财务报表分析_财务分析中重要指标的计算与分析

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1、上海财大商学院EDP中心财务分析中重要指标的计算与分析导语：财务分析时企业财务管理的重点，然而要想做好企业财务分析工作，就必须熟练掌握财务分析指标的计算方法，并对每种方法进行有效的分析。财务分析指标很多，每种指标的分析方法也很多，本就财务分析中重要的财务指标进行说明。　　一、变现能力比率　　1、流动比率=流动资産合计/流动负债合计　　标准值：2.0。　　意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资産越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。　　分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资産中

2、的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。　　2、速动比率=(流动资産合计-存货)/流动负债合计　　保守速动比率=(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债　　标准值：1/0.8　　意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因爲流动资産中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资産扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。　　分析提示：低于1的速动比率通常被认爲是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

3、　　二、资産管理比率　　1、存货周转率=産品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]　　标准值：3。　　意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。　　分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。　　2、存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货+期末存货)/2]/産品销售成本　　标准值：120。　　意义：企业购入存货、投入生産到销售出

4、去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。　　分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。　　3、应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]　　标准值：3。　　意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。　　分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不

5、能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。www.shufe-cec.com上海财大商学院EDP中心　　4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(期初应收账款+期末应收账款)/2]/産品销售收入　　标准值：100。　　意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。　　分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季

6、节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。　　5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={[(期初存货+期末存货)/2]*360}/産品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]*360}/産品销售收入　　标准值：200。　　意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金爲止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。　　分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，

7、不仅体现企业的资産管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。　　6、流动资産周转率=销售收入/[(期初流动资産+期末流动资産)/2]　　标准值：1。　　意义：流动资産周转率反映流动资産的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资産，相当於扩大资産的投入，增强企业的盈利能力;而延缓周转速度，需补充流动资産叁加周转，形成资産的浪费，降低企业的盈利能力。　　分析提示：流动资産周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。　　7、总资産周转率=销售收入/[(期初资産总额+期末资産总额)/2

8、]　　标准值：0.8。　　意义：该项指标反映总资産的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资産周转，带来利润绝对额的增加。　　分析提示：总资産周转指标用於衡量企业运用资産赚取