管理会计07长期经营决策

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1、管理会计李茜liqian765@163.com第七章长期投资决策第一节长期投资决策概述一、两个价值观念与两个特定概念1、两个价值观念——货币时间价值和投资风险价值2、两个特定概念——计算货币时间价值根据：资金成本计算货币时间价值对象：现金流量货币时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。货币在不同的时间价值是不一样的。分析时不考虑风险和通货膨胀的因素。二、货币时间价值首先，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值;其次，资金时间价值是在生产经营中产生的;最后，资金时间价值的表示形式有两种资金时间价值率资金时间价值额

2、1、表现形式（1）绝对数——利息（2）相对数——利率2、计算价值（1）现值——若干期后某一特定金额（本金+利息）按规定利率i而折算为现在价值。（本金）（2）终值——某一特定金额在若干期后按规定利率i折算出来未来的价值。（本利和）（1）单利终值和现值（3）年金终值和现值（2）复利终值和现值3、三种计算方法单利是计算利息的一种方法。单利制下，只对本金计算利息，利息不再计入本金重复计算利息。单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。（1）单利终值和现值I=P×n×i单利利息公式:单利终值公式:F=P×（1+i×n）单利现值公式

3、:p=niF+1·单利终值计算nP=100I(i=6%)F=P＋I1单100×6%×1100(1＋6%×1)2利100×6%×1100(1＋6%×2)3计100×6%×1100(1＋6%×3)…算……………n100×6%×1100(1＋6%×n)复利是计算利息的另一种方法，是指每经过一个计算期，将所生利息计入本金重复计算利息，逐期累计，俗称“利滚利”。复利的计算包括复利终值、复利现值和复利利息。（2）复利终值和现值复利终值复利终值是按复利计息方式，经过若干个计息期后包括本金和利息在内的未来价值。复利终值公式:F=P×（1+i）

4、n注:（1+i）n——复利终值系数或1元复利终值，用符号（F/p，i，n）表示，可通过“复利终值系数表”查得其数值。复利现值复利现值是指未来一定时期的资金按复利计算的现在价值，是复利终值的逆运算，也叫贴现。P=F×（1+i）-n复利现值公式:注:（1+i）-n称为复利现值系数或1元复利现值，用符号（P/F，i，n）表示，可通过查“复利现值系数表”得知其数值.复利终值计算nP=100I(i=6%)F=P＋I1复100×6%100(1＋6%)2利100(1＋6%)×6%100(1＋6%)²3计100(1＋6%)²×6%100(1＋

5、6%)³…算……………n100(1＋6%)n－1×6%100(1＋6%)n例子企业有1200万元，准备投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使现有货币为2400万元？F=P×（1+i）n2400=1200×（1+8%）n（1+8%）n=2查表求n例子企业准备5年后获得本利和10000元，i=10%，目前应投入多少？10000=P×（1+10%）510000=P×（P/F，10%，5）求P例子[例]某公司第一年末、第二年末、第三年末现金流入量分别为40万元、50万元、60万元，设年利率为6%。要求：计算现金流入量在第一年初的

6、现值。复利：P=F(1+i)–n现金流入量在第一年初的总现值=40（1＋6%)-¹＋50（1＋6%)-²＋60（1＋6%)–³=40（P/F，6%，1）+50（P/F，6%，2）+60（P/F，6%，3）=40×0.9434＋50×0.89＋60×0.840=132.61（万元）年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。年金按发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、永续年金。（3）年金终值和现值普通年金普通年金是指发生在每期期末的等额收付款项。计算包括终

7、值和现值计算。普通年金终值公式：F=Aiin1)1(-+普通年金现值公式:iin-+-)1(1P=A注：称为普通年金终值系数或1元年金终值，它反映的是1元年金在利率为i时，经过n期的复利终值，用符号（F/A，i，n）表示，可查“年金终值系数表”得知其数值。iin1)1(-+注：称为年金现值系数或1元年金现值，它表示1元年金在利率为i时，经过n期复利的现值，记为（P/A，i，n），可通过“普通年金现值系数表”查得其数值。iin-+-)1(1预付年金预付年金是指发生在每期期初的等额收付款项。普通年金预付年金333333普通预付期数

8、多1，系数减1期数少1，系数加1预付年金终值公式iin1)1(1-++=A[-1]ii（n-1）-+-)1(1预付年金现值公式+1]=A[式中[-1]是预付年金终值系数，记为[（F/A，i，n+1）-1]，与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1；式中[+1]是预付年金现值系