浅析现金流量表的比率分析

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1、浅析现金流量表的比率分析在现代市场经济中，无论是企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者，都日益关注企业现金流量及创造现金的能力。银行及贷款者必须考虑企业是否有能力在经营中获取现金以偿还贷款的利息和本金，批发商或其他供货者关心企业能否按时偿还贷款，股东关心能否定期得到现金红利，企业管理者关心企业的生存和发展。我国现金流量表准则的施行，就是为了给报表使用者提供企业现金流入和流出的信息。本文拟对现金流量表的各种比率加以分析，从而帮助报表使用者对企业整体的财务状况作出客观评价。 　　一、 现金流量

2、表的分析应注意的几个问题 　　现金流量表的分析主要从各种活动引起的现金流量变化及各种现金流量占企业现金流量总额的比重等方面去分析。 　　1、 现金流量的变化结果与变化过程的关系。不管是用直接法还是用间接法编制现金流量表，均会确定当期（年）内期（年）末与期（年）初的现金流量净变化量。对任何一个企业而言，不外乎有三种情况：一是“现金及现金等价物净增加额”大于零，二是小于零，三是等于零。不论出现哪种情况，均不能简单地得出企业现金流动状况“好转”、“恶化”或维持不变。因为，期（年）末与期（年）初数量的简

3、单对比，不足以说明更多的财务状况问题。要揭示现金状况的变化原因，必须分析各因素对现金流量的影响。在分析各因素引起的现金流量变动时，需要分清哪些是预算或计划中已有安排的，哪些是因偶发性原因而引起的，并对实际与预算（计划）的差异进行分析。对现金流量变化过程的分析远比对现金流量变化结果的分析重要。 　　2、 各部分现金流量与企业的经济活动。“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”和“筹资活动产生的现金流量”，构成了企业现金流量变化的三大主要因素。处于正常生产经营期间的企业，经营活动对企业

4、现金流量的变化应占较大比重。因为，企业的购、产、销活动应是引起其现金流量的主要原因。投资活动与筹资活动，属于企业的理财活动。处于开业初期的企业，理财活动引起现金流量的变化较大，占企业现金流量的比重也较大。理财活动也意味着企业存在相应的财务风险。因此，企业的理财活动越大，财务风险也可能较大。 　　3、 不涉及现金收支的理财活动与企业的现金流量状况。不涉及现金收支的理财活动，虽不引起现金流量的变化，但一定程序上可能反映企业面临一定的现金流转困难。如企业用固定资产偿还债务，可能意味着企业没有足够的现金

5、来偿还到期债务；当然这还应结合企业其他一些财务指标及企业当期整体的现金变化情况综合考虑。 　　二、 现金流量表的比率分析 　　现金流量表的一个显著特点是：将不同企业的经营活动统一用现金流量这一概念来表示，剔除了因行业不同、资产的变现能力不同等因素对企业支付能力、偿债能力等的影响，有利于我们在不同行业之间进行比较。 　　（一） 企业偿债能力的分析 　　1、 全部债务偿还能力 　　（1）债务保障率　反映企业用经营活动所得现金偿付企业全部债务所需的年数，主要说明企业的偿债能力。其计算公式为： 　　　　

6、　　　　　　　负债总额 　　　　　　　————————————————× 100％ 经营活动产生的现金流量净额 　　这个公式分母中的经营活动产生的现金流量净额应不包括非重复性发生项目在内的净现金流量。所谓非重复性发生事项，就是指那些性质不寻常或不经常发生的事项。为了消除此种特殊事项对经营活动产生的净现金流量的影响，建议采用五个年度的数额。该比率越低，表明企业偿还全部债务的时间越短，偿债能力越强；反之，比率越高，表明企业偿还全部债务的时间越来，偿债能力越差。 　　（2）经营活动产生的现金流量净额对

7、总负债比率　　该比率是债务保障率的倒数，用来衡量企业用年度现金流量偿还企业总负债的能力。其计算公式为： 　　　　　　　　经营活动产生的现金流量净额 　　　　　　————————————————× 100％ 　　　　　　　　　　　总　　负　　债 　　该比率越高，表示企业偿还全部债务的能力越好；反之，比率越低，表示企业的偿债能力越差。这项比率是一项收入/负债比率，在实际工作中，企业财务分析者可对分母中负债的内容有所选择，如负债仅仅包括短期负债和应付公司债。 　　2、 短期偿债能力——现金流量比率。该

8、比率用以反映企业偿还即将到期的债务的能力。其计算公式为： 　　　　　　　　　经营活动产生的现金流量净额 现金流量比率＝——————————————————× 100％ 　　　　　　　　　　　流　动　负　　债 　　这个公式分母中的流动负债包括应计费用及各项应付款项和一年内即将到期的长期负债。 　　现金流量比率越高，则表示企业短期偿债能力越好；比率越低，则表示企业短期偿债能力越差。这项比率最为短期债权人所关注。 　　3、 长期偿债能力——长期负债偿还率。企业当年偿还长期负债本金之和与企业长期负债总额