医院财务管理筹资管理

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1、第五章医院筹资管理第一节医院筹资管理概述第二节资本成本与资本结构第三节杠杆原理第一节医院筹资管理概述一、医院筹集资金的基本要求☆合理确定资金需求量☆周密研究投资方向☆努力降低筹资成本☆适度控制负债规模二、医院筹资的渠道●国家财政资金●银行信贷资金●社会集资●内部积累●外商资金三、医院筹资的方式▲吸收直接投资▲发行股票筹资▲发行债券筹资▲银行借款筹资▲商业信用筹资▲租赁筹资四、医院筹资的一般原则＊合理性原则＊效益性原则＊合法性原则筹资数量的预测一、医院资金需求量预测的原则☆连续性原则☆相关性原则☆统计规律性原则

2、二、医院资金需求量预测的方法（一）定性预测法（二）定量预测法比率预测法线性回归法权益资本筹集一、吸收直接投资是指医院以协议合同等形式吸收国家、其他法人、个人和外商等直接投入资本，形成医院资本金的一种筹资方式。（一）吸收直接投资的投资主体吸收直接投资的投资主体，是指医院的投资者（出资人）。在我国现阶段，这种筹资方式的投资主体可以是国家、法人、个人和外商。（二）吸收直接投资的出资方式1.现金。这是医院最乐于接受的出资方式。现金具有使用上的灵活性，它既可用于购置资产，也可用于支付费用。因而，一些国家规定了现金出资的

3、最低限额。2.实物。这是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、商品等流动资产作价投资。3.无形资产。这是指投资者以专利权、商标权、非专有技术、土地使用权等无形资产作价投资。投资者以实物和无形资产投资，必须符合医院经营的需要，投入资产必须进行合理估价，并办理产权转移手续。无形资产投资还应符合法定比例。（三）吸收直接投资的程序确定吸收直接投资的数量选择出资方式签署合同或协议取得筹资来源（四）吸收直接投资筹资的评价1.所筹集资本属于医院股权资本，能提高医院对外负债的能力。2.这种筹资方式不仅可筹得现金，而且

4、能够直接取得所需的先进设备和技术，能尽快地形成营业能力。3.与股票筹资相比，筹资履行的法律程序相对简单，筹资速度更为快捷。4.所筹资本是“永久性资本”，财务风险较低。1．筹资成本较高。2．由于不以证券为媒介，不便于产权转让和交易。优点缺点二、发行股票股票是股份制医院为筹集权益资本而发行的有价证券，是股东拥有医院股份的凭证。股份制医院根据筹资与投资的需要，可发行不同种类的股票。股票按有无记名分为记名股票和无记名股票；按是否标明金额分为面值股票和无面值股票；按投资主体分为国家股、法人股和个人股；按发行对象和上市地

5、区分为A股、B股、H股和N股等；股票按股东权利的不同分为普通股股票与优先股股票。其中的普通股股票是最基本的股票，持有普通股股票的股东具有表决权、优先认股权、收益分配权、剩余财产分配权、股份转让权等基本权利。（一）发行股票的条件发行股票分设立发行和增资发行两种情况。设立发行，是指经批准拟成立的股份制医院通过发行股票筹集资本以设立医院，由发起人认购全部股票的方式称为发起式设立，向社会公开发行股票的方式称为股票初次公开发行（InitialPublicOfferings，简称IPO）；增资发行，是指已成立的股份制医院

6、为了扩大经营规模、改善资本结构等需要扩充资本而发行股票。设立股份制医院公开发行股票，应当符合《公司法》规定的条件。股份制医院的资本划分为股份，每一股的金额相等；医院的股份采取股票的形式；股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利；同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额；股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。我国《证券法》规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件：1．具备健全且运行良好的组织机构

7、；2．具有持续盈利能力，财务状况良好；3．最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；4．经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股，上市公司也不得非公开发行新股。（二）、股票上市决策1、股票上市的方

8、式IPO是指医院首次公开发行股票并促使股票在二级市场流通，使医院资本公众化；买壳上市，是指非上市医院通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市医院，剥离被收购医院资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的；借壳上市是指上市医院的母体医院（集团医院）通过将主要资产注入到上市的子医院中，来实现母体医院的上市买壳上市与借壳上市都是一种对上市医院“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，但买壳上市