金融风险管理讲纲2

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1、第二章金融风险管理的基本原理第一节金融风险管理概述一、金融风险管理的概念金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。金融风险管理根据主体的不同可分为：内部管理和外部管理。前者是金融活动参与者自己的管理；后者是外部的监督管理，包括：行业自律管理和行政监督管理。金融风险管理根据管理对象不同还可分为：微观管理和宏观管理。前者是对个别主体的管理；后者是整个金融体系的管理。二、金融风险管理的意义1.金融风险管理对微观经济的意义（1）有效的金融风险管理可以使经济主体以较低的成本避免或减

2、少金融风险可能造成的损失。比如：15金融市场交易的参与者通过对市场利率、汇率和股票价格的变化趋势进行预测，并采取措施规避风险，可以避免交易中的亏损。（2）有效的金融风险管理可以稳定经济活动的现金流量，保证生产经营活动免受风险因素的干扰，并提高资金使用效率。如经济主体通过制定各种风险防范对策，就能保证在经济、金融变量发生波动的情况下，仍然保持相对稳定的收入和支出，从而获得预期的利润率。（3）有效的金融风险管理为经济主体作出合理决策奠定了基础。主要表现在：一方面金融风险管理为经济主体划定行为边界，约束其扩张冲动；另一方面，

3、金融风险管理也有助于经济主体把握市场机会，获得可观的收益。（4）有效的金融风险管理有利于金融机构和企业实现可持续性发展。这主要是指，金融风险管理有助于金融机构或企业保持稳健经营，避免行为短期化。同时，金融风险管理有助于金融机构或企业在公众中树立良好的形象，在竞争中发展壮大。152.金融风险管理对宏观经济的意义（1）金融风险管理有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运行。如果所有的金融市场主体都能对自己金融行为慎重考虑，对自己的投资形成最佳组合，那么整个金融市场的整天风险水平就会大大降低，从而避免引发金融危机，保障金融市场

4、安全运行。（2）金融风险管理有助于保持宏观经济稳定并健康发展。金融风险一旦发生具有极大的破坏性：一是社会投资水平下降；二是消费水平下降；三是经济结构扭曲。因此，金融风险管理为经济运行创造良好的环境，使社会供需总量和结构趋于平衡，并以此促进经济的健康发展。三、金融风险管理的发展15金融风险是金融体系和金融活动的基本属性之一。自从人类社会出现金融活动以来，金融风险管理就是其重要的组成部分。然而，系统的金融风险管理却是近三十多年才迅速发展起来的。通过20世纪七八十年代金融自由化与金融创新到今天，金融风险管理无论是在管理手段、

5、内容还是在机制和组织形式上都有很大变化，表现在：1.金融风险管理战略化、制度化主要表现在金融机构都把金融风险管理作为其内部管理的重要组成部分，在整个管理体系中已上升到金融机构发展战略的高度，并形成制度。如：银行管理决策层将风险管理纳入其发展战略计划，建立起内部风险控制机制。并且形成了由金融机构董事会及高级经理直接领导的风险管理部门和风险管理系统。2.金融风险管理全面化、产品化在20世纪的七八十年代，由于利率、汇率波动的加剧，市场风险成为金融风险管理的中心。同时由于混业经营，传统的商业银行以信用风险为主、投资银行以市场风

6、险为主的差异逐渐消失，二者的风险特征正在趋同。到了九十年代，金融风险管理又涉及到了结算风险、操作风险和法律风险等，甚至将金融机构自身的声誉和人才损失也视为风险，出现了声誉风险和人才风险的概念。各种风险管理工具也层出不穷。151.金融风险管理模型化、信息化现代风险管理越来越重视定量分析，大量运用数理统计模型来识别、衡量和监测风险，这使得金融风险管理越来越客观和科学，如VaR模型、KMV模型等。与此同时，信息技术在风险管理中发挥了重要作用，国际大的金融机构都建立起了风险信息管理系统。2.金融风险管理理论化、全球化风险管理技

7、术的发展得到了风险管理理论的发展支持。金融风险管理理论在整个金融理论中的地位不断提高。1997年诺贝尔奖金获得者默顿说，现代金融理论的三大支柱是货币的时间价值、资产定价和风险管理。资产组合理论、资产定价理论等为金融风险管理理论奠定了基础。随着金融风险的全球化，金融风险管理也出现了全球化趋势，一是金融机构更加注意综合衡量和管理在全球范围内的风险承担，系统防范来自世界各地的风险；二是国际监管机构与各国监管部门加强合作取得成效。15四、金融风险管理组织形式1.金融风险内部管理组织形式（1）股东大会、董事会与监事会股东大会负责

8、对整体风险进行控制并对风险管理体制进行筛选；董事会负责风险管理政策和战略的制定；监事会负责对损害金融机构利益的行为进行纠正。（2）总部高级管理层（最终责任人）（3）各分支机构的中级管理层（风险监测与控制）（4）金融机构的内部审计部门（监督执行风险管理）（5）基层管理者（具体业务操作）2.金融风险外部管理组织形式（1）行业自律。行业