(2013-1631)民间资本投资环保项目创新模式分析

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1、民间资本投资环保项目创新模式分析徐顺青收稿日期：2013-6-5作者简介：徐顺青，硕士，环境保护部环境规划院助理研究员，主要研究方向为环境公共财政与投融资基金项目：POPS履约社会融资渠道研究子项目（编号：C/V/S/13/099）逯元堂陈鹏朱建华高军（环境保护部环境规划院，北京10012）摘要吸引民间资本投资环保项目，建立多元化的环保投融资渠道，不仅可以扩大环保产业的资金来源减轻政府负担，而且还有助于提高环境保护项目投资管理效率、分散环境保护项目风险。本文在分析民间资本投资环保项目现状的基础上，重点研究了民间资本参与环保项目的创新模式，并列举了民间

2、资本参与环保项目存在的问题，针对问题，提出了相关发展建议与对策。关键词民间资本；环保项目；投资；创新模式；特许经营中图分类号：F062.9民间资本包括集体、个体、股份制、联营、私营和其他经济类型的资本[1]。改革开放后，民间资本逐渐聚积，已成为促进中国经济发展的主要动力[2]。和民间资本的大规模发展相比，我国在环境保护方面的投入存在着巨大的资金缺口，与发达国家的投入水平相比仍有很大差距[3-4]。本文围绕民间资本投资环保项目这一问题，展开了全面的研究。首先，回顾了我国民间资本参与环保项目的现状；其次，分析了民间资本参与环保项目的创新模式；最后，列举民

3、间资本参与环保项目存在的问题，并针对问题，提出对策建议。1民间资本参与环保项目现状2002年以来，相关部门出台了一系列鼓励民间资本进入市政公用行业的政策：2002年12月，原建设部出台《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，拉开了以推广特许经营制度为核心的市政公用事业市场化改革序幕[5]；2005年2月，国务院出台《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，支持非公有资本积极参与污水垃圾处理等市政公用事业和基础设施的投资、建设与运营；2010年5月，国务院又颁发了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，专门就拓宽民间资本投资领

4、域、民间资本参与国家经济发展的多种形式和项目进行了细化[6]。随着民间资本进入供水、供气、供热、污水、垃圾处理等领域，打破了固有的垄断局面，提高了环保产业的生产效率和服务水平。2民间资本参与环保项目创新模式民间资本参与环保项目的途径主要有两个：一是完全按照市场化运营方式，竞争环保设施运营；二是投资环保基础设施建设。一般情况下，民间资本可以通过以下方式参与环保项目。2.1特许经营模式（1）BOT模式BOT投融资方式包括建设、经营、移交三个过程：Build-Operate-Transfer，具体是指：政府与投资者签订特许经营合同，受到许可后，企业可以投资

5、建设和经营特定的公用基础设施，并通过向项目受益方收取一定的费用或出售产品取得收益；特许权期限结束后，该基础设施将无偿移交给政府[7]。典型的BOT项目运行机制如图1：图1BOT项目运行机制（2）TOT模式TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式的涵义是私营企业与政府部门签订特许权协议，政府部门把已经投产运行的基础设施项目移交给私营机构经营，私营机构凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性支付资金，约定期满时，投资者将所有权及经营权无偿移交给公营机构的投资方式[8]。TOT模式的运行机制如图2：图2TOT项目运行机制（3）PFI

6、模式PFI（PrivateFinanceInitiative民间主动融资）是一种新型的基础设施投资、建设和运营管理模式，其含义是政府赋予私人部门组成的特别目的公司SPC(SpecialPurposeCorporation)以公共项目的特许开发权，由SPC承担部分政府公共物品的生产或提供公共服务，政府购买SPC提供的产品或服务，或给予SPC以收费特许权，或政府与SPC以合伙方式共同营运等方式，来实现公共物品产出中的资源配置最优化，效率和产出的最大化。图3PFI项目运作机制2.2环保产业投资基金发展和建立环保产业投资基金能实现金融资本和产业资本的有机融合

7、，促进环保产业的升级和产业结构的调整。自2010年以来，先后有6只环保领域产业投资基金产生，资金规模达到158亿元。同时，已有一些地方建立了政府环境保护基金、污染源治理专项基金、环境保护基金会和非政府组织、环境保护团体等多种形式的环境保护基金和资金渠道。表1近年成立的主要环保产业基金成立日期基金名称规模主要内容2010.2广东绿色产业投资基金50亿由政府5000万元引导基金和49.5亿元社会资金组成。基金投向主要是节能减排项目2010.7建银城投环保基金18亿建银国际联合上海城投共同设立，专注于环保项目投资2011.7中能绿色基金20亿专注节能减排、

8、污染治理、环境保护等环保行业的股权投资基金2011.11绿色环保产业基金募集10亿晨鸣纸业投资3亿元，经营范