融资金融论文范文-浅析后金融危机时代民营航空融资渠道word版下载

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1、融资金融论文范文:浅析后金融危机时代民营航空融资渠道word版下载后金融危机时代民营航空融资渠道论文导读：本论文是一篇关于后金融危机吋代民营航空融资渠道的优秀论文范文，对正在写有关于融资论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：0引言2004年民航局颁布《国内投资民用航空业规定（试行）》以来,在中国仅仅8000万元的资本金就可以注册一家航空公司，但即使购买一架最便宜的新飞机也需要2亿元。民航业从诞生那一天就注定是一个资金密集型、风险密集型的行业。为了筹措资本，民营航空利用自身品牌效应借助包括银行贷款在内的各种融资渠道，用几亿元

2、做近百亿元的事情，而这就好似在冰面上舞蹈。随着2008年全球金融危机的到来，很多民营航空面对财务紧缩甚至资金链断裂的局面。在金融危机之前，我国民营航空公司热衷于通过购买和租赁飞机来实现业务的快速增长，他们并不特别关注飞机融资的理市，而自金融危机以后市场情况发生了巨大的变化。2010年随着后金融危机时代的来临,民营航空作为市场的运营者开始更加关心结构性的负债理由，更加关注如何融资，从什么渠道融资，以及融资的相关机构、融资方式和融资吋机等等。融资是资金融通的简称，指资金从剩余部门流向不足部门。本文中融资主要指资金的融入，公司从自身经济

3、活动目前状况及资金的运用情况出发，根据未来发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道利用内部积累或向外部资金供给者筹集资金，以保证经济活动对资金的需求，即包括内源融资和外源融资。1我国民营航空内源融资渠道分析内源融资來源于公司在生产经营过程中形成的资本积累和增值，主耍包括公司内部计提折旧所形成的现金流以及公司在税后提取的盈余公积金、公益金、剩余的未分配利润，以及接受的捐赠、股本溢价等形成的资本公积金等。民营航空公司计提的折旧费用可以成为公司内部融资的一个重要组成部分。留存收益是民营航空公司在投资和清偿债务的内部资金來源。内源融

4、资对公司的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是公司存活与发展不可或缺的重要组成部分。内部融资成本最低，且内部资金的增强将稳固公司的财务基础，增加公司的财务灵活性。内部融资是外部融资的保证，而且其能力衡量着后者的规模和风险。从我国民营航空公司目前状况來看，固定资产少，能计提的折旧费也少。大部分民营航空又处于亏损时期，没有足够折旧和留存收益，无法满足民营航空公司大量资金的融资需求。由于民营航空公司经营效益不高、内源融资能力有限，只能依靠外源融资获取长期发展所需要的资金，这造成我国民营航空公司资产负债率过高。事实上，外源

5、融资只是公司成长必须的臂助，而内源融资才是民营航空公司存活和发展的根本。我国民营航空公司大多处于创业期和成长期，应该借鉴发达国家航空公司提高内部融资能力的经验，提高经营效率和盈利能力，致力于提高自身积累能力，增加留存收益。但应处理好留存收益和发放股利之间此消彼长的关系，一方面是公司发展需要保留收益；另一方面是至少大部分股东期望这些收益能部分转为股利。2我国民营航空外源融资渠道分析外源融资是指公司通过一定方式向公司之外的其它经济主体筹集资金。外源融资方式包括：银行贷款、发行股票、公司债券等，此外，公司之间的商业信用、飞机融资租赁在一

6、定作用上说也属于外源融资的范围。外源融资又细分为直接融资和间接融资。外源融资对民营航空公司的资本形成具有规模大、速度快、比较灵活等特点。直接融资指不通过金融机构，由民营航空公司直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动。间接融资指通过金融机构，由民营航空公司直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动。2.1民营航空直接融资分析2.1.1公募股权融资——以春秋航空上市融资为例上市融资属公募股权融资，是一种权益性融资方式。股市融资因面对的市场规模大，投资人数众多，一次性所能融得的资金量也大,资金成本较高。投资人与民营航空公

7、司分担风险与收益。但股市融资所受限制多，融资审核与过程复杂且耗时长。如公司公开发行股票时,法律、法规对公司的准入资格、融资程序、信息披露等一系列事项均做出了严格的规定。中国现有民营航空公司还未有一家顺利上市。春秋航空有限公司是首个中国民营资本独资经营的低成本航空公司。经中国民用航空总局批准成立于2004年2月10H,由春秋旅行社创办，注册资木8000万元人民币；经营国内航空客货运输业务和旅游客运包机运输业务，并于2005年7月25日开航。早在2005年春秋航空就已筹划在3-5年间将航空板块单独上市。为金融危机所累，上市吋间一推再推

8、。原定于09年底上市的春秋航空再次推迟上市计划。主耍有两点理由。第一，由于受制于持续低迷的资本市场，第二，受到大环境的影响，包括春秋航空在内的民营航空公司盈利前景存疑。公司推迟了上市计划，以待市场情况好转。所以，利用上市融资的最佳时机是在民营航空公