郑万春中国金融资产管理公司转型发展的新使命

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1、郑万春：中国金融资产管理公司转型发展的新使命2011.07.18　　上世纪末，中国政府为应对亚洲金融危机，维护国家金融稳定和安全，借鉴国际经验专门成立了华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司（AssetManagementCorporation,以下简称AMC），并赋予了AMC明确的历史使命，即“化解金融风险，促进国企改革脱困，最大限度减少处置损失”。经过十余年的经营运作，四家AMC均圆满完成了国家赋予的以上历史使命，目前正在加快向商业化转型发展，亟需有新的使命来加以引领，以保证AMC商业化转型发展的正确方向，也更好地体现AMC转型发展的价值。　　一、AMC在

2、履行原“三大使命”过程中表现卓越　　AMC自成立以来，认真履行国家赋予的历史使命，切实抓好不良资产收购、管理、处置等工作，创新不良资产管理处置方式和各类业务运作手段，积极探索具有中国特色的AMC经营发展道路，为国家金融稳定和经济发展做出了突出贡献。主要表现在以下几个方面：　　（一）推动了系统性金融风险的有效化解。通过两次大规模的不良资产剥离，累计接收国有商业银行不良资产2.69万亿元，极大地减轻了国有银行的历史经营包袱，帮助国有银行有效抵御了上世纪末亚洲金融危机和近年来全球金融危机的冲击，推动了四大国有银行的股改上市。同时还临危受命，先后对包括证券公司、信托公司、

3、金融租赁公司、城市商业银行、保险公司、创业投资公司等在内的一大批金融机构，以及一批风险严重的关联企业集团，分别进行托管经营、停业整顿、关闭清算或重组处置，有效化解了系统性金融风险，并使部分金融机构重获新生。　　（二）促进了国企改革脱困和产业结构调整。通过债转股、政策性破产、债务重组与置换等多种手段有效地帮助一大批企业减轻了债务负担，推动了国有企业改革发展，支持了产业结构调整和升级。四家AMC先后对500多户重点国有企业2000多亿元贷款实施债转股，使企业资产负债率由转股前的平均80%降至60%以下，有效带动了企业经营机制转换，一批有发展前景的企业通过重组改造，实现

4、了成功上市。对那些落后的产业项目和企业，通过实施积极的债务重组，在落实资产保全的基础上实现了有序退出，优化了资源配置。　　（三）最大限度减少了金融不良资产损失。目前四家AMC对第一次剥离的政策性不良资产处置已接近尾声，至去年底累计处置政策性不良资产1.22万亿元，回收现金2551亿元，较国家核定目标超收727亿元，剩余资产大部分为质量较好的股权资产。对第二次剥离资产的处置也在顺利推进，至去年底四家AMC累计处置二次剥离资产4643亿元，回收现金1867亿元，基本实现了处置成本最小化和回收价值最大化。　　（四）实现了履行国家使命与自身转型发展的统一。在不良资产管理处

5、置过程中，不断加大金融创新力度和体制机制改革力度，形成了具有中国特色的不良资产管理处置技术，构建了多元化的金融服务平台，提升了AMC的盈利发展能力和综合金融服务能力，探索了AMC商业化转型发展的道路。去年四家AMC共实现净利润126.3亿元，同比增长120%，平均净资产收益率为14.2%；国有所有者权益达到891亿元，比国家原先投入的400亿元资本金增加了122.75%。　　二、AMC商业化转型发展需要承担起新的使命　　国家“十二五”规划提出，要“促进金融资产管理公司商业化转型，积极稳妥推进金融业综合经营试点”等一系列指导方针；今年四月份国务院又专门召开会议研究A

6、MC改革发展问题，决定进一步加快AMC转型改革步伐，支持AMC在突出主业的前提下，积极探索综合经营和多元化发展。这些都为AMC发展提供了新的机遇，拓展了新的空间，同时也对AMC发展提出了新的使命课题。　　笔者认为，适应新的形势要求，AMC必须尽快确立起新的使命，才能有效引领改革发展的正确方向，也才能更好体现出自身的社会价值。以长城公司为例，在继承发展原有使命的基础上，确立了今后商业化转型发展的新的“三大使命”，即“化解金融风险，提升资产价值，服务经济发展”。主要基于以下几点认识：　　（一）化解金融风险是对AMC原有使命的继承。AMC自成立之日起就肩负着“化解金融风

7、险、维护金融稳定”的使命，这一使命并不能因AMC向商业化转型而放弃或减弱。一方面，虽然经过两次大规模的不良资产剥离，但作为一个银行业主导的金融系统，我国不良资产的市场容量仍然不小。这轮全球金融危机的惨痛教训更告诉我们，即使拥有一个相对健康和发达的金融体系，面对经济的周期性波动、资产价值的急剧涨跌，不良资产的大量出现都难以避免，化解金融风险是一项长期而艰巨的工作。另一方面，在我国不良资产管理处置领域，AMC拥有最专业的人才队伍、最成熟的技术和最宝贵的经验，而且有覆盖全国的分支机构网络、丰富的客户资源、配套的管理运作模式和信息技术保障系统，具备在全国范围内管理处置不良

8、资产、进行