国际投资讲座第四章

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1、第四章国际直接投资国际直接投资概述国际直接投资的含义国际直接投资的分类国际直接投资的发展趋势国际三资企业合资企业合作企业独资企业第一节国际直接投资概述一、国际直接投资的含义投资者为了获得长期的经济效益，对东道国的企业拥有控制权，经营管理权的投资活动。二、国际直接投资的分类（一）横向型、垂直型、混合型横向型（水平型）母公司将国内生产相同或相似产品的生产经营扩展到国外子公司进行。垂直型（纵向型）企业到国外建立与国内产品生产相关联的子公司，母公司和子公司之间实行专业化协作。混合型某一企业到国外建立与国内生产和经营方向完全不同，生产不同产品的子公司。GE是一家多元化的科技、媒

2、体和金融服务公司，致力于解决世界上最棘手的一些问题。GE的产品和服务范围广阔，从飞机发动机、发电设备、水处理和安防技术，到医疗成像、商务和消费者融资、媒体，客户遍及全球100多个国家，拥有30多万员工。GE—梦想启动未来爱迪生是位举世闻名的美国电学家和发明家，他除了在留声机、电灯、电话、电报、电影等方面的发明和贡献以外，在矿业、建筑业、化工等领域也有不少著名的创造和真知灼见。爱迪生一生共有约两千项创造发明，为人类的文明和进步作出了巨大的贡献。爱迪生同时也是一位伟大的企业家，他1890年组建的爱迪生通用电气公司（EdisonGeneralElectricCompany）

3、，其两个主体业务组成了大名鼎鼎的通用电气公司（GE）。GE集团的首任总经理兼创始人——托马斯·阿尔瓦·爱迪生GE现有6个产业部门：基础设施飞机发动机、能源、石油和天然气、轨道交通和水处理技术等业务集团。工业家用电器、照明和工业产品、工厂自动化系统、塑料、安防和传感技术等。医疗医学成像、信息技术、医学诊断、病人监护以及生命支持系统、疾病研究、药品开发、生物药品生产技术商务融资提供一系列融资服务和金融产品，包括借贷、万科中国房地产开发基金投入2000万美元，运营租赁、融资项目、金融房地产等。消费者金融向世界各地的消费者、零售商和汽车经销商提供信用服务和金融产品，如个人信用

4、卡、汽车贷款等。NBC环球NBC环球是一个全球领先的媒体和娱乐公司，为世界各地的观众开发、制作和营销娱乐、新闻、时事信息。NBC是奥林匹克运动会的转播商。在上海与第一财经频道合作，播放《环球第一财经》、《亚洲经营者》、和《中国经营者》等联合制作的新闻和节目。（二）绿地投资、跨国购并绿地投资含义：跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国法律设置的部分或者全部资产所有权归外国投资者所有的企业。也称作新建投资。两种形式：国际独资企业国际合资企业1、绿地投资—条件拥有最先进技术和其他垄断性资源。采取绿地投资策略可以使跨国公司最大限度地保持垄断优势，充分占领目标市场；东道国经济

5、欠发达，工业化程度较低。创建新企业意味着生产力的增加和就业人员的增多，为经济发展带来新的增长点；而并购东道国现有企业只是实现资产产权的转移，并不增加东道国的资产总量。因而，发展中国家一般都会采取各种有利的政策措施，吸引跨国公司在本国创建新企业，这些有利的政策有助于跨国公司降低成本，提高盈利水平。2、绿地投资-优点有利于选择符合跨国公司全球战略目标的生产规模和投资区位。海尔集团选择在美国的南卡罗来纳州的汉姆顿建立生产基地是因为其地理位置优势。汉姆顿生产基地是海尔独资企业，电冰箱厂设计能力为年产20万台，以后逐渐扩大到年产40万至50万台。在美国进行绿地投资的中国企业：投

6、资者在较大程度上把握风险。绿地投资企业在生产经营上主动性强。例如在利润分配上、营销策略上等母公司都可以根据自己的需要进行内部调整。创建新的企业不易受东道国法律和政策上的限制。新建企业可以为当地带来很多就业机会，并且增加税收，受到东道国政府的欢迎。海尔在南卡罗莱纳州的总投资额达到1.26亿美元，创建了1250个工作岗位。3、绿地投资—缺点投资金额大租土地、修建厂房、引进机器设备、招募工人……建设周期长考察—申办—报批—基建—设备安装—工人培训投资风险高不易克服东道国社会人文环境差异市场需求变化快，产品生命周期缩短，投产时已滞销的风险跨国购并(Mergers&Acquis

7、ition)含义：一国跨国性企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的一定份额的股权直至整个资产收买下来。兼并(Merge)：指公司的吸收合并，即一公司将其他一个或数个公司并入本公司，使其失去法人资格的行为。收购(Acquisition)：意为获取，即一个企业通过购买其他企业的资产或股权，从而实现对该公司企业的实际控制的行为。从经济学角度而言，企业兼并和收购的经济意义是一致的，即都使市场份额和市场竟争结构发生了变化，企业产权的经营管理权最终都控制在一个法人手中。动机原始动机追求利润购并提高经济规模、增加产量、增加利润竞争压力驱使海外扩