《财务管理与效益分析》

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1、財務管理與效益分析歐陽令南教授上海交通大學現代金融研究中心1一、財務管理？財務管理：管理資金的一門藝術和科學，它等於統計資訊加會計資訊加理論分析。2二、財務與會計的業務分工？財務總監(CFO)財務主管:總會計師:制定財務計畫財務會計進行資本預算成本會計籌集所需資金稅務進行現金管理資料資料的收集、整理進行信用分析進行養老金管理進行外匯管理財務不等於會計，不等於記賬、出報表，不等於出納。3三、財務管理的經濟環境？經濟目標：經濟政策：工業產量。財政政策：國民生產總值。政府開支。國內生產總值。稅率。通貨膨脹。貨

2、幣政策：國際收支經常項目。貨幣供給。利率。4四、財務管理的金融環境？金融環境：指金融市場環境。金融市場分貨幣市場和資本市場。貨幣市場：為籌集短期資金的市場，如公司與銀行之間的短期借貸市場，公司向社會發行短期債券的市場等。資本市場：為籌集長期資金的市場，如長期債券市場，股票市場，融資租賃市場和期貨期權交易市場等。5五、資產負債表及其分析？流動資產xxxx流動負債xxxx長期投資xxxx長期負債xxxx固定資產xxxx所有者權益xxxx無形及遞延資產xxxx負債和所有資產總額xxxx者權益總額xxxx長期投

3、資包括證券投資。遞延資產：不計入當期損益，在以後會計年度攤銷，如開辦費、固定資產改良支出等。流動負債：短期借款、應付帳款、應繳稅金和應付利潤等。所有者權益：對淨資產要求權。淨資產=資產總額-負債總額。資產負債表可用來瞭解公司資產分佈、資產品質、資本結構和償債能力等情況。6六、損益表及其分析(1)產品銷售收入xxxx產品銷售成本xxxx產品銷售利潤xxxx管理費用、財務費用xxxx營業利潤xxxx營業外收入xxxx利潤總額xxxx所得稅xxxx淨利潤xxxx損益表可用來預測公司的獲利能力和償債能力，用來評

4、價公司的經營業績等。7六、損益表及其分析(2)例如，某公司2000年度結束損益表上的淨利潤為158.6萬元。但通過分析發現：其主營業務（產品銷售）利潤為-209.6萬元，營業利潤為-149.7萬元，而營業外收入高達323.8萬元。其中，僅存款利息收入在本期攤銷這一項就達278萬元。可見，如果不是營業外收入，該公司會出現很大的虧損。8七、現金流量表及其分析(1)經營活動中的現金流量(與損益有關):商品、勞務、利息和股息收入商品、勞務和營業費用支出投資活動中的現金流量(與長期資產有關):收回貸款和處置長期投

5、資提供貸款和購置長期資產籌資活動中的現金流量(與長期負債和所有者權益有關):發行債券和股票償還長期負債本金和支付股息9七、現金流量表及其分析(2)現金流量表可用來瞭解公司獲取未來有利現金流量的能力，評價公司償還債務、支付股息和籌集資金的能力，分析本期淨利潤與經營活動中的現金流量之間產生差異的原因，對與現金有關或無關的投融資活動進行合理的評估。例如，如果2000年某公司現金流量表中的現金淨增加比較明顯，說明該公司經營活動中流入的現金充足，償債能力較強，支付股息、籌集資金的能力增大。10八、留存盈餘表及其分

6、析年初留存盈餘xxxx年內淨收益xxxx年內股息支付額xxxx年末留存盈餘xxxx留存盈餘表可用來分析公司的財務實力，如再投資實力等。11九、財務比率分析(1)償債能力比率：流動比率。速動比率。資產管理比率：現金周轉期=存貨平均周轉期+應收帳款平均收款期-應付帳款平均付款期。應收帳款平均收款期=應收帳款/(銷售額÷360)。庫存周轉=銷售額/庫存額。固定資產使用率=銷售額/固定資產總額。總資產使用率=銷售額/資產總額。資本結構比率：長期負債/股東權益。長期負債/資產總額。利息保障倍數=息前稅前收益/利息

7、支付額。12九、財務比率分析(2)盈利能力比率：銷售利潤率=息後稅後收益/銷售額。資產總額收益率=息後稅後收益/資產總額。股東權益收益率=息後稅後收益/股東權益總額。市場價值比率：市盈率=每股市場價/每股收益。每股收益率=每股收益/每股市場價。股息收益率=每股股息/每股市場價。股息支付率=每股股息/每股收益。13十、財務比率的杜邦體系分析？股東權益收益率總資產x投資收益率÷股東權益總額銷售收益率x資產使用效率淨收益÷銷售額銷售額÷資產總額銷售額-總成本固定資產+流動資產14十一、線性和非線性保本點分析？

8、保本點分析是本量利分析的基本方法之一，可分為線性保本點分析和非線性保本點分析。收入或成本銷售收入保本點總成本保本點總成本銷售收入固定成本產品銷售量ABC15十二、定量保本點分析？由於淨利潤=息後稅後收益=[產品銷售量x(單位產品價格-單位產品可變成本)-固定成本]x(1-應納稅稅率)，保本點銷售量=固定成本/(單位產品價格-單位產品可變成本)，保本點銷售額=保本點銷售量x單位產品價格=固定成本/[1-(單位產品可變成本/單位產品價格)]。例