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1、1第七章资产更新、租赁与改扩建方案比较山东理工大学商学院吴美香2本章学习目标1、掌握设备经济寿命与更新方案分析；2、掌握设备租赁分析3本节学习内容7.1经济寿命和更新方案比较7.2设备租赁经济分析7.3改扩建项目方案的经济比选47.1经济寿命和更新方案比较一、设备更新原因1、有形磨损：含义：指机器设备实体的物质磨损。产生原因：设备在使用过程中存在摩擦、震动、疲劳及操作不当造成的损坏；由于设备与自然环境间存在相互作用。现象：设备——实体尺寸、形状的改变，锈蚀，老化变质，精度下降，效率降低，故障增多等；管理——燃料、动力、工时消耗增多，维护保养费用上升，废品损失、产品
2、修复费用增加，设备停工损失和无效工时增加；57.1经济寿命和更新方案比较一、设备更新原因2、无形磨损：含义：技术进步引起的原有设备技术上的陈旧与贬值。产生原因：技术进步引起生产同样设备的社会必要劳动时间减少，价格下降，使原有设备贬值；新型设备不断涌现，原有设备与之相比，技术经济指标相对落后，经济效益日益降低，甚至继续使用不再核算。现象：新旧设备在生产过程中材料、工时、能源消耗及废品损失、维修费用等成本开支不同；67.1经济寿命和更新方案比较一、设备更新原因3、原有设备生产能力不足：产生原因：当企业产品销路好，需要增加生产能力时，可能出现此情况解决途径：（内涵式扩大
3、）挖掘生产潜力、改变现有产品品种结构、调整生产能力分配等；新增机器设备和原有设备的更新改造；4、出于财务的考虑为减少所得税支出，企业可能更新设备或租赁设备，以增加折旧额。77.1经济寿命和更新方案比较二、设备更新考虑的因素1、旧设备的价值：原有购买价值：过去决策决定的，是与本次决策无关的成本。帐面价值：过去决策决定的，购买者过去所采用的折旧政策，与实际市场价值不一致，设备帐面价值通常大于市场价值；市场价值：8二、设备更新考虑的因素2、旧设备的沉没成本：未回收的旧设备的投资损失，与更新分析无关；例题16：5年前购进一台设备，购置费10000元，寿命期10年，年折旧额
4、1000元，若在市场销售值3000元，则（1）原有购买价值：（2）帐面价值：（3）市场价值：（4）沉没成本：7.1经济寿命和更新方案比较97.1经济寿命和更新方案比较二、设备更新考虑的因素3、旧设备分析的立场：旧设备已属投资者所有，对方案的分析不能从所有者角度按其直接现金流量比较，而应从一个客观的立场上去比较。例题17：假定某工厂4年前以原始费用2200万元买进机器A，估计还可使用6年，第6年末估计残值为200万，年度使用费为700万元。现在市场上出现了机器B，原始费用2400万元，估计可使用10年，10年末残值为300万元，年度使用费400万元。现采用两个方案。
5、甲：继续使用A；乙：把机器A以800万元出售，然后购买机器B，如i＝15%，试比较方案。10例题1：假定某工厂4年前以原始费用2200万元买进机器A，估计还可使用6年，第6年末估计残值为200万，年度使用费为700万元。现在市场上出现了机器B，原始费用2400万元，估计可使用10年，10年末残值为300万元，年度使用费400万元。现采用两个方案。甲：继续使用A；乙：把机器A以800万元出售，然后购买机器B，如i＝15%，试比较方案。（1）旧设备所有者立场（2）购买者角度AC甲=700-200（A/F,15%,6）=677AC已=(2400-800)(A/P,15%
6、,10)+400-300(A/F,15%,10)=704AC甲=800(A/P,15%,6)+700-200（A/F,15%,6）=889AC已=2400(A/P,15%,10)+400-300(A/F,15%,10)=70411例题2：某企业现有固定资产账面净值3亿元，由于设备陈旧，三废排放不达标，环保局勒令治理，否则关停。经测算，多数生产设备已无市场价值，与关停比较，继续维持生产还是有较多现金流，是有利可图的。技术部门给出2方案：A：继续利用现有设备生产，但需新投资0.5亿元环保设备，以达到排放最低标准，同时每年支出排污费和环保设备运行费0.175亿元，估计可
7、运行6年；B：工艺和生产设备更新换代，以实现三废0排放，估计投资2亿元，需拆除旧设备15台，账面净值0.3亿元，变卖后回收资金0.08亿元，估计可运行10年。试从企业成本最小化角度选择方案，假定两方案产出相同，期末设备余值为0，两方案利用的2.7亿资产各期的余值相同，企业资金最低期望收益8%12分析：各期产出相同、固定资产各期相同、余值相同；寿命期不等，故采用年度费用指标ACA=0.175+(0.5+0.08)*(A/P,8%,6)ACB=0+2*(A/P,8%,10)137.1经济寿命和更新方案比较三、设备的经济寿命1、设备的寿命：物理寿命：又称自然寿命，指设备
8、以全新状态
