棕榈油期货合约及规则设计说明(I)

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1、棕榈油期货合约及规则设计说明主要内容合约设计原则合约设计说明交割制度设计说明风险控制制度设计说明一、合约设计原则贴近现货市场，适应贸易习惯把握品种特点，调研论证充分立足本国实际，借鉴国际经验挖掘投资特征，方便套利交易二、合约设计说明交易品种交割等级交割地点合约月份最小变动价位、涨跌停板及保证金其他条款交易品种——棕榈油24度棕榈油是现货市场流通的主流24度棕榈油是俗称采用报批稿中分类交割等级——质量标准体系构成具体指标要求主要参考1995年棕榈油国家标准（GB/T15680－1995）质量标准体系设计适当参考报批稿交割等级——主要质量指标色泽，气味、滋味，透明度，水分及挥发物，杂

2、质储存期间酸值、过氧化值、色泽易变，因此对这三个指标分设入库、出库标准交割等级——熔点不超过24℃市场流通规模大有利于避免出口国贸易政策影响便于在植物油品种间套利交割等级——酸值国家标准：≤0.2mgKOH/g进口棕榈油一般质量情况：≤0.18mgKOH/g的比例为50-60%，≤0.20mgKOH/g的比例为80-90%棕榈油储存25-30天，酸值约增加0.02mgKOH/g酸值入库指标定为≤0.18mgKOH/g，出库指标定为≤0.20mgKOH/g交割等级——酸值棕榈油储存期间酸值变化情况交割等级——过氧化值国家标准:≤10meq/kg进口棕榈油一般质量情况：通常在1-3m

3、eq/kg，个别≤5meq/kg棕榈油储存30天，过氧化值约增加4-5meg/kg过氧化值入库指标≤5meq/kg，出库指标≤10meg/kg交割等级——过氧化值棕榈油储存期间过氧化值变化情况交割等级——色泽国家标准：黄色≤30、红色≤3.0一般质量情况：进口棕榈油入罐的色泽通常为黄色（28-32）、红色（2.8-3.2）储存30天红色约增加0.5，黄色的变化幅度通常较红色小GB/T15680－1995及报批稿对色泽要求均为非强制性入库色泽指标设为黄色≤30、红色≤3.0出库色泽指标设为黄色≤35、红色≤3.5，超出国标交割等级——色泽棕榈油储存期间色泽变化情况交割等级——色泽棕

4、榈油储存期间色泽变化情况交割等级——其他质量指标气味、滋味——具有棕榈油固有的气味、滋味，无异味透明度——40℃澄清、透明水分及挥发物≤0.05%杂质≤0.05%交割等级——特征及卫生指标特征指标折光指数、比重、碘值、皂化值、不皂化物，卫生指标交割地点——交割区域国内棕榈油进口情况天津张家港泰兴青岛黄埔深圳厦门交割地点——基准交割地广东省为基准交割地价格稳定性好价格纯粹交割地点——交割升贴水上海市、江苏省、浙江省升水50元/吨，天津市升水100元/吨——运费——现货价格合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月——棕榈油进口均匀——需求平均——投资者选择更多最

5、小变动价位、涨跌停板及保证金最小变动价位：2元/吨涨跌停板幅度：4%最低交易保证金：5%其他条款报价单位：元（人民币）/吨交易手续费：不超过6元/手交易时间：每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00最后交易日：合约月份第十个交易日最后交割日：最后交易日后第二个交易日交割方式：实物交割交易代码：P上市交易所：大连商品交易所交割过程制度配合现货商品生成期货商品期货商品的仓储管理期货持仓的交割了结期货商品变为现货商品标准仓单管理办法标准仓单管理办法交割细则指定交割仓库管理办法三、交割制度设计说明现货商品变为期货商品现货商品检验交割仓库按交易所规定合格标准仓单交割

6、预报有关检验报告报交易所期货商品的仓储管理资格审核——选取资质好、仓储条件优越的企业过程控制——交易所对指定仓库的各项期货交割业务严格实施监督管理制度配合——逐月注销，棕榈油储存时间限制在30天之内期货持仓的交割了结期货转现货——时间：上市日到交割月前1月倒数第3个交易日——介质：标准仓单与非标准仓单——地点：交割地点与非交割地点一次性交割期货商品变为现货商品标准仓单注销10天出库提货通知单最后交割日后三个工作日内交割费用入出库费用、杂项作业费用——规定上限，交易所和交割仓库核定后另行公布交割手续费：1元/吨仓储费用：0.9元/吨•天检验费用：3元/吨交割风险控制仓库交割交割仓库

7、检验入库商品质量，合格后将检验报告报交易所，并负责检重厂库交割交割风险控制货主到库监收监发仓单按月注销——棕榈油不易储存，储存期间酸值、过氧化值、色泽指标会变化四、风险控制制度设计说明与现有品种体系一致适应棕榈油特点的更为严格的限仓制度保证金制度——按交易阶段调整保证金交易阶段保证金标准一般月份交割月前1月第1日交割月前1月第6日交割月前1月第11日交割月前1月第16日交割月第1日30%25%20%15%10%5%（6%，初期）保证金制度——按持仓量调整保证金持仓量（N）保证金标