投资银行的内涵与功能

《投资银行的内涵与功能》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第一章导论【学习提示】第一节投资银行的历史演进和发展趋势第二节投资银行的内涵与功能第三节投资银行的业务范围第一章导论【学习提示】本章通过对投资银行历史演变的考察分析，讲述投资银行业在不同历史阶段的特征和发展趋势；讨论投资银行的内涵，明确这类金融机构与商业银行的主要区别；重在认识并掌握投资银行的功能及其在资本市场上扮演的角色；从整体上了解投资银行的基本业务范围。一、投资银行的“历史”演进二、现代投资银行的发展趋势第一节投资银行的历史演进和发展趋势第一节投资银行的历史演进和发展趋势一、投资银行的“历史”演进美国投资银行业的几个发展阶段：（一）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年

2、代以前）（二）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期）（三）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中期）（四）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）二、现代投资银行的发展趋势（一）市场全球化（二）业务多样化（三）机构大型化（产业集中化）一、投资银行的内涵界定二、投资银行的功能第二节投资银行的内涵与功能第二节投资银行的内涵与功能一、投资银行的内涵界定罗伯特·劳伦斯·库恩（RobertLawrenceKuhn）对投资银行的定义：（1）最广义的定义包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和保险在内的其他金融

3、服务业务。依此定义，经营华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。（2）次广义的定义投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。（3）次狭义的定义投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。（4）最狭义的定义投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措

4、资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。本书对投资银行的内涵作出如下界定：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。投资银行的实质及其与商业银行的主要区别：第一，投资银行的实质是资本市场上的金融中介。第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。投资银行金融中介作用商业银行金融中介作用二、投资银行的功能（一）金融中介在资本市场上，投资银行以其拥有的专业技能，提供能满足资本需求者和投资者双方需要的金融工具和服务，实现资本由资金盈余者流向资金短缺者，即发挥着金融中介的功能。主要

5、表现：帮助资本需求者完成筹集所需资本帮助客户实现公司并购重组的活动（二）构建市场主要表现：作为做市商提供做市服务作为经纪商和交易商参与二级市场交易活动作为资产证券化的发行人；构建证券化市场开发了新的金融衍生工具推动金融衍生市场的扩大（三）财务顾问投资银行运用丰富的专业知识和经验，为不同的市场参与者提供内容广泛的财务顾问咨询服务。主要表现在证券发行和企业并购。（四）信息供给在资本市场上，投资银行以金融中介、市场构建人和财务顾问的身份出现，与市场交易各方有着广泛而密切的联系，这使得投资银行成为一个重要的信息中心和信息服务机构。主要表现在：为单个证券的发行、交易提供信息服务；为宏观

6、调控和市场监管传递有关信息。（五）风险管理主要表现在：证券发行时维持新证券市场价格的稳定通过证券投资基金分散风险为投资者控制和管理资产证券化风险通过创设和参与运用金融衍生工具控制金融资产价格风险运用VaR方法和信用风险管理模型管理市场风险和信用风险（六）理财服务投资银行履行理财服务功能，是根据信托契约，为委托方管理运作交付的特定资产，为其进入市场进行投资操作，扮演了一种理财专家或专业投资管理人的角色第三节投资银行的业务范围一、证券承销二、证券交易三、证券私募四、兼并与收购五、资产管理六、商人银行业务七、风险投资八、资产证券化九、金融衍生工具的交易与创设第三节投资银行的业务范围

7、一、证券承销证券承销是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资本的业务活动。投资银行所做的工作主要有：1．就证券发行种类、发行条件和时间提出建议，帮助设计、策划，提供咨询服务2．与发行人签订承销协议并按协议条件从发行人处购买证券3．向公众分销（distribution）二、证券交易1．经纪人以委托代理人的身份为客户买卖证券2．交易商用自己的资金和账户从事证券买卖，为自营交易的每种证券确定买进和卖出的价格和数量3．做市商通过参与证券交易，为其所承销的证券或某些特