短期资金筹划--第四章长期资金筹划

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1、第三章短期资金筹划企业筹资概述商业信用短期借款第一节企业筹资概述企业筹资的动机企业筹资渠道企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的动机基本目的：为了自身的生存和发展。1、扩张性筹资动机2、调整性筹资动机3、混合性筹资动机二、企业筹资的渠道企业筹资的渠道——企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。1、政府财政资本－国有企业的来源。2、银行信贷资本－各种企业的来源。3、非银行金融机构资本－保险公司、信托投资公司、财务公司等。4、其他法人资本－企业、事业、团体法人。5、民间资本。6、企业内部资本－企业的盈余公积和未分配利润。7、国外和我国港澳台资

2、本－外商投资第一节企业筹资概述三、企业筹资方式--是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限，1、投入资本筹资。2、发行股票筹资。3、发行债券筹资。4、发行商业本票筹资。5、银行错款筹资。6、商业信用筹资。7、租赁筹资。第一节企业筹资概述四、企业筹资渠道与筹资方式的配合一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹资渠道(如：银行借款只能来源于银行信贷资本)；但同一筹资渠道的资本可以采取不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又可以适用于不同的筹资渠道。表：书P57表3.3第一节企业筹资概述商业信用的形式商业信用的条件商业信用的资金成本商业信用的选择政

3、策商业信用的优缺点第二节商业信用一、商业信用的形式1、商业信用：指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为，是一种应用较广的短期筹资方式。2、商业信用的形式：赊购商品应付账款预收货款预收帐款商业汇票应付票据是购销双方之间按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证（票据）二、商业信用的条件1、商业信用条件：指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定。2、应付账款的信用条件：信用期限（n）：是允许买方延期付款的最长期现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付

4、款的百分比折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。二、商业信用的条件信用条件：延期付款，但不提供现金折扣。信用期一般为30-60天。延期付款，但早付款有现金折扣。例：付款总额为100000元。折扣条件2/10，n/30三、商业信用的资金成本商业信用的资金成本：是指付款方对于规定有现金折扣条件的应付帐款，由于没有在折扣期内付款，所丧失的收益。计算公式：=额外占用天数放弃现金折扣的实际利率四、商业信用的选择政策商业信用的资本成本与额外占用天数成反比，即延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本：信用损失；利息罚金；停止

5、送货；法律追索决策原则：◎延期付款应与公司其他短期筹资成本相比较◎延期付款应与公司可自由使用的资本来源用于短期投资所获得的收益相比较◎应将付款的日期推迟到信用期限的最后一天◎比较展期（强制在信用期内不付款）付款付出的代价和展期带来的收益大小五、商业信用的优缺点商业信用的优点筹资便利筹资成本低限制条件少商业信用的缺点使用期限短如放弃现金折扣，资本成本较高第三节短期借款一、短期借款1、概念与种类2、信用条件(1)信贷额度：贷款限额，但无法律义务(2)周转信贷协定：有法律义务，要对借款限额的未使用部分支付承诺费。例：某企业与银行商定在周转信贷额1000万元，承诺费

6、率0.5%，借款企业年度内使用了600万元，则借款企业应向银行支付承诺费的金额为多少？(3)补偿性余额：银行要求按贷款限额或实际借用额的一定百分比保持的最低存款余额。----提高了借款的实际利率。例某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额。要求计算该项借款的实际利率。二、短期借款的信用条件(4)借款抵押(5)偿还条件：到期一次偿还、定期等额偿还企业：希望采用前者；而银行：则希望采用后者。(6)其他承诺三、短期借款利率的种类第三节短期借款四、短期借款利率的计算(一)单利法1、名义利率：合同规定的年利率。短期借款期限=1年，则名义利

7、率=实际利率2、实际利率：实际借款期限＜1年时的实际年利率。第三节短期借款第三节短期借款四、短期借款利率的计算(二)贴现法1、短期借款期限=1年2、实际借款期限＜1年时的实际年利率。第三节短期借款四、短期借款利率的计算(三)贴现法—分期偿还法五、银行借款筹资的优缺点(一)优点(二)缺点1、筹资速度快2、筹资成本低3、借款弹性好1、财务风险较大2、限制条款较多3、筹资数额有限第四章长期资金筹划股权资本筹集债权资本筹集第一节股权资本筹集一、资本金--企业投资者创办企业时投入的本钱。国家资本金法人资本金个人资本金外商资本金第一节股权资本筹集一、资本金(一)资本金制

8、度(二)建立资本金制度的原则1、资本金的最低限额我国