证券交易程序与方式

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1、第十一章证券交易程序与方式第一节证券交易程序与交易费用一、证券交易程序证券交易，主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖证券的交易。不同类型市场的交易程序会有所不同。本书以证券交易所市场为例介绍交易所内证券交易程序。(一)开户由于投资者不能直接进入证券交易所买卖证券，因此投资者进行证券交易的第一步是寻找一个信用可靠并能提供有效、优良服务的证券经纪人(证券商)。为使证券买卖顺利进行，投资者应首先到证券登记公司开设股东账户，取得买卖证券的资格。之后在自己所选择的证券商处开立资金账户和证券账户。1.开户的必要性1)证券经纪公司有必要了解、掌握客户和接

2、受的委托单的基本情况2)证券商和客户之间确立了委托代理的法律关系3)可以防止知情人从中牟利，保证证券交易的公正性4)可以方便证券商和客户之间的日常业务联系2.开户的主要内容1)开设证券账户证券账户是指证券登记结算机构为投资者设立的，用于准确记载投资者所持的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账册，是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力，同时也是投资者进行证券交易的先决条件。投资者在开设证券账户的同时，即已委托证券登记机构为其办理证券存管、结算和交割业务。证券账户一般分为个人账户和法人账户两种。办理开户手续时，投资者应向证券商

3、提供有关资料，并说明开立账户的类别。对于个人投资者应提供包括姓名、性别、身份证号码、家庭住址、职业、联系电话等在内的个人资料；对于法人投资者，应提供法人证明，并载明法定代表人和证券交易执行人的姓名、性别，留有法定代表人授权证券交易执行人的书面授权书等。证券商为进一步了解客户情况时，还可要求客户提供证券投资目的、投资经验、资产状况、如何处置证券等相关情况。一般的证券账户能进行A股、基金和债券现货交易，另有专用型的债券账户和基金账户，即只能买卖上市债券和上市基金的专用账户。进行B股交易和债券回购交易需另行开户和办理相关手续。投资者买卖上海或深圳证券

4、交易所上市证券应当分别开设上海和深证分公司以及由他们授权的证券经营机构办理开户。证券账户全国通用，投资者可以在开通上海或深圳证券经营业务的任何一家营业部委托交易。2)开设资金账户资金账户在投资者准备委托的证券商为投资者设立的账户，用于记录证券交易的币种、余额和变动情况。投资者不能直接进入证券交易所买卖证券，必须到证券交易所会员证券商开设的营业部委托其代理买卖，所以资金账户一般是由证券商管理，投资者可以查询和打印资金变动情况。为保证资金安全，证券商为资金账户设置交易密码。投资者在开立资金账户时自行设定的密码，必须妥善使用和管理，不可泄露，以防造成

5、不应有的损失。资金账户里的资金按人民银行规定的活期存款利率为您计息。投资者进行证券交易时，证券账户和资金账户一并使用，缺一不可。投资者将买卖证券的资金存入证券商处所开立的资金账户，该资金由证券商代为转存银行，利息自动转入该账户。证券账户是投资者将要买卖的证券存入证券商所开立的账户。证券商将这部分证券转存证券登记结算公司，由证券商免费代保管。3.证券账户类型投资者采用不同的交易方式可以开立不同的账户。1)现金账户现金账户即采用现金现货交易方式时开立的账户。为使证券交易顺利进行，投资者必须在买进或卖出证券前将全部现金或证券存于证券商处。开设这一账户

6、的客户在买入证券后，应在清算日或清算日之前交清全部购买证券的价款。同理，在卖出证券后，亦应在清算日或之前将证券交割给证券商。2)保证金账户保证金账户即采用保证金交易方式时所使用的账户，又称普通账户。投资者在买进或卖出证券时，只需存部分资金或证券便能买卖所要作的证券交易。全部资金与保证金的差额由证券商垫支，并收取利息，买进的证券则在证券商处作为抵押品。例如，规定账户的保证金比例为65%，意味着客户在购买证券时应即支付65%的证券价款。余下的35%的价款，并支付利息。利息按证券提供的借款成本为基础折算。3)联合账户联合账户即两个或两个以上的投资者共

7、同开立的账户，这类账户适用于夫妻双方或父子关系。4)随时账户开设这一账户，客户给予证券商以优先权的书面批准，同意证券商在不与投资人协商的情况下进行交易，而且交易的对象、证券的价格、证券的数量以及交易的时机都由证券商自行选定。当然，证券商要以不损害顾客的利益为前提。在许多国家，投资人只有到法定年龄才能在证券商那里开户。(二)委托投资者开立了证券账户和资金账户后就可以在证券营业部办理委托买卖。委托就是投资者向证券商发出买进或卖出某种证券的指令行为。证券商代理投资者买卖证券，从中收取佣金。委托的内容有委托证券种类、买进或卖出、数量、价格、有效期等。1

8、.证券买卖的委托程序投资者在证券商营业部根据行情做出买卖证券的决定之后，要按照证券买卖委托的内容要求，通过一定的报单手段和方式，向证券商下达委托指令，