当前经济金融形势解读

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1、当前经济金融形势解读金雪军cec_jxj@zju.edu.cn2009，8，16引言股市(上证指数)年月月初月末2009-07295034122009-06266829592009-05248726332009-04238124782009-03206623252009-02200820832009-01184919908月振荡影响金融市场的因素经济、流动性、信心、结构经济GDP增长率(同比）：2006年11.6%;2007年13.0%;2008年上半年10.4%,全年仅为9.0%(自2003年以来第一次跌破10%

2、);2009年一季度6.1%,二季度7.9%，整个上半年7.1%三个矛盾工业增长与用电下降生产消费增长与进出口下降货币增长与物价下降固定资产投资与工业增长上半年，全社会固定资产投资91321亿元，同比增长33.5%，增速比上年同期加快7.2个百分点。其中，城镇固定资产投资78098亿元，增长33.6%(6月份增长35.3%)，加快6.8个百分点；农村固定资产投资13223亿元，增长32.7%，加快9.5个百分点。在城镇投资中，国有及国有控股投资33308亿元，同比增长41.4%；房地产开发完成投资14505亿元，增

3、长9.9%。固定资产投资与工业增长上半年，规模以上工业增加值同比增长7.0%，增速比上年同期回落9.3个百分点。其中，一季度增长5.1%，二季度增长9.1%。分经济类型看，国有及国有控股企业增长1.7%，集体企业增长5.9%，股份制企业增长9.4%，外商及港澳台投资企业增长1.2%。分轻重工业看，重工业增长6.6%，轻工业增长8.2%。分地区看，东部地区增长5.9%，中部地区增长6.8%，西部地区增长13.2%。工业产销衔接状况良好，上半年工业产品销售率为97.2%。发电量与用电量09年6月全国发电量同比增速5.2

4、%，用电量同比增速4.3%，双双结束了自08年10月以来负增长的局面(不考虑2月的春节因素)。支撑6月发电量正增长的两大因素“经济复苏+天气高温”在7月份继续发挥作用，带动7月上、中旬日均发电量实现增速3.0%、7.9%。09年6月份社会消费品零售总额9942亿元，同比增长15%。上半年累计社会消费品零售总额58711亿元，同比增长15%。1-6月，我国社会消费品零售总额同比保持着平稳较快增长要考虑物价因素消费品进出口年月总额(亿美元)同比2009-061825.70-17.7%2009-051641.27-25.

5、9%2009-041707.30-22.8%2009-031620.20-20.9%2009-021249.48-24.9%2009-011417.98-29%2008-121833.34-11.1%2008-111898.85-9%上半年我国进出口总额9461亿美元，同比下降23.5%。其中，出口5215亿美元，下降21.8%；进口4246亿美元，下降25.4%；贸易顺差969亿美元，同比减少21亿美元。去库存化:半年.去产能化:半年到一年半.<刚开始>,现利用率60%.流动性货币供应同比增长年月M0M1M220

6、09-0611.5%24.8%28.5%2009-0511.2%18.7%25.7%2009-0411.3%17.5%26.0%2009-0310.9%17.0%25.5%2009-028.3%10.9%20.5%2009-0112.0%6.7%18.8%M2增速超过M0与M1银行新增信贷走势年月居民消费价格指数工业产品出厂价格指数2009-0698.392.22009-0598.692.82009-0498.593.42009-0398.894.012009-0298.495.532009-0110196.652

7、008-12101.298.92008-11102.4102物价指数CPI与PPI走势信心PMI制造业指数回升据中国物流与采购联合会（CFLP）发布的采购经理人指数（PMI）显示，该指数已连续5个月保持好转态势。PMI指数从2009年2月的49，3月的52.4，继续上升到4月份的53.5，5月的53.1,6月的53.2,7月的53.3结构:内与外金融危机导致全球经济增长减速美国、欧元区GDP美国实际GDP同比欧元区实际GDP同比2008年第一季度2.5%2.1%2008年第二季度2.1%1.4%2008年第三季度0

8、.7%0.8%2008年第四季度-0.8%-1.2%2009年第一季度-2.6%-4.6%2009年第二季度-1.0%—美国、欧元区失业率美国（%）欧元区（%）2008年12月7.28.02009年1月7.68.22009年2月8.18.52009年3月8.58.92009年4月8.99.22009年5月9.49.52009年6月9.59.4美国消费者信心指