投资银行学复习

《投资银行学复习》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第一章投资银行概述第一节投资银行的界定投资银行（investmentbank,corporatefinance）是主要从事证券发行、承销和交易、资产管理、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。第二节投资银行的类型一、投资银行类型1.独立的专业性投资银行（高盛美林摩根斯坦利笫一波士顿野村证券大和证券华宝）2.商业银行拥有的投资银行（英德）3.全能型银行直接经营的投资银行业务【商人银行】（德意志银行荷兰银行瑞士信贷）4.大型跨国公司兴办的财务公司（通用）二投资银行与商业银行的区别投资银行商业银行本源业务证券承销存贷款功能直接融资（

2、侧重长期）间接融资（短期为主）业务概貌资产负债表难反映表内外业务收益來源佣金存贷利差经营方针控制交易风险，开拓新业务文件基础上的收益监管机构证监会中央银行风险特征投资人风险大，投行风险小存款风险小，商行风险大三、投资银行早起发展的因素贸易活动的日趋活跃证券业的兴起与发展基础设施建设的高潮股份公司制度的发展四、投资银行的业务与功能概述1.证券的发行与承销（publicoffering,privateplacement）2.证券交易：经纪业务、自营业务、做市商业务3.兼并与收购：上市公司收购管理层收购杠杆收购4.投资基金：基金发起人基金管理人基金承销商5.风险投资（ventureinvestm

3、ent）VC筹集资金的中介VC发起人和管理人为受资企业提供咨询服务6.资产证券化Asset-backedSecuritization确立ABS资产，设计交易结构设计特殊目的载体资产转移信用增级7.项目融资ProjectFinancing:评估可行性和风险设计项目股本金结构设计项目担保方案设计项目融资模式&金融工具创新：投资银行参与设计、创造为客户和他们自己所需要的金融衍生工具9.公司理财、财务顾问与投资咨询五、投资银行框架六、投资银行的功能（金融中介金融专家和顾问投资者）1、提供金融中介服务（期限风险信息滚动性中介）2、证券市场的构造者

4、（一级二级市场）3、资源配置优化者：（1）承销与优化

5、资源配置（2）并购业务与优化资源配置（3）基金管理业务与优化资源配置（4）风险投资业务与优化资源配置4、推动产业集中第二章股票发行与承销一股票发行与承销概述二、首次公开发行股票的承销1>首次公开发行（initialpublicoffering,IPO）再次发行（secondaryofTering）,即：增发、配售、发行可转债、发行认股权证等2、企业融资渠道3、投资银行股票承销业务的一般流程投行选择发行人发行人选择投行组建IPO小组尽职调查制定和实施重组方案制定发行方案，编制募股文件股票发行的屮报与审核路演确定发行价格组建承销团与确定承销费用稳定价格措施墓碑广告4、股票发行的前期策划（1）、

6、投资银行选择发行人是否符合股票发行条件（国家产业支持行业）；是否受市场欢迎（高成长性、业绩、专利技术）；优秀素质及公司信誉；完善的管理制度（2）发行人选择主承销商声誉、能力和信贷实力；专业资格与承销经验；证券分销能力；“造市”能力；承销费用。投资银行有针对性地推介自身（项目建议书）：改制方案、上市策略、价值分析、股价评估、需求分析、承销团组成、上市时机、上市时间表、二级市场维护、上市费用（3）、组建IPO小组承销商、公司管理人员、律师、会计师、行业专家、印刷商等（4）、尽职调查（发行人市场产业政策）（5）、制定和实施重组方案（什么是企业重组？核心点是什么？为什么要重组？如何重组？整体重组、

7、分拆为二重组、部分分离重组、共同重组模）（6）、、制定发行方案，编制募股文件（发行方案有哪些？招股说明书的主要内容是什么？其他文件：招股说明书概要、资产评估报告审计报告、盈利预测审核函、法律意见和律师工作报告、承销商律师验证笔录、辅导报告）（7）、股票发行的申报与审核1）股票发行审核制度：审批制：计划指标管理，行政性定价方式核准制：2000年3月实施通道制，由证券监管部门确定综合类证券公司拥有的发股数量，使之承担股票发行风险；以强制性信息披露为核心，对发行质量作出判断并决定上市与否。为增强屮介机构对发行人的筛先和外部督导作用，2004年实施保荐制。注册制：市场主导型的监管制度，代表国家美日

8、，证券监管机构不对预期发行质量评价。2）股票发行核准程序：预选：证监会下达指标，地方或国务院有关部门推荐，证监会受理预选材料，征求国务院有关部门意见，证监会预选审核五个步骤。核准：地方或国务院有关产业部门初审，证监会受理申报材料，证监会发行部审核，发行审核委员会审议及核发批文五个步骤。（8）、路演：路演是承销商帮助发行人安排的发行前调研与推介活动。一般选择城市与金融中心（让投资人了解发行人；增强投资者信心，创造新股市场需