360私有化项目介绍

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1、项目介绍奇虎360公司（“360”）是中国第一大互联网和手机安全产品及服务提供商，在国内互联网安全市场居主导地位，目前为美国纽约证券交易所上市公司。为积极响应国家提升互联网信息安全政策的号召，进一步融入并推动国内互联网产业的发展，充分满足国内互联网信息安全的需求，深耕母国资本市场，促进用户和股东群体的一致，360创始人已联合若干机构投资者组成买方财团，拟通过私有化收购的方式，将360从美国纽约证券交易所下市，然后在国内A股市场再上市。一、360回归国内A股市场的原因首先，360积极响应国家提升互联网

2、信息安全政策的号召，回归国内资本市场。国内互联网产业在过去的10多年间，已经获得显著的发展，在很多指标方面，已经居于全球第一，而国内互联网产业的持续健康发展，是360赖以生存和发展的基础。为此，360始终秉承为国内互联网产业发展（特别是互联网安全）作出重大贡献的理念，为贯彻习近平总书记关于“没有网络安全就没有国家安全”和“把网络大国建成网络强国”的指示精神，积极响应2015年6月4日国务院常务会议“推动特殊股权结构类创业企业在境内上市”的号召，决定从美国退市，回归国内资本市场，全力投身于国家网络安全

3、建设，为国内互联网产业发展继续作出重大贡献。10/10其次，360回归国内A股市场有利于迅速加强国内互联网安全建设并保障持续健康发展。近年来国际上频发的监听及信息泄露等问题已引起我国政府对互联网信息安全的高度重视。我国政府已经明确表示，网络安全要掌握在自己手里，扶持本土主导信息安全的企业具有重大的现实意义。360作为国内最大的互联网安全企业，其主要业务和客户均在国内。但是，作为一家美国上市公司，360持续发展国内业务，尤其是互联网安全业务，会遇到一些政策障碍。纵观全球主要国家，网络安全公司一般都与政

4、府构建了紧密的联系，如卡巴斯基与俄罗斯政府、赛门铁克与美国政府、趋势科技与台湾地区政府等，关系均为紧密。而360在美国上市导致的“外资身份”不利于与我国政府形成更为紧密的纽带，在政府的支持下，把网络安全业务进一步做大做强。但是，网络安全日益成为关系国家安全、社会稳定的大事。网络攻击不仅针对军队、政府，同时开始瞄准教育、能源、新闻、电信、制造等行业，以及社会公众。另外，互联网内容也是互联网安全的重要组成部分。互联网企业通过为大量用户提供服务，传递、分发海量内容和资讯，对网络用户思维和行为方式有很大影响

5、。而我国的互联网领先企业，包括360、百度、阿里巴巴、腾讯、新浪、网易、搜狐等由于历史原因，均在海外上市，数据、内容、资本等一定程度上可能会受到海外监管机构和资本力量的监控与制约，不利于我国网络内容安全的维护。360如能够回归国内资本市场，将有利于360积极参与国家计算机系统防护工作和互联网安全领域的建设。此外，360产品和服务在我国PC端用户渗透率达94.7%、智能手机用户渗10/10透率超过80%，担负着为12亿终端用户进行防护工作的重任，积累了大量丰富的数据资源。回归国内资本市场后，更加有利于

6、国家网络安全战略大局。再次，360回归国内资本市场能对其他在海外上市的国内优质互联网企业起到良好的带头示范作用。360是世界领先的互联网安全服务提供商。按照用户规模计算，目前是全球第二大网络安全公司，也是中国前三大互联网企业之一，为超过5亿PC和7.7亿手机用户提供优质的互联网和无线安全产品及服务。目前尚未有与360相当规模、社会影响力、领先行业地位和优良业绩的互联网公司在国内上市。如果360能够成功从美国市场退市并在国内A股上市，将对其他在海外上市的国内优质互联网企业起到良好的示范作用，大力推动他

7、们积极回归国内资本市场。同时，也会使核心用户数据及内容安全真正掌握在我国，有利于国家安全和公众安全。第四，360在美国资本市场的低估值不利于360的长期健康发展，回归国内资本市场后有利于释放360的价值，优化管理，减少成本。美国资本市场的投资者对国内互联网产业发展的态势和未来方向并不能完全深入理解，导致360国内业务发展与资产增值和美国资本市场对360的估值之间存在脱钩现象。这非常不利于360深度利用资本市场的融资功能，为360未来的发展提供充足的资金支持。国内资本市场作为360的母国市场，对360

8、的发展主题、业绩增长和投资价值有更深刻的理解，可为360的战略发展提供更深厚的长期支持，便于360通过产业发展和资本市场运作双轮驱动，实现长期10/10价值增长。此外，360为境外上市，采取了互联网行业常见的VIE结构，即上市公司主体在境外，具有业务经营资格和牌照的运营实体在境内，境外公司通过协议控制的方式运营境内公司。360全面转化为内资公司后，原VIE结构下的中间层级和多重协议安排可全面取消，大幅减少行政成本，简化管理流程，避免境内外结构在双重征税、资金调用等方面