资金管理与风险控制

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1、风险控制和资金管理---方志坚主要内容：一、交易的一些主要规则二、交易的风险和操作通病！三、资金管理的重要性四、资金管理的作用五、资金管理的要领六、如何发展自己的资金管理体系主要规则1、保证金制度2、当日无负债结算制度3、强行平仓制度1、保证金制度A、交易保证金a、交易保证金指为了确保合约履行的资金，是已被合约占用的资金。通俗的来讲即：账户中通过交易已经被冻结的资金为交易保证金；b、交易保证金为交易额的8%左右。例如：王先生账户内100万元，买入天通金（314元/克）5手冻结交易保证金=314元*5手*1000克*8%=12

2、.56万元B、交易所可根据情况调整保证金比率a、不同阶段（如节假日）b、行情波动异常c、交易异常C、保证金不足客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，天交所系统自动强行平仓。由此所产生的一切损失有客户自行承担。2、当日无负债结算制度A、关键定义a、结算价：天津贵金属交易所规定，当日结算价是指当日收盘价。b、当日结算价作为计算当日盈亏的依据。c、当日结算账户余额=上一交易日结算余额+当日盈亏+入金-出金–手续费B、天交所实行当日无负债结算制度，天交所将结算结果按照与客户

3、的约定方式及时通知客户。客户应及时查询和妥善处理自己的交易持仓。C、客户账户内净资产小于等于二分一的持仓保证金时，应当及时追加保证金或者自行减平仓。客户未在规定时间内及时追加保证金或者自行减平仓的，天交所系统自动强行平仓。由此所产生的一切损失有客户自行承担。3、强制平仓制度按照天津贵金属交易所规定，当客户出现以下情形之一时，天交所有权对其持仓进行强制平仓。A、当客户保证金不足，账户内净资产小等于二分之一持仓保证金要求，并未能在规定时限内补足保证金或自行减平仓的。B、根据天交所的紧急措施应予强制平仓的。C、其他应予强制平仓的。

4、二、交易的风险和操作通病！期货市场有其特有的风险特征，而我们的投资者又往往具有一些常犯的通病，这样2者相结合，进一步放大了期货交易的风险，本章我们重点来进行分析1、交易的风险特点2、投资者的10条通病1、交易风险特点A、市场是一个以保证金为杠杆、双向交易加上T＋0交易的投机市场，在获取高收益的同时也存在着高风险。B、因为保证金的杠杆作用，其将可能的收益和亏损都相应的放大了。如，8%的保证金，即将收益和风险都放大了12.5倍！C、建立市场的初衷是出于投资的需要，逐步实现藏金于民的初衷，然而在这个市场中90%的参与者却是投机交易

5、者，因此他们有可能一夜暴富，也可能迅速血本无归。D、交易的保证金制度、强制平仓制度等都使得我们和股票交易大有不同。最直观的就是股票交易可以不认输，只要不割肉出来就可以不算输，而我们只能认输离场！2、投资者的10条通病通病一、满仓操作有句俗话—满仓者必输！满仓操作虽然有可能使你快速增加财富，但更有可能让你迅速爆仓。事事无绝对，即便是基金也不可能完全控制突发事件和政策面或消息面的影响。财富的积累是和时间成正比的，这是国内外期货大师的共识。靠小资金盈取大波段的利润，资金曲线的大幅度波动，其本身就是不正常的现象，只有进二退一，稳步拉

6、升方为成功之道。防范方法：绝不满仓！每次开仓不超过总资金的20%！以防补仓或其他情况的发生。对于交易1年之内的新客户，总持仓最多为50%！通病二、逆势开仓很多新投资者，喜欢在极端行情的时候开反向仓，虽然有时运气好能够侥幸获利，但这是一种非常危险的动作，是严重的逆势行为，一旦遇到连续的单边行情便会被强行平仓，直至爆仓。防范方法：绝不在极端行情出现时开反向仓。通病三、持仓综合症这是投资者的一种通病，“症状”表现为：当手中无单时手痒闲不住，非要下单不可；手中有单又恐慌，一旦市场朝反方向运作，就不知如何是好；认为机会不断，总是想不停

7、地操作，结果越做越赔，越赔越做。究其原因，主要是因为没有良好的技术分析方法作为后盾，心中没底。殊不知休息也是一种操作方法。防范方法：守株待兔，猎豹出击；市场无机会便休息，有机会果断跟进；止盈止损坚决执行。通病四、判顶断底有些投资者总是凭主观判断市场的顶部和底部，结果是被套在山腰，砍也砍不动了，最终导致大亏的结局。防范方法：顺势而为；绝不测顶测底，坚决做一个市场趋势的跟随者。通病五、死不认输很多投资者就是犟脾气，做错了从不认输，不知在第一时间解决掉手中的错单，以至让错误不断地延续，后果可想而知。“我就是不信它不涨，我就是不信它

8、下不来……”这种心态万万要不得。防范方法：承认自己有错的时候，不存侥幸心理，坚决在第一时间止损。通病六、逆势抢反弹抢反弹可不可以？如果方法对了，当然可以。否则，犹如刀口舔血。若从空中落下一把刀，你应该何时去接？毫无疑问，一定是等它落在地上摇摆不动之后，如若不然，必定会伤痕累累。期货市场与之