电子行业：科创板询价报告之福光股份

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1、规范、专业、创新目录一、公司概况31)公司简介32)公司主要产品为光学镜头、光电系统及光学元组件33)光学行业是许多国家重大战略项目实施的关键43.1军用光学领域43.2民用光学行业5二、主要客户7三、公司财务数据8四、公司股权结构及融资历程9五、募投项目10六、对标公司分析及公司询价建议11七、风险提示12图表1：公司产品4图表2：2006-2019年中国国防开支（亿元）5图表3：2011-2021年全球安防监控镜头市场规模（万件）6图表4：2008-2017年全球安防设备市场规模6图表5：2015-2021全球4k超高清安防镜头销量

2、（万台）7图表6：2018年公司前5大客户8图表7：2016-2018年公司各产品收入（百万元）9图表8：2018年主营收入（%）9图表9：2018年公司毛利率（%）（按产品）9图表10：公司研发收入占比（%）9图表11：公司股权结构图10图表12：募投项目10图表13：可比公司（截止2019年7月4日）11图表14：公司盈利预测（百万元）13规范、专业、创新一、公司概况1)公司简介福建福光股份有限公司，总部位于福建省福州市，是专业从事军用特种光学镜头及光电系统、民用光学镜头、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是福建省重要的军民融

3、合企业、全球光学镜头的重要制造商。公司源于1958年成立的国营八四六一厂，在近半个世纪的发展历程中积累了深厚的军用光学技术沉淀和丰富的人才资源。2004年公司成立后在原有的基础上发展壮大，公司紧跟世界光学技术发展的步伐，秉承专业、创新、务实、进取的经营理念，踏实奋进，精益求精，致力成为中国光学镜头领军企业。公司是国内重要的专业从事光学镜头研发生产的军民融合企业。公司引进全球领先的光学设备，拥有完备的加工及检测能力，在全球首创大口径大视场透射式光学系统的设计与加工技术，且在多个领域实现国内第一，多个产品系列实现了进口替代。公司行业地位突出

4、，系国内光学行业龙头企业。据TSR的报告，2017年公司在全球安防视频监控镜头销量市场占有率达到11.8%，全球排名第三。其中，变焦镜头是公司优势产品，全球销量排名第二，市场占有率约为8.9%。公司在安防监控领域引领超高清视频的技术创新和应用，2016年在全球4K高清镜头的市场占有率达到65.8%，2018年率先设计开发出25-300mm、8K高清连续变焦镜头。公司产品系列齐全。公司定制产品和非定制产品两大类，涵盖了从紫外、可见光、近红外到中长波红外热成像的波段。齐全的产品品种规格、丰富的产品线，可满足下游客户不同层次的“一站式”采购需

5、求。2)公司主要产品为光学镜头、光电系统及光学元组件公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分“定制产品”、“非定制产品”两大系列：“定制产品”系列主要包含军用特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“火星探测”、“辽宁号”等重大国防任务及无人机、武装直升机、远望3号测量船、“红旗”、“红箭”系列等尖端武器装备，核心客户涵盖中国科学院及各大军工集团下属科研院所、企业，为国内最重要的军用光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含民用安防镜头、车载镜头、红外镜头、物联网镜头、AI镜头

6、等激光、紫外、可见光、红外全光谱镜头，广泛应用于平安城市、智慧城市、物联网、车联网、智能制造等领域，是华为、安讯士、博世、霍尼韦尔、海康威视、大华股份等国内外知名企业的主要镜头提供商。规范、专业、创新图表1：公司产品资料来源：公司网站，1)光学行业是许多国家重大战略项目实施的关键光学技术和产品当前在国民经济与社会中深入广泛应用，具有基础性地位，是空间科学、航天航空、国防军工及新一代信息技术等当今前沿科技发展不可或缺的关键环节，也是许多高端装备的核心元器件。1.1军用光学领域在我国航天事业高速发展的大背景下，空间光学进入了新时代。我国多项

7、航天工程正在快速推进，运载火箭、卫星应用、空间宽带互联网三大工程将成为航天工业未来发展的趋势和核心。根据2015年国防科工局等部门着手编制的航天发展“十三五”规划，“十三五”末我国将基本形成主体功能完备的国家民用空间基础设施，完成载人航天和探月工程三步走任务，形成较完善的卫星及应用产业链。定制产品作为航天工程、空间探测不可或缺的组成部分，面临稳定持续的市场需求。光学技术在各类武器装备和特殊场合的应用得到了极大的拓展，随着光电探测、光电制导等光电技术在军事上的应用，光学系统在情报侦察、夜间作战、远程空袭、精确制导等作战中发挥了极其重要的作

8、用，已成为现代军事技术不可或缺的重要组成规范、专业、创新部分。2018年我国国防支出为11,069.7亿元，2019年国防支出为11,898.76亿元，增长7.5%。国防开支的主要项目有人员生活费、训练维持