第五章长期筹资管理练习答案

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1、第五章长期筹资管理一、单项选择题1•答案：C2.答案：B3.答案：D4.答案：D【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资三种类型。5.答案:A【解析】吸收直接投资属于权益资本筹集方式；发行公司债券和利用商业信用筹资属于债务资本筹集方式；留存收益转增资本不引起权益资本的增减变化。6.答案:B【解析】《公司法》规定，以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%o7.答案：c【晶】我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额

2、。8.答案:B【解析】企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。9.答案:D【解析】选项A、B、C随销售收入的变动而变动，只有选项D不随销售收入的变动而变动。10.答案:C【解析】预测年度资金需要量=(6000-800)X(1+8%)X(1-3%)=5447.52(万元)。11・答案:B【解析】木题考核的知识点是销售百分比法的运用。经营资产销售百分比二4000/5000二80%,经营负债销售百分比二2000/5000二40%,2011年销售收入增加额二5000X10%二500(万元)，外部融资需求量=500X(80%-40%)-80=12

3、0(万元)。12•答案：B【解析】发行普通股筹资没有固定的股利负担，也没有到期还木的压力，所以筹资风险小；但是发行普通股筹资的资金成本高，而II容易分散公司的控制权。筹资成本小、筹资速度快、筹资弹性大是长期借款筹资的优点。13.答案:D【解析】、相对于银行借款筹资资本成本较高。相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的资本成本较低。14.答案：B【解析1借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发牛变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。15•答案：D【解析】债券发行价格=f-+100x12%x3.7908(i

4、+io%r=62.09+12x3.7908=107.5816.答案：B【解析】转换价格二债券面值/转换比率二1000/20二50(元/股)17.答案M【解析】美式认股证，指权证持有人在到期口前，可以随时提出履约要求,买进约定数量的标的股票。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期H当天，才可提出买进标的股票的履约要求。18.答案:B【解析】短期认股权证的认股期限一般在90天以内；长期认股权证的认股期限一般在90天以上。19.答案:B【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证木身是一种认购普通股的期权，它没

5、有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。20.答案：C21•答案:A【解析】先付租金=500/[(P/A,12%,4)+1]=500/(3.0373+1)=123.85(万元)或=500/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]=500/4.0374=123.84(万元)。22.答案：D【解析】融资租赁集“融资”与“融物”于一身，在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产，所以选项A不正确；融资租赁的租金是分期支付的，企业无须一次筹集大量资产偿还，所以财务风险小，选项C不正确；融资租赁下设备陈I口过时的风险多数由出租人承担，承租企业可免受这种风险，所以选项B不正

6、确。融资租赁的主要缺点是资本成本高。二、多项选择题1・答案:ABC【解析】本题涉及筹资分类。按企业取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债权筹资及衍生工具筹资。2.答案：BC【解析】本题涉及资本金缴纳期限问题3.答案:ABC【解析】发行债券、银行长期借款、融资租赁、发行普通股股票、吸收投资者直接投资和留存收益均可以为企业筹集长期资金；而商业信用、应收账款保理、短期融资券和银行短期贷款均可以为企业筹集短期资金。4.答案:ACD【解析】资本金的管理原则包括资本确定原则、资本充实原则和资本维持原则。5答案:ABC【解析】公开间接方式需要通过中介机构对外公开发行，所

7、以成木较高。6.答•案：CD【解析】本题考察长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致消弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的办法摆脱对其资本支岀和负债的约朿。7.答案:ABC【解析】长期借款的特殊性保护条款有：（1）贷款专款专用；（2）要求企业主要领导人购买人身保险；（3）要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务。对企业资本性支出规模的限制属于一般性保护条款。8•答案:ABD【解析】银行借款程序简便，对企业具有一定的灵活性，利息在税前开支,且筹资费低，但对银行借款要附加很多约束性条款