[证券技术分析]第01讲绪论

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1、第一讲证券技术分析导论内容提要投资的基本原则股票投资的目的和本质什么类型的人可以赚钱基础分析技术分析技术分析和基本分析的作用和应用意义一、投资的基本原则一）投资前必须清楚的问题投资的标的物是否有价值？标的物的价值是变动的吗？股票投资的收益水平能确保投资的可退出机制码？公众的态度？政府的态度？可替代物影响的相关性一、投资的基本原则二）投资中必须清楚的问题目标收益和现实收益比较目标风险和现实风险比较心理价值状态的自我调整市场投资和投机的均衡性二、股票投资的目的和本质一）股票投资的目的１、有闲置资本的时候：目的［１］挣钱投

2、资原则：以资本寻找或制造市场机会目的［２］保值投资原则：放弃风险收益以规避市场风险２、没有闲置资本的时候：目的：挣钱投资原则：发现市场机会才筹资主动承担市场风险谋求高收益二）股票投资的本质1、买进股票二、股票投资的目的和本质（现实）风险（预期）收益（预期）风险（现实）收益>>2、卖出股票三、什么类型的人可以赚钱一）研究政策的人思维和方法：1、预测政策的变化趋势2、利用政策的疏漏进行资本投机。基本条件：1、要做‘研究政策的人’必须贴近制订政策的人，这不是一般人所能做到的。2、研究经济规律三、什么类型的人可以赚钱二）善于

3、研究人的人思维和方法：利用人的各种错误进行资本套利，完成资本转移。基本条件：认真研究人做事的原则。善于抓住他人的失误为自己制造机会分析投资人的类型：理智行为人（放弃收益避风险）冲动行为人（盲目跟庄行为）四、基础分析一）什么是基础分析FoundationalAnalysis所谓基础分析，主要根据基础本质，来研究投资对象的实际价值。例，研究股票，就要分析公司稳健程度及其盈利前景，需要考察的指标：公司损益情况、公司收支平衡派息记录、管理阶层的政策、资产净值市价盈利比率、销货量增长四、基础分析二）影响基础分析的因素1、宏观环

4、境客观情况，全国的经济环境控制力度，宏观调控情况和调控指标2、局域环境各行业发展状况例，农业、工业、商业、运输业公用事业、金融业等四、基础分析二）影响基础分析的因素3、自身业绩发行该股票的企业的经营状况如何例，经营得当，盈利丰厚，则，股票价值高，股票价格也高；反之，其价值就低，价格就低四、基础分析三）谁适合采用基础分析？基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最重要的分析方法。1、思路：因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的暂时反映结果摆在次位。四、基础分析三）谁适合采用基

5、础分析？基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最重要的分析方法。2、本质：看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。五、技术分析一）什么是技术分析TechnicalAnalysis技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据。我们也由此可知──技术分

6、析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。五、技术分析二）技术分析的理论基础1、技术分析的理论基础空中楼阁理论。2、空中楼阁理论倡导者美国著名经济学家凯恩斯，1936年，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。3、理论原理：投资者之所以要购买某股票，是因为他坚信有人会以更高的价格购买该股票。投资者之所以要抛出某股票，是因为他坚信没有人会以更高的价格购买该股票。五、技术分析三）技术分析的假设前提假设理论倡导者著名美国投资分析家罗伯特艾德华（Rober

7、tEdwards）约翰梅纪（JohnMagee）代表作《股票价格走势之技术分析,1948》《TechnicalAnalysisofStockTends,1948》被技术性分析派奉为经典著作，是20世纪技术分析学派指导思想的核心，两位作者被称为技术分析的先驱，他俩在这本经典著作提出了“技术性分析的假设前提”的理论。五、技术分析三）技术分析的假设前提假设理论核心（1）价格必须由市场供需双方决定意思是说股票市场必须属于自由竞争性市场，市场价格不会受一小部分人的操纵或是政府积极干预。技术性分析的有效性与市场的自由度成正比。五

8、、技术分析三）技术分析的假设前提假设理论核心（2）影响供需双方的因素包括理性及非理性的因素政治因素、经济因素、心理因素其中，政治、经济因素可以透过收集种种不同的新闻、评论而进行客观理性分析；投资者心理属于非理性因素，无客观的测量准则。五、技术分析三）技术分析的假设前提假设理论核心（3）价格在特定期内存在主要移动趋势价格趋势的变动，必须源于供需关