货币金融学课件第七章利息与利率

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1、第7章第7章利息与利率2主要问题第7章利息与利率利率的含义和种类利率的计算利率的决定理论与利率期限结构理论利率管制与利率市场化37.1利息与利率概述第7章利息与利率利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我们首先要从对利息的认识开始。7.1.1利息的本质从债权人的角度看，利息是债权人因贷出货币资金而从债务人那里获得的报酬；从债务人的角度看，利息是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价。那么，利息的本质究竟是什么？7.1.1利息的本质柏拉图：强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的存在构成了对整个社会安定的重大威胁。在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂，谴责

2、他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国，他建议禁止放贷取息。亚里士多德:从货币职能的角度出发反对放贷取息。人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是“不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫无关系。威廉·配第:从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人们贷出货币收取利息的合理性。人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃

3、货币的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币给自己带来了“不方便”而索取的补偿。亚当·斯密认为：借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资，因此，利息来源有二：一是借款用于投资时，利息来源于利润；二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入，例如地租等。庞巴维克:“时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论。他认为“现在物品”的价值大于“未来物品”，“这种价值上的差别是一切资本利息的来源。”马歇尔:利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足而不喜欢延期的满足。费雪:利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指人们都有一种时间偏

4、好，即人们对现在财货的主观评价高于对将来财货的主观评价。凯恩斯:利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿。马克思:一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能力。马克思认为，其实质是借款

5、人借入的货币必须作为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用于消费。马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’{A其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料，A代表劳动力，P代表生产过程，’代表增值部分。G-G为资本使用权的让渡G-W{PM……P……W’-G’{A为资本生产和流通过程，是资本的增值过程G’-G’为货币本金和利息的回流揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。14第7章利息

6、与利率马克思关于利息本质的理论马克思认为利息来源于利润，是对剩余价值的分割。借款人借入的货币作为资本，在生产和流通过程中与劳动者结合，就能创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为二为企业主收入和利息，所以，利息来源于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润的一部分。马克思比其他经济学家更为深刻地揭示了利息的本质。15第7章利息与利率7.1.2利率的含义和种类利率的含义:利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一定时期内利息的金额同本金的比率。利率的种类：利率可以按不同的划分标准进行分类，如：利率的种类分类标准利率种类期限长短长期利率短期利率计息时间周期不同年利率月利率

7、日利率是否变化固定利率浮动利率是否按市场规律自由变动市场利率官定利率是否扣除物价上涨因素名义利率实际利率其他平均利率基准利率17第7章利息与利率（一）长期利率和短期利率一年以上的就称为长期利率；一年以内就是短期利率。（二）年利率、月利率和日利率划分依据：计算利率的时间长短年利率是以年为计息的时间单位计算的利息，通常以百分比表示，俗称“分”；月利率是以月为单位计算利息，通常以千分比表示，俗称“厘”；日利率也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息，俗称“毫”，以万分比表示。7.1.2利率的含义和种类年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：年利率等于月利率乘以12，月利

8、率等于日利率乘以30；年