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1、第十一章股利的基本知识简称每股收益净利润(万元)同比增长%分配预案600109,成都建投1.63221242.93328.5310送转10股601318,中国平安1.1680630010派2.00元600298,安琪酵母0.5116934.2770.4810送转10股600595,中孚实业1.261333042.38373.5710派1元（含税）600888,新疆众和0.29494882.9517.7310送派0.18元600246,万通先锋0.25347298.521381.4310送转10股派
2、1元（含税）600481,双良股份0.15344694.3877.2110派2.6元（含税）600396,金山股份0.266753.7217.510派0.25元（含税）600750,江中药业0.388418.18135.1210送2转增3股派0.7元（含税）600594,益佰制药0.4485408.47432.5710送转5股600467,好当家0.239151.777.4910派0.5元（含税）股利政策要解决的问题：如何合理地分配净利润？它包括以下内容：①.公司如何确定合适的分红比例，即D/E=
3、?②.公司如何确定合适的分红形式？③.从长期来说，企业是否必须实行一个稳定的股利政策？2.股利政策难题一直以来被人们称为“股利政策之谜”（PuzzleofDividendPolicy）一方面，股利政策具有双面对立效应，股东需要在资本利得和股利之间选择：哪一个更好？另一方面，股利政策是一个有争议的理论问题：股利政策的变动与企业价值（股票价格）和资本成本之间的关系：是否相关？一、与股利相关的财务指标（256页）1.每股股利（dividendpershare）公司支付给普通股股东的每股股票的股利。每股股
4、利=分配股利总额÷发行的普通股股票数2.股利支付率（dividendpaymentratio）普通股股利占公司净收入的比例。股利支付率=（普通股每股股利÷每股净收益）×100%该指标主要反映公司的股利分配政策和股利支付能力。3.股票收益率（dividendyieldordividendrate)股票收益率=(普通股每股股利÷普通股每股市价)×100%该指标反映股利和股价之间的关系。在股东无法准确预测股票价格能否上涨时，股票收益率就成为评价是否进行该股票投资的主要指标。二、股利支付的程序（257页）
5、股利发放的程序可以表示如下：1.股利预案宣布日3.股利登记日4.除息日(除权日)5.股利支付日2.股利宣布日股利的发放由公司董事会决定。在股利的发放公告中一般会作如下声明：在约定股权登记日登记在册的所有股东都将得到股利。×月×日为股权登记日。×月×日为除息（权）日。×月×日为股利支付日。举例说明股利的发放过程2007年6月19日，深圳天马微电子股份有限公司宣布：2007年6月22日记录在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本公司全体股东将收到每股0.2元（含税）的股利，股利将于2007
6、年6月25日发放。6月19日6月22日6月25日股利宣布日股利登记日股利支付日（除息日）Days三、股利支付的方式（261页）现金股利（CashDividend）股票股利（StockDividend）股票分割（StockSplit）股票回购（一）现金股利（CashDividend）现金股利是指上市公司分红时向股东分派现金。发放现金股利将减少公司资产负债表上的现金和留存收益。资产负债与股东权益现金（元）150000其他资产（元）850000合计1000000普通股股数（股）100000每股市价（元）
7、10（1000000/100000）负债0股东权益1000000合计1000000现金股利分配前资产负债表资产负债与股东权益现金（元）50000其他资产（元）850000合计900000普通股股数（股）100000每股市价（元）9（900000/100000）负债0股东权益900000合计900000现金股利分配后资产负债表（二）股票股利（StockDividend）股票股利是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。股票股利对于企业来说，没有现金流出企业，因而它不是真正意义上的股利。1.就会计
8、而言股票股利只是将资本从留存收益帐户转移到其他股东权益账户。它并未改变每位股东的股权比例，也不增加公司资产。普通股面值（100万股，$2/股）$2,000,000实缴股本8,000,000留存收益15,000,000股东权益25,000,000举例：某公司准备发放15%的股票股利，公司股票当前价格为14美元/股。股票股利发放前股票股利发放后普通股面值（115万股，$2/股）$2,300,000实缴股本9,800,000留存收益12,900,000股东权益25,000,0002.就股
