财务管理学课件第三章筹资管理

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1、1.一定时期内，每期期初等额收付的系列款项称为（B）A、永续年金B、预付年金C、普通年金D、递延年金2、企业的财务风险是指（B）A、因还款而增加的风险B、负债筹资带来的风险C、因生产经营变化带来的风险D、外部环境变化的风险3、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（A）A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数1、风险按形成的原因分为（）A、财务风险B、市场风险C、经营风险D、公司特有风险2、关于风险和不确定性的正确说法是（）A、风险总是一定时期内的风险B、风险与不确定性是有区别的C、如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无

2、风险D、不确定性风险更难预测E、风险可通过数学分析方法来计量AC分ABCDE2分3.1企业筹资概论3.1.1筹资的概念和目的1.企业筹资的概念企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。2.企业筹资的目的企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展主要有三类：扩张筹资目的是指企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。偿债筹资目的是指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机，即借新债还旧债。

3、混合筹资目的是指企业因同时需要长期资金和现金而形成的筹资动机。3.1企业筹资概论3.1.2企业筹资的要求企业筹资要在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理选择筹资方式，提高筹集效果。1．遵循国家法律法规，合法筹措资金2．分析生产经营情况，正确预测资金需要量3．合理安排筹资时间，适时取得资金4．了解各种筹资渠道，选择资金来源5．研究各种筹资方式，优化资本结构3.1企业筹资概论3.1.3筹资渠道与方式1.筹资渠道(1)银行信贷资金(2)其他金融机构资金(3)其他企业资金(4)居民个人资金(5)国家资金(6)企业内部留存3

4、.1企业筹资概论2.筹资方式(1)吸收直接投资(2)发行股票(3)利用留存收益(4)向银行借款(5)利用商业信用(6)发行公司债券(7)融资租赁3.筹资渠道解决与筹资方式的对应关系3.1企业筹资概论企业在筹集资金时，首先要对所需资金以及各项资金的配置做出合理的预算。为了编制出较为准确的资金预算，应先测定资金需要量。企业资金需要量可从两个方面来衡量：一是在现有生产能力基础上，由于销量变化而引起的资金需要量变化的衡量；二是扩大生产能力、进行长期投资需要资金数量的衡量。此项所需资金量，应在投资的可行性研究中做出详细估算。测定资金需要量的方法：资金习性法回归直线法销售百分比法3

5、.2企业筹资规模的预测方法3.2.1资金习性法所谓资金习性，是指资金占用量与产品产销量之间的依存关系。其数学模型为：y=a+bx式中，y为资金占用总额；a为固定资金；b为单位产量所需要的变动资金；x为产销量。运用上式，在已知a，b的条件下，即可求得一定产销量x所需占用的资金量。运用这种方法，可以直接预测资金占用总额，也可以先分若干资金占用项目进行预测，然后汇总测算出资金占用总额。根据历史资料可运用高低点法预测资金需要量。3.2企业筹资规模的预测方法高低点法是根据两点可以决定一条直线的原理，用高点和低点代替直线方程就可以求出a和b这里的高点是指产销量最大点及其对应的资金占

6、用量，低点是指产销量最小点及其对应的资金占用量。高低点法的计算公式为：3.2企业筹资规模的预测方法【例3-1】某企业2006—2010年的产销量和资金占有数量的历史资料如表3-1所示，该企业2011年的预计产销量为86000件。表3-1请问：根据提供的数据，你可以确定该企业2011年的资金需要量吗?如果可以，该企业2011年的资金需求量为多少?年度产销量（x）（万件）资金占用量（y）（万元）20068.065020077.564020087.063020098.568020109.07003.2企业筹资规模的预测方法解：①b=(700-630)÷(9.0-7.0)=35

7、(元/件)②由y=a+bx代入2008年数据，求得a=y-bx=630-35×7.0=385(万元)建立预测资金需要量的数学模型：y=3850000+35x③预测2011年产销量为86000件时的资金需要量为：3850000+35×86000=6860000(元)3.2企业筹资规模的预测方法3.2.2回归直线法3.2企业筹资规模的预测方法承【例3-1】，根据回归直线法的计算公式，计算中企业2011年资金需要量。(1)根据表3-1资料，计算整理结果见表3-2。年度产销量(x)(万件)资金占用量(y)(万元)xyX220068.0650520