资本市场第一节股票市场

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1、第二章资本市场第二章资本市场主要内容第一节股票市场第二节债券市场第三节投资基金市场（在第三章中讲）第四节衍生证券市场第五节资产证券化市场2第一节股票市场主要内容§1股票§2股票发行市场§3股票交易市场§4股票上市§5我国证券市场简介3§1股票主要内容股票的定义与特征股票的种类股票市场常见术语4股票的定义与特征定义：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。特征不可偿还性，即永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。收益性，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。5流

2、动性，是指股票可以自由地进行交易。风险性，风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。波动性，是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。6第一张股票──“小飞乐”股票1984年11月18日飞乐音响股份有限公司(小飞乐)第一次公开发行股票，改革开放的中国，从此撩开了资本市场神秘的面纱。“小飞乐”的成立和股票上市，使上海有了第一家股份制企业，标志着国企改革进入以产权改革为重心的阶段，即以股份的形式来界定企业的产权，在组织体制上，引进董事会、监事会、经营者的新概念，强调股东大会是股份制企业和政府“断奶”，使企业通过深化改革转变机制，建立现代企业制度，独立投

3、身市场经济。7第一张股票──“小飞乐”股票20年春夏秋冬，“小飞乐”也在飞速发展，通过89年、91年、93年三次送配股和增发新股，注册资本从初创时50万增为1000万元。公司规模不断扩大，目前股本总数达到42416.51万股，资产规模达到目15亿元人民币。其间飞乐音响股份有限公司还兼并了2家企业。在当今浩浩荡荡的中国“股海”中，“小飞乐”作为中国“第一股”，将永远记载在中国金融、经济发展的史册上。8第一张股票──“小飞乐”股票1986年11月，邓小平同志将一张飞乐音响股票赠给了来访的美国纽约证券交易所主席约翰.范尔霖先生。约翰·凡尔霖，持有飞乐音响原始股票一张，面值50元。通过多年送配，如今

4、一股变成了3183股，市值由50元变成10万7千600元，回报2152倍。9股票的种类分类根据股东权利内容的不同：普通股和优先股根据投资主体的不同：国有股、法人股和社会公众股根据股票的上市地点和所面对的投资者不同：A股、B股、H股、N股和S股10股票的种类根据股东权利内容的不同普通股(CommonStock)代表持有人在公司中的所有者权益的证券。该类股份与优先股一样，都表示所有权；但普通股股东相对承担更大的风险，也拥有对公司更大的控制权，其收益表现为红利和资本增值。在公司未发行优先股的情况下，普通股与股本常常可以互换使用。11股票的种类优先股(PreferredStock)此种股票的股东较普

5、通股股东享有优先的权利，而且一般支付固定的股利。主要特征在于：股利分配优先权、剩余财产分配优先权、无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。支付固定股利的优先股在很多方面具有债券的特征。12股票的种类优先股优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。优先股起源于欧洲，英国在16世纪就已发行过优先股。但在以后几百年内，由于生产力水平不高，一般公司为了便于管理，只发行普通股，很少发行优先股。进入20世纪后，随着经济发展和技术进步，为了筹集急需的巨额资金，优先股也日渐称为常用的融资工具。13公司发行优先股主要出于以下考虑：1.清偿公司债务；2.帮助公司渡过财政难关；3.欲增加公司

6、资产，又不影响普通股股东的控制权。一些国家的公司法规定，优先股只能在公司增募新股或清理债务等特殊情况下才能发行，到目前为止，我国还没有发行过优先股。14股票的种类根据投资主体的不同法人股(Legalpersonshare)指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非流通股权部分投资所形成的股份。国有股(Stateshare)指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。国有股不能在股市交易。社会公众股社会公众股指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。除少量公司职工股、内部职工股

7、及转配股上市流通受一定限制外。绝大部分的社会公众股都可以上市流通交易。15股票的种类根据股票的上市地点和所面对的投资者不同A股我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股市场于1990年成立。B股中国大陆公司发行的人民币特种股票，在国内证券交易所上市，以外币交易。B股市场于1992年建立，2001年2月19日前，仅限外国投资者买卖。2001年２月19日