财务分析ch12综合分析与业绩评价

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1、第四编财务综合分析与评价第十二章综合分析与业绩评价第十三章趋势分析与预测分析第十四章企业价值评估10/9/20211第十二章综合分析与业绩评价第十二章综合分析与业绩评价第一节综合分析与业绩评价的目的与内容第二节杜邦财务综合分析及其发展第三节企业经营业绩综合评价10/9/20212第十二章综合分析与业绩评价第一节综合分析与业绩评价的目的与内容一、综合分析与业绩评价的目的综合分析的涵义业绩评价的涵义二、综合分析与业绩评价的内容10/9/20213第十二章综合分析与业绩评价综合分析与业绩评价的含义综合分析是在对企业财务能力进行单项分

2、析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行分析，全面评价企业的总体财务状况和财务成效。综合业绩评价是指在综合分析的基础上，运用业绩评价方法对企业财务状况和经营成果所作的综合结论。10/9/20214第十二章综合分析与业绩评价一、综合分析与业绩评价的目的1．明确企业财务活动与经营活动的相互联系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在2．通过财务综合分析全面评价企业财务状况经营业绩，明确企业的经营水平与位置3．为企业利益相关者进行投资决策提供参考4．为完善企业财务管理和经营管理提供依据10/9/20215第十二章综合分析与业绩评价二、

3、综合分析与业绩评价的内容1．财务目标与财务环节相互关联综合分析评价2．企业经营业绩综合分析评价10/9/20216第十二章综合分析与业绩评价第二节杜邦财务综合分析及其发展一、杜邦财务分析体系二、杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利普财务分析体系10/9/20217第十二章综合分析与业绩评价一、杜邦财务分析体系（一）杜邦财务分析体系的内涵杜邦财务分析体系是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。10/9/20218第十二章综合分析与业绩评价（二）杜邦财务分析指标体系杜邦财务分析

4、体系中的几种主要指标关系可以分为两大层次：1．以净资产收益率为核心，揭示出影响净资产收益率的三个最重要因素2．销售利润率和总资产周转率的分解10/9/20219第十二章综合分析与业绩评价杜邦财务分析体系分解图10/9/202110第十二章综合分析与业绩评价（三）杜邦财务分析体系的基础与本质1．杜邦财务分析体系的基础和本质是企业股东权益最大化2．杜邦财务分析体系实现了企业财务目标与企业活动的有机结合10/9/202111第十二章综合分析与业绩评价（四）杜邦财务分析体系提供的财务信息1．净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综

5、合财务分析的核心2．总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础3．销售利润率是反映企业盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证4．权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用10/9/202112第十二章综合分析与业绩评价二、杜邦财务综合分析体系的变形与发展——帕利普财务综合分析体系（一）帕利普财务分析体系的内涵帕利普财务分析体系以可持续增长比率为核心，包括三个层次的

6、指标：第一层次：10/9/202113第十二章综合分析与业绩评价帕利普财务分析体系三个层次的指标第二层次：10/9/202114第十二章综合分析与业绩评价帕利普财务分析体系三个层次的指标第三层次：（1）与销售利润率相关的指标如销售收入成本率，销售毛利率等（2）与总资产周转率相关的指标如流动资产周转率，固定资产周转率等（3）与财务杠杆作用相关的指标如流动比率，现金比率等10/9/202115第十二章综合分析与业绩评价帕利普财务分析体系图10/9/202116第十二章综合分析与业绩评价10/9/202117第十二章综合分析与业绩评

7、价第三节企业经营业绩综合评价业绩评价，是指运用科学的和规范的管理学、财务学、数理统计等方法，对企业或其分支机构一定经营期间内的生产经营状况、资本运营效益、经营者业绩等进行定量的考核和分析，并且做出客观、公正的价值判断。10/9/202118第十二章综合分析与业绩评价第三节企业经营业绩综合评价一、经营业绩评价综合指数法二、经营业绩评价综合评分法10/9/202119第十二章综合分析与业绩评价一、经营业绩评价综合指数法（一）经营业绩评价综合指数法的步骤1．选择经营业绩评价指标2．确定各项业绩指标的标准值3．计算各项业绩指标的单项指

8、数4．确定各项业绩指标的权数5．计算综合经济指数6．综合经济指数评价10/9/202120第十二章综合分析与业绩评价（二）综合指数法的应用1．选择经营业绩评价指标（1）反映盈利能力和资本保值增值的指标销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率（2）反映资产负债水平和