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《会计管理学-07第七章-决策分析-长期投资决策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第七章长期投资决策第一节长期投资决策概述第二节长期投资决策需要考虑的重要因素第三节长期投资决策的常用方法第四节长期投资决策常用方法的具体运用第五节长期投资决策的敏感性分析第一节长期投资决策概述一、长期投资决策的性质“资本支出”二、长期投资决策的特点投入资金多，时间长，风险大，对企业未来有深远的影响。三、分类1、完整性投资项目：既有固定资产投资，又有流动资产投资。2、固定资产投资项目：只有固定资产投资按目的分类的设备投资设备投资竞争目的维持目的扩大投资合理化投资开发投资战略投资维持投资环境改善投资福利卫生投资批量生产（连贯式生产、机械化、自动化
2、、工艺的追加、工厂的扩大）营销基础的扩张（营业所的设置、代理店的增设等）流动中心的设置质量的提高（性能、设计）降低成本（省力、省资源、合格率提高、工数的减少等）信息中心的设置新产品的开发（研发）新销售渠道的开发原材料采购渠道的开发承包、资产的确保（股票持有、贷款、设备租赁）分离、独立、分割（子公司和亏损部门）相关企业的培育维修、改造（设备的老朽化和损耗）公害对策（防噪音、防震、废烟处理、废液处理等）福利卫生（公司住宅、宿舍、培训设施、疗养所等）[日]本间建也，《图解管理会计》，科学出版社，2003第二节长期投资决策需要考虑的因素因素：货币的时
3、间价值、现金流量、风险因素、资本成本一、货币的时间价值（一）含义货币时间价值具有以下特点：（1）货币时间价值的表现形式是价值增殖，是同一笔货币在不同时点上表现出来的价值差量或变动率；（2）货币时间价值产生于货币被当作资本使用时的资金运动过程，如果货币没有作为资本纳入资金运动过程，则不会产生增殖，也不具有时间价值；（3）货币时间价值的大小与时间长短同方向变化，即时间越长，货币的时间价值越大。与时间长短呈同方向变化的货币时间价值可以表示为货币增殖的绝对量，也可以表示为相对量。（二）计算1、复利终值和现值的计算（1）复利终值的计算复利终值的计算公式
4、可以表示为：F=P（1+i）n=P·（F/P,i,n)（2）复利现值的计算P=F/（1+i）n=F·1/（1+i）n=F·（P/F,i,n)2、年金终值和现值的计算（1）普通年金2、年金终值和现值的计算（1）普通年金1）普通年金的终值FA=A（1+i）0+A（1+i）1+A（1+i）2+……+A（1+i）n-2+A（1+i）n-1=A∑（1+i）t-1=A(FA/A,i,n)例如，如果每年年底存入银行10000元，利率为10%，复利核算条件下，5年后的本利和为：FA=A∑（1+i）t-1=10000×(FA/A,10%,5)=10000×6.
5、105=610502）普通年金的现值PA=A/（1+i）1+A/（1+i）2+……+A/（1+i）n-1+A/（1+i）n=A∑1/（1+i）t=A(PA/A,i,n)例如，如果5年中每年年底从银行取出10000元，利率为10%，复利核算条件下，现在应当存入款项的金额为：PA=A∑1/（1+i）t-1=10000×(PA/A,10%,5)=10000×3.791=379102、先付年金1）先付年金的终值FA′=A′（1+i）1+A′（1+i）2+……+A′（1+i）n-1+A′（1+i）n=A′∑（1+i）t先付年金终值的计算，可以将其转化为
6、后付年金终值的计算问题，则先付年金终值的计算公式为：FA′=A′∑（1+i）t=A′(FA/A,i,n)·（1+i）FA′=A′∑（1+i）t=A′(FA/A,i,n+1)-A′例如，如果每年年初存入银行10000元，利率为10%，复利核算条件下，5年后的本利和为：FA′=A′∑（1+i）t=A′(FA/A,i,n)·（1+i）=10000×(FA/A,10%,5)×（1+10%）=10000×6.105×（1+10%）=67160或：FA′=A′∑（1+i）t=A′(FA/A,i,n+1)-A′=10000×(FA/A,10%,5+1)-1
7、0000=10000×7.716-10000=671603、递延年金延期年金的发生可以表示为：012mm+1m+2n-1n……AˊˊAˊˊAˊˊAˊˊ年金现值的计算公式为：PA′′=Aˊˊ[(PA/A,i,n)-(PA/A,i,m)]或：PA′′=Aˊˊ(PA/A,i,n-m)·(P/F,i,m)例如，现在存入银行一笔款项，如果从第4年年末起，5年中每年年末从银行取出10000元，利率为10%，复利核算条件下，现在应当存入的款项为：PA′′=Aˊˊ[(PA/A,i,n)-(PA/A,i,m)]=10000×[(PA/A,10%,8)-(PA/
8、A,i,3)]=10000×[5.335-2.487]=28480或：PA′′=Aˊˊ(PA/A,i,n-m)·(P/F,i,m)=10000×(PA/A,10%,
