博览财经0223

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1、重要因素诱发暴跌或令阶段高点产生周二亚太股市普跌，A股市场也大幅暴挫。什么原因导致股指暴跌？一、技术压力，沪指连续上涨后缺乏明显的蓄势调整，同时面对2950点上方前期套牢盘，导致冲击失败。二、短期资金面再受冲击，周三中石化230亿元可转债发行，周四存款准备金率上调，本周又是新股申购高峰、又逢月末银行贷存比考核和金融机构跨月资金需求等，同时一年期央票周二地量发行，机构预期3月再调准备金率，资金面的压力再度显现。此外，新三板代办系统试点范围扩大的筹备工作目前已基本就绪，拟引入个人投资者，或将增加市场的供

2、给压力。三、两则消息干扰。1、银监会21日晚通知，银监会正在就利用资本充足率、动态拨备率、杠杆率、流动性比率等四大监管新工具，对商业银行实施新的审慎监管框架起草指导性文件，并将于近期出台，银行等金融板块整体压力凸显。2、国务院国资委副主任邵宁在国新办发布会上回应了近期关于“国企上缴红利过低”的质疑时表示，国有企业上缴利润有一个很大的变化过程，上缴比例应该是进一步提升的趋势。央企上缴红利比例将提高，也对相对个股形成抑制。四、中东和北非动乱，引发全球市场紧张情绪升温，全球主要市场出现普跌。由突尼斯政局突

3、变为开启，埃及长达数十年的政权更迭为高潮，涵盖西亚、北非的中东地区在新年以来形势骤然恶化，对全球政治、经济形势构成近几年最为严峻的挑战。中东历来是国际棋局中兵家必夺之地，对整个世界局势起着极为重要的牵制作用。该地区不稳定因素的抬头和加剧，负面影响巨大。而中东地区也是世界上最重要的原油产区，内乱最为严重的埃及、突尼斯、利比亚，扼制着极为重要的海上交通要道，原油的生产和运输目前都已出现严重障碍，对复苏稍有起色的全球经济，打击力绝对够重量级。国际资本市场这两日也是暗流涌动，大宗商品价格的飙涨进一步增强新兴

4、国家的输入性通胀压力，使我国内部的物价上行风险再一次上升，对当前管理层的宏观管理政策形成严峻挑战，也使前期已密集出台的加息、调整准备金率等货币政策工具面临更大压力。目前，国外政治、经济形势已对国内产生影响，且这一趋势还未见改善迹象。中证投资认为，技术上股指重心明显下挫，2900点、5日和10日线纷纷失守，同时伴有成交量的急剧放大。形态上，沪指一阴吞五线，阶段性高点或已产生。30分钟图上，沪指出现明显的三重顶，且MACD顶背离后下穿0轴，根据简单的量度计算，沪指第一目标位将回撤2820点，即55日线和

5、半年线附近。近期市场一些因素值得重点关注周二沪深两市分别出现中阴线级别的调整，从整个市场的交投氛围看，空方暂占一定优势。科德投资苏海彦指出，观察近期市场表现，有以下一些因素值得重点关注：一、港元和港股的回调。与内地股市走势有些不同，春节前后的一段时间内港股和港元的汇率一直以回调为主，其中周二A股的回调更促进港股的调整势头。近期港股和港元的回调大致有几个因素：1、欧美股市强势上涨导致新兴市场和欧美市场之间资金的跷跷板作用悄然显现。在这一跷跷板效应下，作为国际化比较高的香港市场，会比内地市场反应更加明显

6、。2、对内地货币政策紧缩的忧虑在港股体现得更为明显。港股以机构投资者为主，因此政策反应能力方面可参考性较高。在周二的港股市场中，传闻如果周四回购利率再次提升，不排除周末还有升率和升息的可能。投资者不妨关注周四正回购利率的变化情况。二、中东局势。近来中东局势的变化也是影响全球股市和大宗商品市场走势的重要因素。有人认为中东局势与A股相关性不大，其实不然。A股受影响的方面主要在：1、中东局势紧张导致避险资金回流美元，大宗商品价格会因此受到一定影响。而油价升高也会同时提升国内通胀率。2、通胀的治理必将会成为

7、未来一段时间内全球多数国家需要审慎应对的问题。总之，投资者目前应根据通胀治理这一线索来探索结构性机会，重点关注消息面的变化风向。估值修复行情三月或迎“大考”历史经验及历来政府决策的经验告诉我们，在经历一个高通胀后，伴随货币及财政投资政策的收缩，接下来的经济最可能的两种走势：一是忌惮于经济的下行，对通胀容忍，从而令通胀进一步扩展，而经济维持在高位甚至是过热状态；二是实体经济经历一个平稳的下行，以保持通胀及预期水平的进一步平稳。目前市场对经济下行的预期讨论较少，或还未构成当前市场关注的重点，市场讨论更多

8、的依然集中于对未来通胀进一步扩展的判断上，实际上这种结果的最终宿命依然是以经济下行作为通胀下行的解决手段，只不过是推迟调整的时间而已。在观察经济调控过程历史中，如果政府决策的时间点滞后，则上述两种路径的最终结果趋同。但本轮调控，自去年四季度以来，倾向于调控在提前的判断，而这种提前将有可能导致未来经济下行速度变缓，不过经济能否实现软着陆，目前尚需观察。长江证券邓二勇指出，在预期的经济走势中，经济变数主导未来通胀的预期；由于流动性扩张预期在连续的加息及持续存款准备金率上调