关优先股优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。但是，优先股在剩余控制权方面则劣于普通股，优先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。优先股的分类考虑跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股的剩余索取权和剩余控制权则有不同的特点，由此分为不同的种类：按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股；按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股；

6、可转换优先股；可赎回优先股。第一节股票市场2股票的一级市场一级市场也称为发行市场，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。概念股票发行制度是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。注册制实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。只有符合条件的发行公司经证券监管机构的批准方可在股票市场上发行股票。核准制我国的股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐制度。私募是指只向少数特定的投资者

7、发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。第一节股票市场股票发行方式溢价发行平价发行折价发行是指发行人按照高于面额的价格发行股票。溢价发行可以分为时价发行和中间价发行两种方式。指发行人以股票的面额作为发行价格。目前多在不发达的国家和地区运用。折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票。公募私募公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。第一节股票市场?公募优缺点优点：可扩大股票发行量，筹资潜力大；无须提供特殊优厚的条件，发行者具有较大经营管理独立性；股票可在二级市场上流通。缺点：工作量大，难度大，需要承销者的协助；发行者必