电大宝钢公司2011-2013年偿债能力分析

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1、宝钢公司2011-2013年偿债能力分析一、偿债能力分析的内容与意义偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。可以从短期和长期两个方面着手。（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。1、流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，该指标是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。其计算公式为：流动比率＝运用流动比率分析时，须注意以下问题：流动比率高，一般认为偿还

2、短期债务的能力越强，但并不能说明企业已有足够的现金或银行存款用来偿债应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。流动比率是否合理，不同企业及同一企业不同时期会有不同的标准，不可一刀切。2、速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流资产减去变现能力较差且不稳定的存货，待摊费用，预付账款，待处理流动资产损失后的余额。其计算公式为：速动比率＝3、现金比率现金比率也称即付比率，是企业立即可动用的资金与流动负债的比率。其计算公式为：现金比率＝或现金比率＝4、经营现金流比率经营现金流比率=经营现金净额/流动

3、负债该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高，说明企业的财务弹性越好。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。1、资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额计算的比率。其计算公式如下：资产负债率＝×100%在对资产负债率分析时，站在不同角度，对该指标的要求不同：从债权人立场看，他们最关心的是贷给企业款项的安全程度，也就是能否收回本金和利息。从投资者角度看，由于企业通过举债筹措的资金与投资者投入的资金在经营中发挥同样的作用，所以，投资者所关心的是全部资本利润率是否超

4、过借入款项利息率。从经营者的立场看，如果负债过大，超出债权人心理承受能力，企业就借不到钱。2、产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额之比率。该指标是企业财务结构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，其计算公式如下：产权比率＝产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务关系是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构，该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益的保障程度。一般而言，该比率小于1时，企业应该是有偿债能力的，但还应结合企业的具体情况

5、加以分析。3、有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是企业所有者权益减去无形资产后的净值，即投资者具有所有权的有形资产的净值。其计算公式为：有形净值债务率＝×100%4、已获利息倍数已获利息倍数又称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。其计算公式如下：已获利息倍数＝息税前利润是指扣除债务利息和所得税前的利润。该指标反映企业息税前利润为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则，相反。二、宝钢股份公司偿

6、债能力纵向分析为了横向数据比较，我们以中华财务指标指数作为主要分析对比指标（下同）。（一）短期偿债能力之纵向分析1、基础数据项目201120122013流动资产：  货币资金14379508840471288120  交易性金融资产35280.58957.782873.88  应收票据128601012411301214730  应收账款6983898542191127490  预付款项529827371634306367  应收利息1175.7894848.574027.6  应收股利24664.93363.996088.72

7、  其他应收款122769112795164475  存货373897028790903108670流动资产合计792343069380807805650流动负债：  短期借款388765028964503447060  交易性金融负债02078.970  应付票据267759325554242996  应付账款192707018655401817550  预收款项107897011194901197160  应付职工薪酬155329156502169656  应交税费-98758.9123821178138  应付利息3160

8、5.117792.822679.8  应付股利1808.262215.531407.05  其他应付款7806168152.5122524  16809704402851222770一年内到期的非流动负债流动负债合计988382082226709463400将以