中国证券市场的发展和规范

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1、第七讲中国证券市场的发展和规范一、中国证券市场的发展与成就二、当前中国股票市场上的几个热点问题剖析三、中国证券市场改革和发展重点一、中国证券市场的发展与成就（一）、中国证券市场的产生和进程1990年12月上海和深圳证券交易所设立；STAQ和NET的设立；1992年邓小平南巡，开始公开发行股票；1996年开始，进入规范发展阶段；1999年9月《中国证券法》颁布和实施，开始依法治理和发展；市场化。（二）、中国证券市场的发展其主要表现：1、证券市场的发展规模迅速扩大—市值、上市企业数目迅速扩大；2、中介机

2、构和投资队伍迅速扩大；3、技术和设施已达世界先进水平；4、法规和制度建设逐步完善；5、逐步向规范市场发展。（三）、中国证券市场取得的成就1、改变了企业的融资方式，支持了经济发展；2、转变了企业的经营机制，推进了国有企业的改革；3、拓宽了投资渠道，促进了市场经济的发展；4、证券市场的发展带动了相关产业的发展；5、对促进国民经济的增长、增加财政收入作出了重大贡献。二、当前中国股票市场上的几个热点问题剖析（一）新股发行方式问题1、我国新股发行方式的演变——认购申请表、行政定价、上网定价；2、新股发行方式的

3、背景及目的——削减一、二级市场的利差、促进申购资金分流、增强投资者的信心；3、新股配售发行方式对市场和投资者的影响——资金重新分布、更加公平、使筹码分散化等。(二）创业板市场问题1、创业板市场问题的由来；2、我国风险投资现状；3、我国设立创业板市场的构思和必要性；4、设立创业板市场的前提条件和创业板市场的定位——212页各有4条；5、当前推出创业板市场的条件尚未成熟——为什么说尚未成熟、如果贸然推出创业板市场会产生什么不利影响。（三）推出股指期货交易问题1、股指期货的含义和特点；2、我国推出股指期货

4、交易的必要性——214页共4条；3、我国推出股指期货交易的市场条件——市场规模必须足够大、系统风险和信息的对称；4、推出股指期货交易的主要困难——法律、期货与股票市场的协调。三、中国证券市场改革和发展重点1、加快中国证券市场的对外开放——包括机构的进入、股票发行等；2、进一步完善上市公司的退出机制——必须有一些差公司的退出；3、改革我国股票发行的审查核对制度——股票发行的审查核对应公开化、逐步走向注册制；4、加快机构投资者——基金、证券公司等；5、分步解决中国证券市场的历史遗留问题——国有股、法人股

5、、ABH股等。案例分析（一）国家所有股票问题的争论1、国家所有股票问题的由来；2、对国家所有股票问题和方案的主要分歧——目的是什么、价格多少、流通问题等；（二）国家所有股票减持的目的和必要性；（三）国家所有股票减持的几个方案：国家所有股票上市场交易；国家所有股票市场外协议转让；国家所有股票拍卖；国家所有股票回购；国家所有股票配售；发行可转换证券；增发社会流通股票。国家所有股票减持的几个问题1、解决国家所有股票减持的基本原则；2、立法先行问题；3、国家所有股票减持的定价问题；4、国家所有股票减持的步骤

6、问题；5、关于国家所有股票减持后所得资金的使用问题。第八讲中国保险市场的开放和发展一、中国保险市场的改革和发展的历程与现状二、中国保险市场的开放步骤及其影响三、中国保险市场的改革、发展方向和基本措施一、中国保险市场的改革和发展的历程与现状（一）新中国成立后保险产业的发展与停顿—1958年全国财贸工作会议决定，除国外保险业务外，国内保险业务立即停办，时间长度达20年之久；（二）改革开放后中国保险市场的重大进展：1、多元竞争的保险市场基本形成；2、保险市场的法制建设初具规模；3、保险监管体系基本建立；4

7、、保险行业自律组织成立并发挥作用；5、保险的作用日益突出。（三）当前中国保险市场的总体状况1、中国保险市场总量——高增长率；2、中国保险市场份额分布——前面几个公司市场份额较大，其他的较小；3、保险市场的险种类——逐步增的多；4、中国保险市场存在的问题——发展不平衡；保险市场的秩序混乱；保险体制改革还没有到位；保险监管工作尚待改进和加强。二、中国保险市场的开放步骤及其影响（一）、中国保险市场加入WTO的开放承诺1、企业形式——分公司、合资公司；2、开放地域——2年内、3年后无地域限制；3、业务范围—

8、—财产保险、人寿保险；4、法定保险——百分比、年限；（二）、中国加入WTO为保险市场带来的机遇1、有利于进一步开拓国内的保险市场；2、有利于创造中国特色的保险经营理念；3、有利于转变大众保险观念，传播保险知识，扩大保险需求；4、有利于促进保险市场中介体系的发展；5、有利于进一步开拓国外的保险市场；6、；有利于促进保险的人才培养。（三）、中国保险市场加入WTO后面临的严峻挑战1、保险监管工作面临的工作尚待改进和加强；2、民族保险业面临冲击；3、优质客户竞争加剧——相互争