3-1 葳尔(卓信成长)基金介绍_20110924

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1、葳尔资本·优势成长四期卓信成长股权投资基金 一、私募股权投资介绍1.私募股权定义(PrivateEquityInvestment,PE)“私募”：是指通过非公开方式面向机构投资者和高端个人投资者募集资金。“股权投资”：主要是对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利；中国PE投资的主流是通过上市退出获利。2.历史机遇PE投资在国外已有几十年的发展历史，已形成相当的规模并成为西方国家投资领域举足轻重的力量。在国外，PE投资成功发现和培育了微软、苹果、思科、谷歌等著名科技公司，PE投资行业也为其投资者带来了丰厚的回报。蓬勃

2、发展的中国经济使中国被公认为全球最具成长性的PE市场，PE投资正在成为机构投资者和高端个人投资者财富长期持续增值的重要配置，PE投资已经得到国家越来越多的鼓励和政策支持。15改革开放三十年来，中国多数传统产业出现了严重的产能过剩、处于整合淘汰期，众多中小企业在竞争中逐渐退出，经营者拥有大量的闲置资金正在寻找投资目标；同时政府为防止资产泡沫和保持长期发展的成本优势，出台了严厉的房地产调控措施，导致了大量社会资金撤出房地产市场。巨量的社会资金在寻找投资方向，因此政策导向必然是扩大发行上市，引导资金通过资本市场进入实体经济，推动国内经济结构调整和产业升级。因此股市会在政策支持下维持较高的市场热度，

3、并在大量发行的同时保持较高的市盈率水平。资本市场将发挥前所未有的资源配置作用，发行和上市均呈加速态势。2011年1月至2011年8月底已成功过会180家企业。未来5年深沪股市新上市企业有望达到2000家。2011年10月葳尔资本与东海证券联手推出葳尔资本·优势成长四期基金----“青岛葳尔卓信成长投资企业（有限合伙）”股权基金。葳尔资本愿与您携手共同分享中国经济的高速成长，共同开创股权投资的美好明天！151.PE资产的特征l减少波动性l保持多头仓位l减少频繁操作、实现长期投资l实行一级市场低价买入，二级市场高价套现的策略lPE投资建立了完善的法律框架，形成了对投资人比较有利的包括业绩保障、回

4、购条款、管理控制在内的行业规则151.有限合伙制PE基金的优势1、法律保障2007年6月1日，新《合伙企业法》生效，中国第一次出现有限合伙企业。2、专业化运作委托专业基金管理公司（GP，普通合伙人）运作。GP恪守诚信、勤勉尽责，对基金债务承担无限责任；合伙企业仅向机构投资者和高端个人投资者（LP，有限合伙人）进行资金募集。LP以出资额为限承担有限责任。银行托管确保资金安全，聘请独立律师事务所、会计师事务所审计保证财务真实透明。3、合伙企业成为股权投资的主流2009年12月21日，证监会修改后的《证券登记结算管理办法》正式生效，支持有限合伙企业成为上市公司原始股东。4、税收低避免双重征税，合伙

5、企业为非纳税主体，只缴纳个人所得说，不需缴纳企业所得税。15二、基金产品介绍1.投资方向：高成长行业中具备上市条件或潜力的优势龙头企业。2.投资主题：关注节能减排、消费服务业连锁、新材料、新能源、新商业模式、生物医药等领域中的高成长、创新型企业。投资标准：合伙企业实缴出资总额的75%用于投资中后期的成熟项目，其投资标准为：l利润标准：净利润的年平均增长率不低于20%，创业板项目投资年净利润不低于1500万，中小板项目投资年净利润不低于2500万；l资产标准：负债率低于70%或净资产高于5000万；l投资价格：预计收益5倍以上；l回购标准：签订股权回购协议，回购年利率一般是8%-15%；l回购

6、期限：不超过葳尔卓信成长经营期限。合伙企业实缴出资总额的25%用于投资中早期的盈利项目，其投资标准为：l利润标准：净利润的年平均增长率不低于30%，投资年净利润不低于500万；l资产标准：负债率低于70%或净资产高于3000万；l投资价格：预计收益7倍以上；15l回购标准：签订股权回购协议，回购年利率一般是8%-15%；l回购期限：不超过葳尔卓信成长经营期限。2.投资限制：l投资地区：经营实体（或者主营业务）在中国境内的企业；l投资金额：葳尔卓信成长实行组合投资，对单个项目投资最高不超过葳尔卓信成长实缴出资总额的30%；l股权比例：中后期项目在被投资企业中股权比例不超过20%，中早期项目在被

7、投资企业中股权比例不超过30%l投资周期：对单一企业的投资周期不超过5年；l退出方式：以IPO退出为主，辅以转让、回购、并购等方式。3.投资管理：普通合伙人为追求葳尔卓信成长及有限合伙人取得良好的投资回报，积极寻求开发有投资价值的项目；负责对项目进行审慎的投资调查和评估，聘任第三方机构对拟投资企业进行调查并出具独立的法律和财务尽职调查报告；组织投资条款的谈判，准备有关投资的文件，实施投资项目并进行跟踪监管，取