电大【财务报表分析】作业答案-宝钢2008年偿债能力分析

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1、宝钢偿债能力分析一、公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。公司于2000年2月3日注册成立，注册资本为人民币1,751,200万元，,注册登记号为3100001006333。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国

2、市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。经中国证券

3、监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监发行字[2000]140号文核准,本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A股)18.77亿股,每股面值人民币1元,每股发行价人民币4.18元。经中国证监会于2005年4月13日签发的证监发行字[2005]15号文核准,本公司于2005年4月21日至2005年4月26日增发50亿股每股面值人民币1元的普通股(A股),其中包括向宝钢集团定向增发30亿股国家股及通过优先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众

4、公开发行20亿股社会公众股,发行价格均为每股人民币5.12元。经中国证监会于2008年5月17日签发的证监许可2008(739)号文核准,本公司于2008年6月20日发行不超过100亿元6年期分离交易可转换公司债。本次发行向原无限售条件流通股股东优先配售,优先配售后余额采取网下向机构投资者利率询价配售与网上资金申购相结合的方式进行。该债券按面值发行,每张面值100元,每年付息一次,到期一次还本,票面年利率0.8%。每张债券最终认购人可以同时获得发行人派发的16份认股权证。认股权证的存续期为自权证上市之日起24个月,行权期为存续期最后5个交易日,行权比

5、例为2:1,初始行权价格为12.50元/股。2008年7月4日权证及债券于上海证券交易所上市交易。二、财务指标（2008年）（一）短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债=（58759444854.56÷72042420078.52）=0.822、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]=34.603、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=4.664、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债=（58759444854.56－35644590875.74）÷72042420078.52=0.325、现金比率

6、=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=6851604374.54÷72042420078.52=9.51（二）长期偿债能力指标1、资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（102183449550.12÷200021136928.14）×100%=51.09%2、产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（102183449550.12÷97837687378.02）×100%=104.44%3、有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]×100%=102183449550.12÷（97837687378.02-5964

7、551561.91）×100%=111.23%4、利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用=（8,154,365,637.43+2,478,624,566.93）÷2,478,624,566.93=4.29三、短期偿债能力分析：财务指标2008年2007年2006年财务指标流动比率（%）0.821.011.09流动比率（%）应收账款周转率（次）34.6032.2531.71应收账款周转率（次）存货周转率（次）4.664.634.57存货周转率（次）速动比率（%）0.320.490.43速动比率（%）现金比率0.110.150．100.37（1）

8、流动比率分析。上表数据中可以看出，公司的流动比率是逐年下降的，说明公司的偿债能力的趋势是逐年下降。流动比率是