国际石油经济形势与中国的机遇与挑战

《国际石油经济形势与中国的机遇与挑战》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、国际石油经济形势与中国的机遇与挑战2004年以来，国际石油价格不断创出新高。2008年世界石油经济受美国金融危机拖累，出现油价大幅下滑、需求萎缩、供给疲软等特征。业界普遍认为，世界石油经济将进入油价不确定性和高震荡时代。在此背景下，中国在国际石油中的地位和作用将发生哪些变数？中国面临哪些机遇与挑战？中国石油企业受到了什么影响又应作出何种反应？这些都是我们必须思考的重大理论与实际问题。主要内容金融危机背景下的国际石油经济形势油价波动对世界石油经济和对中国石油企业的影响中国的机遇与挑战一、金融危机背景下的

2、国际石油经济形势（一）金融危机故事说，一位美国老太和一位中国老太在天堂相遇，美国老太很释然地说，升入天堂前终于还清了享用了一生的房子的贷款；中国老太很怅然地说，升入天堂前终于用一生的积累买了一套房子。现在，美国老太的故事像肥皂泡一样破灭了，不仅如此，这场金融危机还波及其他一些国家。因此，包括中国在内的许多国家的消费者，恐怕再不想听这个故事了，因为从某种程度上说，这不过是资本市场的一个消费陷阱罢了。经济泡沫的产生——房地产和信贷（1）美国住房政策导向和政策环境如果在20年前，一些收入低、少数种族和无信

3、用记录者根本没有资格获得住房抵押贷款。1.金融危机的形成与发展——泡沫的产生与破灭随着大多数美国人拥有了自己的住宅，政府的住房政策开始向低收入家庭和少数种族倾斜。政府鼓励银行向低收入家庭和低收入社区提供住房贷款；要求贷款机构不能因借款人种族、肤色、年龄、性别、宗教信仰、原国籍和身份差异有任何信贷歧视。在政府政策法律的指引下，贷款机构不断扩大抵押信贷的服务对象，一方面使更多的人获得借款机会，提高了美国住房的私有率，特别是少数族群中的住房自有率。另一方面，次级抵押贷款市场兴起与发展也加大了贷款机构的信用风

4、险和市场风险。2000年以来，美国经济持续稳步增长（年均增长率在3.2%），加之人口增长和失业率下降，推动房价持续走高80%左右。房价的走高使美国68%的房屋所有者受益。实际财富的增加为房屋所有者变现房产或重新融资，扩大当期消费提供了可能。而低利率刺激了居民的重新融资，希望以房产作为“现金奶牛”从中获得更多的消费信贷。这种重新融资的便利及财务杠杆效应，有刺激消费的积极作用，但也有不可低估的负效应，房产的财富效应和重新融资便利也吸引着许多低收入、信用记录差者加入借贷者队伍。（2）税收政策激励依据美国《1

5、986年税收改革法案》，只有纳税人以分期付款方式购买的第一套和第二套住房贷款的利率支出可免交个人所得税，其他分期付款的消费信贷利息均不在减免税范围之内，如信用卡、汽车贷款和其他耐用品贷款的利息支付等。（3）超宽松的货币政策催发了房产泡沫,埋下了危机隐患。在美国,房贷业务不像我国是银行的专有特权,美国有一大批专门的信贷公司都在从事这个业务（信贷公司、债权打包服务公司、投资银行、信用评级等中介公司、投资基金、投资基金的投资人等等）。这么一个长长的链条,从正面看,利益被分割,风险也被分散；但从反面看,这个链

6、条中的任何一个环节出了问题,都会导致灾难性的后果。在一个上涨的市场背景下,只要手里有房就能赚钱。泡沫的破灭2004年6月,在流动性通货膨胀带来物价上涨压力之后,美联储货币政策方向转到缩小流动性上。此后,美联储以每次0.25%的幅度连续加息17次,使利率高达5.25%。导致以浮动利率为主的次级抵押贷款利率不断提高（大约有近90%的次级抵押贷款采取浮动利率的形式），借款人的还款负担逐渐加重，还款压力迅速增大。在不堪重负的情形下，违约现象大量出现。很多贷款者，成为名符其实的“房奴”，特别是那些“次级信用”的

7、人，如打零工、新移民和年轻单身母亲等人，如今就面临着没法付出利息的窘境，更别说偿还本金，于是抵押贷款市场违约率不断上升。次贷危机演变成信贷危机金融机构不愿向实体经济放贷，而且强烈的去杠杆化需求迫使它们在期货市场上抛售大宗商品。货币流通速度的放缓降低经济活动和资产价格水平，金融机构相继暴巨亏，金融机构破产倒闭。2008.7危机扩散至美国银行业——美国政府接管“两房”、雷曼兄弟破产、10大银行设700亿美元基金、美国银行收购美林、美国政府接管AIG。信贷危机演变成金融危机通货紧缩导致企业亏损，无力偿还债务

8、，且融资需求下降，继而影响商业银行贷款质量和利润，实体经济的萎缩。金融危机对实体经济最直接、也是最大的影响是“惜贷”。也就是说银行不愿意向企业提供贷款，或者提高贷款利率。面对筹资困难以及利率提高，实体经济的运行规模不可避免地会出现萎缩。金融危机对实体经济的第二个影响是消费萎缩。普遍出现资金短缺的金融系统在限制企业贷款的同时，也在减少消费信贷，导致消费支出减少。如潜在的购车人无法获得贷款影响汽车业发展；公司裁员使失业人数增加；投资股市和基金的钱越来越少；雇