三安光电路线图

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1、2006年5月8日，证监会颁布并实施《上市公司证券发行管理办法》，市场再融资功能迅速恢复。这也刺激了增发股在2007年的牛市中掀起了一股热潮。业内人士告诉记者，由于处在牛市之初，机构或大资金难以从二级市场拿到足够的筹码，原来的“烫手山芋”也都变成了“香饽饽”。在今年结构性牛市中，5月以来增发概念股相继成为市场爆炒的对象，成飞集成、江特电机、鼎盛天工、领先科技、*ST威达、新希望等个股，股价无不都涨翻天。而今年10月后，A股成交量屡创历史新高，增发预案也再创新高，仅11个交易日多家公司就抛出了13例增发方案。申银万国分析师于旭辉认为，在每轮大牛市的开始，都将出现增发融资的大爆发

2、，同时从中产生出了不少牛股。在此《每日经济新闻》记者将为投资者深度剖析增发牛股的炒作脉络和利益链条，同时奉上增发股的选股秘笈。A剖析三安光电增发炒作利益链条据Wind资讯数据统计，今年以来，两市共有266家公司提出了增发预案，在大盘下跌的上半年，仅有139家公司推出增发预案；自7月以来，市场探底后出现大幅拉升，截至10月22日，三个半月左右就有127家公司推出增发预案。其中有110家以上跑赢同期大盘，持续暴涨的公司也不在少数。增发持续放量成为市场进入牛市的“信号弹”之一。定向增发提升内在价值东北证券分析师诸利达告诉记者，增发个股表现之所以如此强劲，与公司短期内业绩大幅提升或注

3、入的产业前景向好有关，尤其是资产注入带来的盈利增长与估值提升预期，成为股价持续上涨重要的驱动因素。现在定向增发规定发行的股份12个月内不得转让，这就减轻了扩容压力。同时优质资产注入为上市公司带来盈利能力、经营业绩的大幅提升，从而使个股更有投资价值。《每日经济新闻》记者将以三安光电为例，深度剖析增发概念炒作背后的利益链条。三安光电增发利益链条股价提前异动：涨幅125%2009年12月23日ST三安顺利摘帽变身为三安光电。公司股价在1月23日摘帽前一个月就出现一波高达40%的涨幅，股价也被推至12元以上的高位。而后横盘仅五个交易日，从14元蹿升至停牌前的18.11元。增发方案出炉

4、：股价短期调整20%停牌4个交易日后，2月23日三安光电的增发方案出炉。公司拟不低于12.44元/股，非公开发行不超过5000万股，公司股价当日被封于涨停板。但随着增发方案见光，公司股价短期回落幅度超过20%。股东大会通过：涨幅35%3月17日，公司股东大会顺利通过增发方案。股价早已在3月10日至3月17日间从17元蹿升至23元左右，涨幅35%。证监会通过：横盘整理8月19日，增发方案获得证监会通过，经过5个月的等待，公司股价早已蹿上25元左右的平台，为公司的增发铺平了道路。发行完成：涨幅20%9月30日，三安光电发行完成，而这时公司股价已达30元以上。在获得证监会通过后一个

5、多月时间内，上涨了20%，这也间接提高了三安光电的发行价格，最终以26元/股的价格发行了3150万股。发布利好提升股价：股价涨幅一倍因为非公开增发完成后有一年的锁定期，此期间，公司利用各种利好消息来维持股价高企。2009年底，三安光电发布消息，公司将投资120亿元在芜湖建立LED产业链，这刺激公司股价在一个月内上涨近一倍。高送转为解禁护航：股价涨幅30%今年2月9日，三安光电抛出了10转10的送转方案。在扩张股本的同时，公司股价也急剧上涨，复权价一度接近100元。有业内人士指出，上述链条即为增发初始到增发股上市的整个利益链条，而最后一步便是增发限售股解禁套现。今年9月29日，

6、三安光电原发行的3150万股经送转后，变为6300万股上市流通，公司复权价为88元，相比26元的增发价，盈利达到238%。减持浪潮袭来：解禁第一天便减持解禁后的第一天，今年9月30日，大宗交易平台以44.2元/股的价格成交148万股，随后10月14日，大宗交易平台再以42.53元/股的价格成交600万股，显示出增发参与机构套现非常积极。同一天，三安光电以30元/股非公开发行1.01亿股也顺利完成，这意味着公司开始了新一轮的利益链条循环。B参与增发炒作的短中长“三板斧”华泰联合证券分析师冯伟指出，增发概念炒作对我们投资的启发是：定向增发的投资机会更多来源于增发的题材而不是未来盈

7、利能力的改善。因此，定向增发最好的投资时机主要集中在定向增发的进程中。短线：把握时间点潜伏上市公司定向增发需要经过董事会预案、股东大会通过、证监会批准、增发股上市几个步骤。董事会预案日、股东大会通过日、证监会批准日、增发公告日是重要的炒作时点。定向增发若通过了董事会和股东大会的批准，证监会批准的可能性很大，可以不考虑证监会批准日前后的机会。另外，在董事会预案出来后，若前期涨幅较大，股价出现短线大幅回调的个股，此时买入大多会有超额收益。中线：预案与股东大会间介入由于定向增发具有决定性的因素均在董事会预案和