《金融市场》PPT课件(I)

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1、第五章金融市场概述金融市场及其要素金融工具货币市场资本市场其他金融市场第一节金融市场及其要素一、什么是金融市场市场产品市场要素市场劳动力市场金融市场广义狭义特点：交易对象是货币资金基本上是无形市场公开市场二、金融市场的形成充足的资金供应众多的金融机构和完善的金融体系品种繁多的金融工具和交易方式健全的监管体系三、金融市场的基本要素交易对象交易主体个人企业政府金融机构价格金融中介机构四、金融市场的分类分类标准子金融市场金融资产的期限货币市场、资本市场组织方式有组织的市场（场内交易、交易所）无组织的市场（场外交易、柜台交易、第三市场、第四市场）金融机构主体银行市场、保险市场、证券市场金融

2、资产的新旧发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）金融资产的性质股权市场、债权市场区域（开放程度）国内市场、国际市场支付特征现货市场、期货市场创新程度传统金融市场、金融衍生产品市场发展程度成熟市场、新兴市场五、金融市场的功能积极的：资源配置分散、转移风险确定价格提供流动性降低交易的搜寻成本和信息成本消极的：加剧金融活动的动荡存在过度投机行为对个人来说对企业来说对政府来说对商业银行来说对中央银行来说六、金融市场实现功能的条件完整的信息信息不对称与逆向选择道德风险完善的市场机制政府干预第二节金融工具一、金融工具及其特征（一）定义（二）特征流动性——衡量指标风险性收益性——名义收益率现

3、时收益率平均收益率金融工具的“三性”及其相互关系收益性流动性风险性负相关正相关负相关二、金融工具的种类发行人性质：直接金融工具间接金融工具偿还期限：长期金融工具短期金融工具投资人的权利：债务凭证所有权凭证第二节货币市场银行间同业拆借市场商业票据市场CDs市场短期债券市场债券回购市场货币市场中央银行票据市场一、银行间同业拆借市场特点：1、只允许经批准的金融机构进入市场2、融资期限较短3、交易金额较大，无需担保和抵押，完全是信用交易4、交易手续简便5、利率由双方协商，随行就市07/195401/195607/195701/195907/196001/196207/196301/1965

4、07/196601/196807/196901/197107/197201/197407/197501/197707/197801/198007/198101/198307/198401/198607/198701/198907/199001/199207/199301/199507/199601/199807/199901/200107/200201/200407/200501/200707/2008121086420201816主要市场：1、联邦基金市场隔夜拆借利率（1954.07-2009.03）14TheshadedbarrepresentstheperiodfromOct

5、ober1979-October1982,WhentheFederalReservetargetedthequantityofmoney12.0000010.000008.000006.000004.000001m12m2.000000.000002、伦敦同业拆借市场（BBALIBOR）（1986.01.01-2009.03.31）交易品种最高利率最低利率IBO0010.89000.81000.83112.05488.4000-32.3700IBO0071.80000.91000.99685.3895.4030-10.7810IBO0141.35000.95000.96950.99

6、21.000011.8000IBO0210.95000.95000.9500955.00005.0000IBO1M0.00.00.00.00.00.0IBO2M0.00.00.00.00.00.0IBO3M1.60001.60001.60000.03.00003.0000IBO4M0.00.00.01600.00.03、中国银行间同业拆借市场（CHIBOR）（中国货币网，2009年4月21日）2.30%同业拆借市场期限结构70.10%17.40%3.60%4.70%0.60%0.10%1.10%IBO001IBO01MIBO007IBO02MIBO014IBO03MIBO021IB

7、O04M—0.10%Mar-09Dec-08Sep-08Jun-08Mar-08Dec-07Sep-07Jun-07Mar-07Dec-06Sep-06Jun-06Mar-06Dec-05Sep-05Jun-05Mar-05Dec-04Sep-04Jun-04180001600014000120001000080006000400020000200003.532.521.510.54成交金额(亿元)加权平均利率(%)同业拆借成交金额与利率Source:Wind截至20