公司信贷课程讲义（30讲）公司信贷第19讲

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1、现金流量的计算方法(2)现金流量的计算方法收益和费用在损益表中全额反映，其中，收益中未收到的现金和费用中未支付的现金表现在资产负债表中的有关科目(如应收账款的增加和应付账款的增加)。所以，计算现金流量时，以损益表为基础，根据资产负债表期初期末的变动数，进行调整。具体步骤如下：首先，计算资产负债表各科目期初数和期末数的变动情况。其次，确定项目变动数是现金流出还是现金流入，最后，计算现金流量。表6-2资产与负债变化对现金流量的影响变动项目增加减少资产现金流出现金流人负债现金流入现金流出①经营活动的现

2、金流量的计算。其一，直接法。直接法又称为“自上而下”法。•销售所得现金。销售所得现金二销售收入一△应收账款•购货所付现金。购货所付现金二销售成本一△应付账款+△存货•管理费用现金支出。管理费用现金支出二管理费用一折旧一摊销一△应付费用+△预付费用•其他业务现金收入、对外投资利息利股息现金收入。•支付利息：应付未付利息二利息一△应付利息•缴纳所得税•营业现金收入二销售所得现金一购货所付现金+其他业务现金收入一管理费用现金支出经营活动的现金净流量二营业现金收入+投资收益现金收入+营业外现金收支净额一

3、财务费用现金支岀一缴纳所得税其二，间接法，即以损益表中最末一项净收益为出发点，加上没有现金流出的费用和引起现金流入的资产负债表项目的变动值，减去没有现金流入的收入和引起现金流岀的资产负债表项目的变动值。HP：经营活动的现金净流量二净收益+折旧+△应付账款+△应付费用+△应付税金一△应收账款一△存货一△预付费用①投资活动的现金流量的计算。这部分现金流量来源于有价证券、固定资产、无形资产、长期投资等账户的变化：增加引起现金流出，减少引起现金流人。BP：投资活动的现金流出（流人）二△固定资产+△投资+

4、△无形资产（△〉（），流出；△<0,流入）②融资活动的现金流量的计算。借款人融资活动的现金流量来源于一年内到期的长期负债、短期负债和股东权益的变化。BP：融资活动的现金流出（流人）二△长期负债+△短期负债+△股东权益（△>（）,流出;A<0,流入）第三节客户信用评级一、客户信用评级的概念客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级。客户信用评级必须具有两大功能：一是能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升的趋势；二是能够准确量化客

5、户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。信用评级分为外部评级和内部评级。外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是企业，尤其是大中型企业；内部评级是商业银行根据内部数据和标准（侧重于定量分析），对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。评级因素及方法二、评级因素及方法1.评级因素商业银行在评级时考虑的因素主要包括：①财务报表分析结果。财

6、务报表分析的重点是借款人的偿债能力、所占用的现金流量、资产的流动性以及借款人除本银行之外获得其他资金的能力。②借款人的行业特征。如行业周期性、行业竞争状况、行业现金流量和利润的特点等，经常会作为财务报表分析的背景资料来考虑。③借款人财务信息的质量。经过会计公司审计的借款人的财务报表比较可信。④借款人资产的变现性。⑤借款人的管理水平。通过对借款人管理水平的评估能揭示公司在竞争力、经验、诚信和发展战略等方面存在的不足。评估的重点包括高层管理人员的专业经验、管理能力、管理风格、管理层希望改善公司财务状

7、况的愿望以及保护银行利益的态度等，有时由于公司关键人物的退休或离开给公司管理造成的影响也应该考虑。⑥借款人所在国家。特别是当汇兑风险或政治风险较大时，国别风险的分析尤其必要。⑦特殊事件的影响。如诉讼、环境保护义务或法律和国家政策的变化。⑧被评级交易的结构。充足的担保一般会改善评级等级，特别当担保是现金或容易变现的资产(如国债)时。保证也会提高评级，但不会超过对担保人作为借款人时的评级。1.客户信用评级方法总体来看，商业银行客户信用评级主要包括定性分析法和定量分析法两类方法。专家判断法在我国商业银

8、行客户信用评级过程中运用较为广泛。(1)定性分析方法定性分析方法主要指专家判断法。专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素的基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。目前所使用的定性分析方法中，对企业信用分析的5Cs系统使用最为广泛。①品德(Character),是对借款人声誉的衡量。主要指企业负责人的品德、经营管理水平、资金运用状况、经营稳健性以及偿还愿望等，信用记录对其品德的判断具有重要意义。②资本(Capita