2019年医疗美容深度报告——美容大王，让你变得更美！

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1、[Table_Main]行业研究

2、医疗保健

3、医疗保健设备与服务证券研究报告医疗保健行业研究报告2019年06月08日[Table_Invest][Table_Title]美容大王，让你变得更美推荐

4、首次——医疗美容深度报告报告要点：[Table_Summary][Table_过去一年PicQuote市场行情]“美容大王”千亿市场值得期待，微整市场引领高增长9%全球医美市场进入稳步增长阶段，2017年市场规模为1258亿美元，预-2%计2018-2022年复合增速为7.2%。2018年中国医美市场规模为1220亿-13%元，随着人口老龄化进程加剧、人均可支配收入提升以及医美

5、接受度和-24%渗透率提升等驱动，预计仍将维持约24.2%的高增长。到2021年，中国-35%有望超越美国，成为医美第一大市场。其中，微整形市场玻尿酸和肉毒6/89/612/53/56/3素填充位列最受欢迎医美项目，引领微整市场快速增长，2018-2023年医疗保健设备与服务沪深300年复合增速为26.3%。资料来源：Wind透明质酸应用广泛，原料+医药终端市场已突破百亿规模[Table_相关研究报告DocReport]上游--原料提供商：中国透明质酸原料产率已达世界领先水平，全球86%的透明质酸原产于中国，但高附加值医药级原料占比仍较低。原料市场规模为31亿元，2014

6、-2018年市场年复合增速达到15.5%。原料提供商[Table_报告作者Author]较为集中，且前五大均为中国品牌，华熙生物以36%的市占率全球领先。中游—终端产品：终端产品根据原料分级为三个市场：医药、化妆品和食品，其中医药级还可分为医美、骨科治疗、眼科治疗及手术防黏连市场，整体终端医药级规模约为80亿元。透明质酸填充市场规模为37亿元，年复合增速维持在15%+，注射用产品已有23种，归属于14家企业，交联技术是不同品牌产品的核心差异。下游—医美服务提供商：玻尿酸注射下游分散，正规医美机构约有9500家，90%为民营医院或诊所，“黑诊所”预计超过60000家。医美Ap

7、p的出现连通分散的消费者和医美服务提供商，实现精准营销、降低获客成本、增强信息透明度。国内肉毒毒素市场发展平稳，全球主要依赖治疗适应症拉动全球范围来看，已经有超过10个品类肉毒素产品，而国内仅有艾尔建的Botox(保妥适)和兰州所的衡力。全球肉毒毒素整体市场规模超过30亿美元，主要依赖临床适应症范围扩大维持两位数增长。国内肉毒毒素市场预计在15亿元，尽管保妥适晚于兰生所的衡力上市，市场份额逐年递增，2018年超过53%。投资建议医美材料提供商：华熙生物（拟科创板上市），透明质酸原料产率处于国际领先地位，终端医美和护肤化妆产品品牌逐步建立。昊海生科（6826.HK，拟科创

8、板上市），透明质酸治疗用产品龙头。医美服务提供商：华韩整形（新三板上市430335.OC），大型连锁医美龙头，以高标准、高品质服务客户。香港医思集团（2138.HK），香港最大医美连锁服务提供商。医美App服务商：新氧（SY.O），中国最具规模医美App平台。风险提示医美服务个性化强，可能引发医疗纠纷；行业监管政策出台低于预期；行业乱象不能得到有效控制。请务必阅读正文之后的免责条款部分1/46------------------------------------------------------------目录1.“美容大王”千亿市场值得期待.............

9、..............................................................61.1美丽消费伴随一生......................................................................................61.2中国即将成为“美容大王”最大国家..............................................................61.3向“25岁变老”“30岁贬值”sayNO—还看玻尿酸和肉毒素..............

10、....92.保持水润的秘密—透明质酸................................................................................132.1透明质酸是一种天然的保湿因子，是理想的医美填充材料......................132.2上游：中国透明质酸原料生产工艺已达国际领先水平..............................142.3中游：医美填充拉动整体终端市场高增长............................