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1、财务报表分析宝钢偿债能力分析宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，从1978年12月23日在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30年了。自2003年至2008年，宝钢连续六年进入世界500强。行业分析：国家早在1998年就决定把钢铁行业决定为支柱产业，而且由于钢铁行业属于劳动密集型和资本密集型，2008年中国钢铁工业快速发展，在总产量不断升高的同时，产品结构和企业组织结构进一步优化，对外贸易不断发展，行业效益明显提高。2001年至2008年，全球钢铁业重新恢复了活力，国际钢铁市场需求兴旺，钢铁企业利润
2、丰厚。但落后产能淘汰工作进展缓慢和对国内资源、能源、环境的压力进一步加大等问题值得高度关注。2008年，随着世界经济危机的蔓延，全球钢铁行业发展面临巨大压力，中国钢铁行业下游市场需求减缓，在应对经济危机方面，中国政府频频出台政策措施，对钢铁行业产生积极作用。
首先分析宝钢的长期偿债能力：
1.2008年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
=（102,183,449,550.12/200,021,136,928.14）*100%=51%
2007年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
=（
3、93,734,800,188.74/188,335,795,256.92）*100%=50%
2006年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（64.185/151060）*100%=42.5%
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。由上面数据显示2008年的资产负债率比2007年增加1%。由2007年-2008年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善盈利能力，提高股票价格，增加股东财富。我国各行业的基础行业的资产负债率平均为50%，可以看出宝钢的资产负债率在这
4、个范围之内，负债能力正常。
通过以上对宝钢股份的分析，可以对宝钢股份的偿债能力有大体的认识，但是还需要分析宝钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比较。与同行业的首钢相比：
2008年首钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
=（9599080000/17405200000）*100%=55%
宝钢2008年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低4%，说明宝钢在同行业中的偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。
2.2008年宝钢产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%
=（102,183,4
5、49,550.12/97,837,687,378.02）*100%=104%
2007年宝钢产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%
=（93,734,800,188.74/94,600,995,068.18）*100%=99%
2006年宝钢的产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%=（64185/86875）*100%=74%
2008年宝钢的产权比率比2007年增加了5%，有一定的提高，说明它的财务结构的风险性略有提高，所有者权益对偿债风险的承受能力有所降低。但仍在稳定的浮动范围之内。
参考
6、一下首钢的数据：
2008年首钢的产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%=（9599080000/7806090000）*100%=122%
宝钢2008年的产权比率比同行业的首钢产权比率低18%，说明宝钢在同行业中的财务风险较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。
3.2008年宝钢有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%=【102,183,449,550.12/（97,837,687,378.02
-5,964,551,561.91）】*100%=111%
2007年宝钢有形
7、净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%=【93,734,800,188.74/（94,600,995,068.18-5,626,751,807.39）】*100%=105%
2006年宝钢有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%=【64185/（/86875-1.674）=74%
可以看出宝钢的有形净值债务率保持了一个较低的有形净值债务率。这说明：企业具备较强的长期偿债能力，债权人利益的受保障程度较高。宝钢的有形净值债务率比2008年增加了6%，有形净值债务率有所提高，这
8、说明：企业的财务风险略有提高，企业筹资能力稳步发展，比较0607年度的大幅提高，说明企业的资金筹措进入了相对谨慎和稳定的阶段。
其次是短期偿债能力的衡量;
1.2008年宝钢的营运资本=流动资产-流动负债=58759444854-72042420078=-13282
